宋城演艺(300144)：每股净资产 2.89元，每股净利润 -0.67元，历史净利润年均增长 0.0%，预估未来三年净利润年均增长 0.0%，更多数据见：宋城演艺300144核心经营数据 宋城演艺的当前股价 20.95元，市盈率 -32.8，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -63.31%；20倍PE，预期收益率 -51.08%；25倍PE，预期收益率 -38.86%；30倍PE，预期收益率 -26.63%。 今天是2021年4月9日，周五，广州天气，阴。 各位小伙伴大家晚上好呀，转眼又是一个交易周的周五，按照约定，同时持有华帝洋河宋城的小明同学又来了。 如题，本周的周记将继续分享和宋城演艺有关的深度投研信息，再次预告，个人预计这个系列会写很久，大家要做好心理准备。 你们看标题的（上）就知道了，下周大概率又又是宋城主场 众所周知，宋城演艺上市这十年来，大大小小的项目投过不少，这其中，有成功的，也有失败的。 人性使然，成功的项目总是被无限地夸大，失败的项目总是被无限地雪藏，今天，就让我们拨开历史的迷雾，一起回忆那些年，宋城演艺投资失败的项目。 一、泰安千古情 泰安千古情项目始于2011 年，一开始的计划是用超募资金中的3.5个小目标在山东泰安投资兴建泰山千古情项目。 项目的选址大致是在泰安旅游经济开发区内的天平湖西岸，占地面积约230亩。小明同学用百度地图搜了一下，离泰山景区的话开车大概是12分钟左右，不算很远。 然而，4年过去，当时间来到了2015年，泰安项目的工程完成进度仍然只有可怜的5%，就当大家以为他要扑街的时候。 宋城发了个公告： 清算注销原泰安募投项目，并使用自有资金新设全资子公司，以托管政府已造好的位于泰安市中心的泰山大剧院的方式推出大型演艺产品《泰山千古情》。 就这样，泰山千古情在一个现成的剧院里开演了，同样的，剧院离泰山景区还是很近，开车只要18分钟。 不出意外的话，泰安项目会是宋城第一个成功的轻资产项目，但意外就是发生了，在2016年的年报里，公司宣布： 泰山项目尽管节目取得了成功，并产生了一定的经济效益，但公司从长远发展，经过综合考虑，决定终止托管。 虽然话说得好听，但小明同学还是从“一定的经济效益”这句话上看出了狗腻，既然有经济效益，那为什么要关停？ 当然是因为经济效益不给力啦。 其实从游客出行的轨迹考虑，一般情况下，爬泰山，要么当天来回，要么两天一夜，当天来回这部分游客不是宋城的目标客户。 而两天一夜这部分呢，我想大部分游客会在泰山山顶住宿，好家伙，你让游客好不容易爬到山顶，再跑下来看个千古情再爬回去，是你你愿意？ 这样一想，泰山千古情的效益不及预期，似乎也在情理之中了。 二、石林阿诗玛项目 石林千古情始于2011年，一开始的计划是用超募资金中的0.8个小目标加上自给自足的1.4个小目标在云南的石林兴建阿诗玛旅游文化项目。 但和泰安千古情不同的是，石林阿诗玛项目自始自终就没进过宋城演艺的在建工程里，你说泰安好歹还有5%，你个石林只在外面蹭又不进去是怎么回事？！ 一转眼又到了2015年8月6日，就在大家都知道这个项目一定会扑街的情况下，宋城终于发了个公告，决定终止该项目。 不过话又说回来，一个没开工又没运营的项目，公司又是怎摸鸡道他会失败的？小明同学很是好奇，结果在旅游软件上一搜，瞬间明白了。 石林远离市区，很偏，游客基本上是以当天来回为主，除了观景外，观看表演的需求实际上不是很大。 这也是公司后来一直强调项目选址很重要的根本原因。 三、武夷山宋城文化旅游度假区 武夷山项目始于2011 年，一开始的计划是用3.5个小目标在福建的武夷山兴建宋城文化旅游度假区。 和石林项目一样，这个也是属于蹭蹭不进去的主，从来就没有进到过在建工程里，结束倒是和泰安同时结束的，也是在16年年报里官宣的分手，当时公司是这样说的： 根据公司第一轮复制项目的经验，我们认为除了旅游目的地的选择外，项目所处的具体位置也是极其重要的，武夷山项目所处的位置远离核心景区，经过评估，公司决定终止该项目。 虽然看起来很惨烈，但事情就是这么的神奇，宋城前面几年投资失败的三个演艺项目里，清算之后，就没有一个造成严重亏损的。 再回头想想其他所谓的文旅公司，动则百亿的投资，一旦失败，顷刻间便是狂风暴雨，啧啧啧，宋城了不得。 好了，本周就暂且聊这么多先，剩下的失败项目我们等到下周再聊，最后看看本周的组合表现情况如何。 老规矩，黄色虚线为成本线，自上而下仓位依次递减: $华帝股份(SZ002035)$ 持有成本价为9.12元，现价为7.66元，持股天数为615个交易日，本周持股收益率为-0.39%，总持股收益率为-16.06%。 刚刚小明同学看了一下，华帝的集成灶已经在线上开推了，嗯 ，感觉事情在往好的方向发展，所以就算慢一点也没关系。 $洋河股份(SZ002304)$ 持有成本价为94.04元，现价为155.92元，持股天数为731个交易日，本周持股收益率为-10.44%，总持股收益率为65.80%。 果然不能夸，一夸他就垮，一夸就是一个跌停板。 $宋城演艺(SZ300144)$ 持有成本价为15.83元，现价为22.52元，持股天数为49个交易日，本周持股收益率为4.36%，总持股收益率为42.23%。 加油，小宋！今年能不能正收益就看你了！ 组合表现方面，2019年小明同学的组合投资收益率为59.82%，2020年组合投资收益率为58.55%，截止到今日，2021年小明同学的组合投资收益率为-10.72%，上周五为-8.84%，距离年度收益率转正又远了一丢丢。 特别声明:以上内容均为实盘展示，但仅供本人记录以及各位看官看着玩用，请勿据此操作，否则亏出翔了，我可不管。 注:本人仅在每个交易周的周五晚出现，其余时间不营业，关于评论，目前已开放关注三天以上的小伙伴可评。 本周阅读: 重读<价值投资实战手册>；重读宋城14年、15年年报，预计将继续重读至最新年度；<段永平传>即将读完，新购书<杰克韦尔奇自传>。 本周运动: 饭后楼下散步四次，预计明天和败家娘们去吃好吃的一次，本周散步等于白散，看来我的小肚腩是减不下去了。 本周观影: 重看绣春刀1、2；老广的味道第四季。 作者：小明投资日记原文链接：https://xueqiu.com/3196455961/176756712 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 20210409小明投资周记 | 那些年宋城演艺投资失败的项目上 喜欢 (0)or分享 (0)
