价值投资之新华保险

中国平安(601318)：每股净资产 42.24元，每股净利润 8.1元，历史净利润年均增长 28.47%，预估未来三年净利润年均增长 14.48%，更多数据见：中国平安601318核心经营数据

中国平安的当前股价 74.26元，市盈率 9.41，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 154.87%；20倍PE，预期收益率 239.83%；25倍PE，预期收益率 324.79%；30倍PE，预期收益率 409.74%。

新华保险(601336)：每股净资产 33.26元，每股净利润 4.58元，历史净利润年均增长 -100.0%，预估未来三年净利润年均增长 19.53%，更多数据见：新华保险601336核心经营数据

新华保险的当前股价 47.15元，市盈率 10.29，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 153.72%；20倍PE，预期收益率 238.29%；25倍PE，预期收益率 322.87%；30倍PE，预期收益率 407.44%。

$新华保险(SH601336)$

价值投资之新华保险

新华保险当前股价收盘价47.24元

未来一年的目标价72.94元，评级“买入”

预期投资收益率54%

研究员：宗哥投资

发布时间2021年4月11日

一先看看历史

为什么要看看历史

宗哥投资独家研报

独家观点

新华保险就是一个大牛股

如果说你看了宗哥投资的独家研报

再操作大牛股，都会亏损

你要反思

为什么牛股，价值成长股，绩优股，你都会亏损？

宗哥投资帮不了你了

宗哥投资非常看好优秀的大盘股：保险公司

保险公司是一个很独特的金融投资公司

不像银行，吸收存款要给利息

保险公司里有存浮金，拿这个存浮金做低风险投资，稳赚不赔

为了形象的理解

巴菲特的公司就是一个巨大的保险公司，用保险公司的钱“存浮金”投资伟大的公司，几乎是零成本用资金，

拿分红就足够了，这就是巴菲特投资可口可乐的一个重要秘密之一

保险公司的钱，每年都有保费进账，而从投保到理赔有一个时间差，这个时间差，用来投资，收益就属于保险公司的。

保险行业玩的一个概率游戏，用多数的保险费最后赔需要出保的保险人。绝大多数情况亏损概率小。天灾人祸除外。

保险未来50年，都是一个非常好的行业。

废话不多说

二

看看基本面吧

公司简介

新华人寿保险股份有限公司是一家全国大型的寿险公司,公司主要从事于人寿保险业务业务按客户分为个体寿险及团体保险,

且公司销售六大类寿险产品:传统型寿险、分红型寿险、万能寿险、投资连结型保险、健康险及意外险.

目前,本公司在中国境内向个人和团体提供人寿保险、意外伤害保险和健康保险等产品与服务。同时,本公司还经营保险资产管理业务，主要通过本公司控股的资产管理公司进行。

2018年全球上市公司2000强第402位、2018年《财富》中国500强第60位、保险公司财务实力评级A2级、保险公司财务实力评级A级、2018年《亚洲品牌500强》排行榜第226位、201 8全球最具价值100大保险品牌排行榜第29位、2017年度最受投资者尊重的上市公司评选第37位、2017年度保险公司法人机构经营A级保险公司、

“3-15全国质量诚信品牌优秀示范企业”及“五星级服务质量奖”、201 8年度亚洲卓越寿险公司、“金燕奖”改革开放40周年卓越贡献奖。

2019年全球上市公司2000强第336位, 2019年《财富》中国500强第64位

产品类型

寿险业务、资产管理业务

产品名称

个人寿险、团体保险、资产管理

经营范围

人民币、外币的人身保险(包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险) ;为境内外的保险机构代理保险、检验、理赔;保险咨询;依照有关法规从事资金运用。

主营业务

寿险业务,资产管理业务。

收入构成

保险业务收入(营收占比76.08%)、

投资收益(营收占比24.45%)、

其他业务收入(营收占比0.44%)、

其他收益(营收占比0.04%)、

资产处置损失(营收占比0.00%)、

汇兑损益(营收占比-0.11%)、

公允价值变动损益(营收占比-0.91%)

发行价23.25元，上市以来涨幅+121.38% .

历史分红/融资=129.4亿元/35.94亿元

宗哥投资独家研报，独家观点：历史分红是融资接近4倍，现金奶牛????性企业

在中国股市里最优秀的企业之一

买股票等于买公司，买公司就要买最优秀的公司。

就像我们的清华北大，就要全国最优秀的高中毕业生

三看看估值

估值对比

看看2015年情况

总营业收入1584.53亿

净利润86.01亿

扣非净利润80.84亿

2015年最高估值，对应股价66.93元

2017年最高估值，对应股价70.35元

来看看2020年的情况

营业总收入2065.38亿

净利润142.94亿

扣非净利润143.57亿

是2015年的一倍左右。

无论你是2015年最高点买，还是2017年历史最高点买，

未来宗哥投资都会解套全体投资者

如果你还亏损，要问问你自己出现了什么问题？

按照企业内在价值驱动股票外在价格。

突破2017年历史最高70.35是迟早的事。

四预期

2021年营业总收入2228亿

净利润152亿

给予2.24倍PB,对应目标价72.94元，评级“买入”

五风险提示

外部金融环境、国际关系等发生重大变化带来系统性风险传导。保险风险发生率发生重大变化带来的损失风险、巨灾风险、利率风险、行业政策风险等。受经济、公司决策，以及资本市场波动等影响带来的经营成果不达预期风险。

欢迎关注，欢迎打赏，欢迎点赞，不荐股不拉群不加微信、不割韭菜不坑人、错漏难免、仅供参考。

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作者：宗哥投资
原文链接：https://xueqiu.com/1755027802/176819068

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