绝味食品(603517)：每股净资产 8.56元，每股净利润 1.15元，历史净利润年均增长 37.99%，预估未来三年净利润年均增长 32.03%，更多数据见：绝味食品603517核心经营数据 绝味食品的当前股价 82.89元，市盈率 71.93，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -42.52%；20倍PE，预期收益率 -23.37%；25倍PE，预期收益率 -4.21%；30倍PE，预期收益率 14.95%。 业绩持续下滑，控股股东三个多月里疯狂套现约26亿。 出品：驼峰财经 作者：舜耕山人 一家做鸭脖子的熟食店，可以做到数百亿市值吗？ 资本市场给出了肯定的答案。在中国熟食三巨头中，绝味食品（603517.SH）以450亿人民币的市值一骑绝尘，远超同样以鸭货出身的煌上煌（100亿人民币）和周黑鸭（190亿港元）。 绝味食品快速扩张靠的是快速开店，十五年间开了11000家门店。2014年起，以每年超过1000家加盟店的速度迅速增长。 虽然门店扩张带来了营业收入的快速增长，但现在的绝味食品也面临很多问题。 比如毛利率就遇到了增长瓶颈，从2017年到2019年，绝味食品的毛利率由35.8%下降到了33.9%。 而与同行周黑鸭和煌上煌相比，绝味食品是三家公司中毛利率最低的。 这也使得绝味食品出现增收不增利的局面，规模扩大了，盈利能力不但没有提升，反而下降了。2020年更是出现业绩持续下滑。 2020年前三季度实现营收38.85亿元，同比微降0.01%；实现净利润5.2亿元，同比下降15.33%。 这一业绩表现延续了2020年一季报和半年报营收和净利润双双下滑趋势。 财报显示，2020年一季度，绝味食品营收同比下滑7.59%，净利润同比下滑超六成。半年报显示，营收和净利润分别同比下滑3.08%和30.78%。 不过，业绩下滑并不妨碍股价上涨，以及股东套现。 不到一年的时间，绝味食品的股价就由疫情后低点的34元涨至107元的高点，市值最高时已超600亿。 要知道，600亿的市值对应着超过80倍的市盈率，绝味食品真值那么多钱吗？ 就在股价上涨之后，股东开始逢高减持。 今年年初，绝味食品公告称，2020年9月至12月，绝味食品控股股东及其一致行动人总共减持股份3648万股，占公司总股本5.99%。按照此间的平均股价计算，公司控股股东套现大约26亿元。 不到四个月时间套现约26亿元，如此密集减持，大手笔套现，刷新了很多人对这家公司的认知。 你以为吃几根绝味食品的鸭脖子，就很爽，很过瘾，其实，股东套现几十个亿才是真爽，真过瘾。 你以为广大客户才是吃绝味食品鸭脖子的人，谁知，套现的股东才是真正吃得最多、也吃得最香的人。 值得注意的是，绝味食品的线上业务一直发展得不好，以2019年为例，其线上收入只有0.07亿元，占比当年营收的0.14%，同比下降35.87%。 这点可怜的线上业绩，远比同行煌上煌和周黑鸭逊色。而且，绝味食品的线上业务又和加盟店的利益发生冲突。 除了业绩下滑，股东套现，公司副总经理和财务总监相继离职。 另外，在2020年的最后两个月，还经历“2017、2018年两份年报披露的研发费用自相矛盾”事件。 可以说，绝味食品经历了快速扩张后开始暴露诸多问题，进入多事之秋。 现在大股东都大额套现了，绝味食品接下来该如何发展？《驼峰财经》将继续关注。 作者：驼峰财经原文链接：https://xueqiu.com/3697177698/177082775 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 谁才是吃绝味食品鸭脖子最多的人 喜欢 (0)or分享 (0)
