上汽集团(600104)：每股净资产 22.96元，每股净利润 1.75元，历史净利润年均增长 21.47%，预估未来三年净利润年均增长 16.92%，更多数据见：上汽集团600104核心经营数据 上汽集团的当前股价 19.94元，市盈率 11.4，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 163.44%；20倍PE，预期收益率 251.25%；25倍PE，预期收益率 339.06%；30倍PE，预期收益率 426.87%。 根据上汽集团近五年年报的合并利润表项目，分析公司的行业地位、成长性、产品竞争力及风险、成本管控能力、产品销售难易度、盈利能力及利润质量等情况，评价上汽集团这家公司。 第一步，看营业收入 1.数据收集汇总：营业收入，并计算营业收入增长率 2.分析异常 （1）营业收入规模 根据计算结果我们可以看出，上汽集团近5年的营业收入分别是 7462.34亿 8579.77亿 8876.26亿 8265.3亿 7230.42亿根据查询结果，上汽集团的营业收入规模在行业中的排名1/23，行业地位很高，实力很强。 （2）营业收入增长率 根据计算结果我们可以看出，上汽集团近5年的营业收入增长率为12.83% 14.97% 3.46% -6.88% -12.52%。 3.根据分析得出结论 通过以上分析，上汽集团的行业地位很高，但成长性日益衰退。 第二步，看毛利率 1.数据收集汇总近五年营业收入、营业成本，计算毛利率和毛利率波动幅度 2.分析异常 近5年毛利率为12.87% 13.47% 13.25% 12.15% 10.76%，均小于40%，汽车交运，乘用车行业前3名的毛利率都低于20%，说明比行业属于中低毛利率，波幅为4.71% 1.63% 8.32% 11.45%，小于20%，相对稳定。 3.根据分析得出结论 通过以上分析，由毛利率判断上汽集团的产品竞争力较强，竞争压力较小。 第三步，看期间费用率 1.数据收集汇总：营业收入、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用，并计算费用率，费用率与毛利率的比率 2.分析异常 根据计算结果我们可以看出，上汽集团近5年的期间费用率分别为10.15% 10.79% 11.30% 11.27% 10.21%，期间费用率均在20%以下，比率越低成本管控能力越强。与毛利率的比值分别为78.91% 80.08% 85.29% 92.78% 94.86%，均大于40%，由于行业的毛利率普遍较低，所以导致比值较高，说明成本管控能力较强。 3.根据分析得出结论 通过以上分析，判断上汽集团的成本控制能力较强。 第四步，看销售费用率 1.数据收集汇总：营业收入、销售费用，并计算销售费用率 2.分析异常 根据计算结果我们可以看出，上汽集团近5年的销售费用率基本维持在6.37% 7.12% 7.15% 6.95% 5.26%，基本小于15%，比较稳定。 3.根据分析得出结论 通过以上分析，判断上汽集团产品畅销，无销售风险。 第五步，看主营利润率 1.数据收集汇总：营业收入、营业成本、四费、税金及附加、营业利润，并计算主营利润、主营利润率、主营利润/营业利润 2.分析异常 根据计算结果我们可以看出，上汽集团近5年的主营利润率基本维持在1.71% 1.77% 1.11% 0.08% -0.24%，均小于15%，说明主业盈利能力不强。主营利润与营业利润的比例为26.20% 27.99% 18.33% 1.59% -4.96%，小于80%，利润质量较低。 3.根据分析得出结论 通过以上分析，判断上汽集团盈利能力不强。 第六步，看营业外收入净额 1.数据收集汇总：营业外收入、营业外支出、利润总额，并计算营业外收入净额、营业外收入净额/利润总额 2.分析异常 通过计算得出，根据计算结果我们可以看出，上汽集团近5年度的营业外收入净额占利润总额的比值为1% 1% 1% 0% 4%，说明上汽集团的利润质量较高。 3.根据分析得出结论 通过以上分析，判断上汽集团利润质量较高 第七步，看归母净利润 1.数据收集汇总：归属于母公司所有者的净利润，并计算归母净利润增长率 2.分析异常 根据计算结果我们可以看出，上汽集团2016-2020年度的归母净利润分别是 320.05亿 344.1亿 360.09亿 256.03亿 204.31 亿。归母净利润增长率为7.42% 7.51% 4.65% -28.90% -20.20%，近5年呈衰减趋势。 3.根据分析得出结论 通过以上分析，我们可以判断上汽集团的行业地位很高，产品竞争力很强，盈利能力很强，成本控制能力一般，利润质量较低，后市成长性一般。 作者：成长大于成功原文链接：https://xueqiu.com/3986465240/177180352 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 上汽集团近五年合并利润表分析 喜欢 (1)or分享 (0)
