洋河股份(002304)：每股净资产 25.54元，每股净利润 4.98元，历史净利润年均增长 38.95%，预估未来三年净利润年均增长 15.9%，更多数据见：洋河股份002304核心经营数据 洋河股份的当前股价 137.9元，市盈率 27.68，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -15.59%；20倍PE，预期收益率 12.54%；25倍PE，预期收益率 40.68%；30倍PE，预期收益率 68.82%。 $洋河股份(SZ002304)$ $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ 当前洋河市值1200亿出头，年利润七八十亿，市盈率十六七倍，2018年分红48亿，当前80元的价格对应股息率超过4%，对于这样一个处于优秀赛道，资金充沛，赚取真金白银，没有应收账款，没有带息负债，产品覆盖高中低端，存货越放越值钱，并且有着优秀的管理层的公司来说，当前投资价值凸显。 假设未来5年公司利润年化增长10%，按照当前4%无风险收益率，25倍合理估值计算，2025年合理估值73*1.1^5*25≈3000亿,5年2.5倍,单利每年30%收益率，复利年化20%收益率。假设未来5年公司利润年化增长5%，2025年合理估值73*1.05^5*25≈2400亿，5年2倍，单利每年20%收益率，复利年化15%收益率。（过去10年洋河营业收入净利润复核增长率超过20%，过去5年洋河营业收入净利润复核增长率超过10%，再考虑到近几年个人所得税降低，中产阶级人数增加，消费升级，洋河高端产品梦之蓝高速增长，江苏省外市场业务的高增长，未来5年按照5%的增长率已经偏保守了） 即使当前洋河投资价值凸显，现在买入短期内再下跌个30%也很正常，大约6年前，白酒龙头贵州茅台年利润150亿，市值最低跌至1200亿，对应8倍市盈率，按照这个标准，洋河还要跌去一半。但是对于没有加杠杆、资金三五年内都不用、目前股票配置比例很低的人来说，当前价格买入洋河股份长期持有已经具有较大的安全边际，回顾历史，2013年那轮白酒危机，贵州茅台从2012年200元跌至2014年120元左右，决定现在赚钱多少的不是你在150元买入还是120元最低点买入，而是你在低估区间有没有买，买了多少，为了买便宜10%，20%，30%，面临着可能股价调头向上买不到的风险，从而错失一只2倍股，3倍股，5倍股‧‧‧‧‧‧。 2014年120元左右的贵州茅台就是这样跟我擦肩而过的，当市场再次给你以合理或者偏低的价格买入优秀的公司时，是勇敢买入还是被市场的疯狂下跌而吓得落荒逃跑，将决定你是否能在这个市场长期稳定的赚钱。对市场的波动我们只能利用，而不能被市场牵着鼻子走，如果遇到大跌就相信所谓的“顺势而为”，“先出来观望，等稳定了再进”，长期这样“高买低卖”，终究逃脱不了亏损的命运。现在的洋河，值得投入/坚守。 更多文章欢迎关注公众号：松哥看经济 作者：松哥说投资原文链接：https://xueqiu.com/3192195009/144893905 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 洋河股份当前投资价值 喜欢 (0)or分享 (0)
