风语筑(603466):每股净资产 6.77元,每股净利润 1.19元,历史净利润年均增长 48.99%,预估未来三年净利润年均增长 28.05%,更多数据见:风语筑603466核心经营数据 风语筑的当前股价 21.05元,市盈率 19.58,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 22.79%;20倍PE,预期收益率 63.72%;25倍PE,预期收益率 104.65%;30倍PE,预期收益率 145.58%。 公司是数字展示龙头。 公司致力于成为国内领先的数字化体验服务商,核心主业包括城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间、数字化产品及服务。 公司控股股东、公司实际控制人为李晖、辛浩鹰夫妇,所持股份占流通股58.83%。 公司目前业绩主要是以订单驱动为主,政府订单在21年以前是核心收入来源,21H1文化及品牌数字化体验空间由占比由39%提升至61%。 政策扶持、数字技术、文化需求推动公司所在行业蓬勃发展,在一超多强的竞争格局下,公司有望持续扩大市场份额,奠定行业龙头平台型公司的位置。 主业稳健,业绩持续增长。 2021年公司实现 [完整报告访问悟空智库www。wkzk。com下载] 营收29.4亿,同增30.31%,实现归母净利润4.54亿,同增32.47%。 其中21Q4实现营收6.93亿,同增14.25%,21Q4实现归母净利润0.63亿,同减7.31%。 公司经营活动产生的现金流量净额3.25亿元,同增48.37%,加权平均ROE为21.21%,同增2.68pct。 公司业绩靓眼,主营业务持续稳健增长,积极推进多元化,持续控成本精细化管理。 在手订单丰富,G端之外的业务占比渐提升。 截至2021年12月31日,公司在手订单约为54.62亿元,较上年期末增长约1.39%。 2021H1公司文化及品牌数字化体验空间业务占比显著增加,公司新签订单15.98亿元,同增7.39%,其中文化及品牌数字化体验空间新签订单9.33亿元,同增12.70%,数字化产品及服务新签订单4750万元,较上年同期大幅增长。 持续布局元宇宙、NFT相关业务,积极把握产业新趋势。 1)公司与苏宁影城达成战略合作,探索“元宇宙+影院+剧本杀”泛娱乐商业新模式;2)公司与百度希壤达成元宇宙生态共建合作,拓展3D虚拟建筑开发;3)闪萌联手风语筑将推出国内首个NFT表情包数字藏品;4)NFT发行技术服务公司星图比特获得风语筑千万级人民币的投资,双方有望在NFT领域展开合作。 风险提示:数字技术研发风险;元宇宙落地进展慢;数字展示行业竞争激烈。 投资建议:公司作为设计展示龙头,受益于数字空间较广阔的市场前景。 一方面,G端的订单确保公司业绩的基本盘,另一方面公司把握新技术浪潮,探索多元化和高毛利业务,通过内生外延对元宇宙、NFT和VR/AR领域都有深入的布局,公司具备打造全域(虚拟场景+线下场景)空间设计平台型公司的潜力。 因而我们将公司对标板块内的内容+技术型的平台公司,预计公司21-23年归母净利润为4.54/5.82/7.38亿,增速为32.6%/28.1%/26.9%,EPS为1.08/1.38/1.75元,对应PE为22/17/14X,首次覆盖,给予“增持”评级。 原标题:【研报:风语筑-603466-数字展示龙头业绩稳健,关注公司订单进展-220408】 作者:雪茄2010原文链接:https://xueqiu.com/9503466782/216485784 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 研报风语筑-603466-数字展示龙头业绩稳健关注公司订单进展-22040814页 喜欢 (0)or分享 (0)