布局大消费10图看懂消费龙头ETF516130成份股家居龙头欧派家居

欧派家居(603833)：每股净资产 22.71元，每股净利润 3.47元，历史净利润年均增长 43.24%，预估未来三年净利润年均增长 24.14%，更多数据见：欧派家居603833核心经营数据

欧派家居的当前股价 131.93元，市盈率 29.48，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -24.52%；20倍PE，预期收益率 0.64%；25倍PE，预期收益率 25.79%；30倍PE，预期收益率 50.95%。

一键布局A股各细分消费板块50大龙头股【场内 516130 / 场外 A：501090；C：009329】

3月中旬以来，地产板块频频异动，地产股涨势如虹，带动地产后周期产业链筑底回升。截至4月8日，“家居龙头”欧派家居此前6个交易日中连涨5日，累计涨幅近12%。

消费龙头ETF（516130）荟聚A股各细分消费领域50只龙头股，“家居龙头”欧派家居为持仓成份股之一，欧派家居所在的轻工制造行业在消费龙头ETF（516130）持仓行业中占比为1.55%（数据来源：同花顺，申万一级行业，截至2022.4.7）

大龙哥今天就带大家深入了解一下欧派家居！

“家居龙头”——欧派家居（603833）

欧派家居简介

欧派家居，公司全称欧派家居集团股份有限公司，成立于1994年7月1日，注册地广东省广州市，并于2017年3月28日在上海证券交易所主板上市。

欧派家居是国内综合型的现代整体家居一体化服务供应商。公司主要从事整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴和定制木门等定制化整体家居产品的个性化设计、研发、生产、销售和安装服务。

欧派家居拥有国际化家居产品制造基地，以整体橱柜为龙头，带动相关产业发展，包括全屋定制、衣柜、卫浴、木门、墙饰壁纸、厨房电器、寝具等，形成多元化产业格局。公司在整体厨柜领域一直保持行业龙头地位，并在整体衣柜、定制木门领域取得显著增长，在整体家居行业中具有较高的知名度与影响力。

从最新年报来看，欧派家居主营构成为：整体橱柜41.12%，整体衣柜39.16%，定制木门5.23%，整体卫浴5.02%，其他主营业务7.9%，其他业务1.57%。

2、前十大流通股东

截至2021年9月30日，欧派家居前十大流通股东合计持股占流通A股比例87.43%，公司法定代表、实际控制人姚良松以66.19%的比例高居首位，香港中央结算有限公司（陆股通）以6.68%的比例位列第三位。此外社保基金及多只公募基金产品均现身前十大流通股东名单。

3、营业总收入及增长率（单位：亿元）

根据欧派家居财报披露数据，公司2017年至2020年总营收持续增长，并于2020年达到创纪录的147.40亿元，同比增长8.91%。

2021年Q3，其营业总收入达144.02亿元，同比增长高达47.99%。

4、归母净利润及增长率（单位：亿元）

根据欧派家居财报披露数据，2017年至2020年，其归母净利润连年增长，并于2020年达到创纪录的20.63亿元，同比增长12.13%。

2021年Q3，其归母净利润已超去年全年，达到21.13亿元，同比增长45.73%。

公司于2022年1月21日披露2021年业绩预告，公司业绩略增，预测业绩：净利润约26.4亿元~28.5亿元，同比增长28%~38%。

5、个股概况

截至2022年4月7日，欧派家居总市值为748.04亿元，总股本6.09亿股，过去180天机构一致目标价179.36元！以4月7日收盘价122.80元为参照，欧派家居股价仍有超46%的上涨空间。

6、PE估值

截至2022年4月7日，欧派家居的市盈率为27.44倍，处于近5年20.84%的历史分位点。

7、机构一致预测利润

截至2022年4月7日，欧派家居2022年机构一致预测归母净利润为33.18亿元，同比增长达20.84%。

8、外资持股

截至2022年4月6日，欧派家居沪深港通持股市值为58.73亿元，占其自由流通股本的比例为31.52%。

9、杜邦分析

截至2021年9月30日，欧派家居的ROE为16.41%，其中销售净利率为14.67%，资产周转率为0.67，权益乘数为1.66。

10、机构最新观点

国信证券认为，2021年欧派家居凭借厨柜、衣柜两大核心定制品类的龙头地位，充分发挥在营销、制造、渠道、供应链等方面优势，在原材料成本持续上涨的背景下，依然强力支持市场终端，进一步巩固终端竞争优势，深化渠道运营与代理商的逐步转型。整装大家居推出新品牌“StarHomes星之家”，为欧派整装大家居打开全新的上升通道，成为集团业绩增长的重要支撑版块。未来其协同效应仍有待充分释放。

信达证券表示，欧派家居对于商业模式的创新迭代能力业内领先，近年公司成功打造在整体橱柜、全屋定制两大核心品类的龙头地位，叠加营销、制造、渠道等多方核心优势，积极推进大家居战略升级。我们认为定制家居行业产品差异不大，公司利用阶段性低毛利业务正在快速构建渠道护城河，长期来看有望进一步强化“欧派”品牌效应，带动市场份额加速提升。

【强业绩+高ROE+官方力挺！长期看好“消费龙头”的六大理由】

1、消费龙头股业绩坚挺验证板块高景气

2022年一季度业绩预增。截至3月17日，共有6只消费龙头ETF（516130）持仓成份股公布2022年1-2月主要经营数据，从净利润预期增速来看，周大生以36.01%的同比增幅居于首位，珀莱雅为35%左右位列其后；权重股贵州茅台、伊利股份、中国中免归母净利润同比增幅均达20%。

2021年疫情持续影响下，多数消费龙头股依然保持正增长。截至当前，消费龙头ETF（516130）25只成份股业绩预计/实现正增长。

王府井、科沃斯业绩大超预期，预计净利同比增幅最高达313%、219.7%！

第一大权重股贵州茅台2021年净利润524亿元，同比增长12.34%！

权重股中国中免发布业绩快报，2021年实现净利润95.92亿元，同比增长56.23%。

德赛西威、分众传媒、八方股份、郑煤机、凤凰传媒预计/实现归母净利润同比增幅最高超50%！

*数据来源：上市公司公告，截至2022.4.4

2、消费龙头股长期盈利能力稳定

自基日（2004.12.31）以来，消费龙头ETF（516130）跟踪的中证消费龙头指数历史各期ROE表现稳定。截至2021年半年报，消费龙头指数历史平均ROE(TTM)为20.27%，且在过去十年中表现非常稳定。

3、官方力挺大消费

十四五规划”强调全面促进消费，“双循环”时代消费长期景气上行。

虎年春节前，商务部表示， 2021年最终消费支出对中国经济增长贡献率达65.4%，消费重新成为经济增长第一拉动力，目前我国已成为全球第二大商品消费市场。商务部明确，2022年将多措并举促进消费持续恢复和升级。

4、北向资金重仓持有消费龙头股

截至2022.1.28，消费龙头指数前十大权重股获北向资金（陆股通）持股市值合计超4031亿元，其中前四大权重股跻身陆股通重仓榜前十席位，贵州茅台高居全市场第一！可见外资仍然看好A股消费龙头股长期投资价值！

5、机构纷纷看好虎年消费主线

盘点各大券商2022年看好的重点板块，“消费”被频繁提及！

海通证券看好部分涨价领域（铜、猪等）及困境反转的消费服务；国泰君安直言“消费否极泰来”；申万宏源表示，聚焦消费、科技和周期三大方向；财信证券关注下游消费板块；爱建证券指出，消费、减碳和科技成长是主线机会。

6、估值已回落至相对合理区间

截至2022.4.1，消费龙头指数的整体PE(TTM)为27.54倍，低于历史50%时间区间，估值水平相对合理。估值水平低于消费50指数（31.50倍）、内地消费指数（35.37倍），中证主要消费（44.06倍）等消费代表性行业指数。

【国内首只消费龙头ETF（516130）：一键布局A股50大消费龙头股！】

消费龙头ETF（516130）跟踪复制中证消费龙头指数，指数历史平均ROE超20%！精选A股可选与必选消费中规模大、经营质量好的50只龙头股，聚焦贵州茅台、五粮液、伊利股份、中国中免、格力电器等大市值白马股，前十大重仓股权重合计达75.35%！同时兼顾芒果超媒、科沃斯、周大生等新兴消费龙头成长机遇。

从投资门槛的角度来看，A股消费龙头股普遍价格较高，而消费龙头ETF（516130）一手80元左右（按2022.4.8收盘价计算），且ETF卖出没有印花税（股票为1‰）。

相比于个股高昂的投资门槛，消费龙头ETF（516130）低门槛和低成本的交易机制，让普通人也能一键投资A股大消费核心资产，也使得投资操作更加灵活，通过分批定投等方式，更能高效把握大消费板块行情，分享板块高ROE、高成长红利。

没有股票账户的朋友可以场外申赎消费龙头LOF（A：501090/C：009329），常用的天天基金、雪球基金、支付宝、腾讯理财通等代销平台均可24小时便捷申赎，“长拿选A，短炒选C”，最低10元起购。

数据来源：上市公司年报、同花顺iFinD。风险提示：消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

$欧派家居(SH603833)$    $科前生物(SH688526)$    $绝味食品(SH603517)$   

#首批基金一季报来了，有哪些看点#   

作者：消费龙头ETF
原文链接：https://xueqiu.com/2615014123/216555946

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