浙江美大002677强大研发实力和规模化生产能力的集成灶专业制造商

浙江美大(002677)：每股净资产 3.02元，每股净利润 1.03元，历史净利润年均增长 19.89%，预估未来三年净利润年均增长 16.77%，更多数据见：浙江美大002677核心经营数据

浙江美大的当前股价 13.99元，市盈率 13.6，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 75.83%；20倍PE，预期收益率 134.45%；25倍PE，预期收益率 193.06%；30倍PE，预期收益率 251.67%。

公司简介

浙江美大实业股份有限公司专注于以集成灶产品为主的现代新型厨房电器的研发、设计、生产和销售,是国内集成灶行业的首创者和领军企业。公司的主要产品为集成灶、橱柜。公司实现营业总收入168,447.57万元,比上年同期增长20.24%,继续大幅领先于行业第二梯队企业,并在销售量及销售额两方面都保持集成灶行业市场占有率第一,处行业领军地位。

一.企业分析

1、基本情况

浙江美大（002677）全称浙江美大实业股份有限公司，于2012年5月在深交所主板A股上市，位于海宁市袁花镇谈桥81号(海宁市东西大道60KM) ；天健会计师事务所(特殊普通合伙)为浙江美大出具了标准无保留意见的审计报告。

主营业务：以集成灶产品为主的现代新型厨房电器的研发、设计、生产和销售。

由下图可知，按行业分，集成灶行业营收占比为100%，按地区分，公司的产品境内营收占比100%。

二.行业分析

1、浙江美大（002677）所属家用电器 — 厨卫电器 — 厨房电器行业。

2、市场规模

浙江美大所属厨房电器行业，浙江美大以科技和市场为导向，发明集成灶产品。以一个产品的发明，带动了一个产业。浙江美大是高新技术企业，产品被列入国家火炬计划项目；是《住宅厨房、卫生间排气道》行业标准、《家用燃气灶具能效限定值及能效等级》国家标准、《集成灶》行业标准主要起草单位，是一家集研发、生产、经营、销售于一体的现代化新型高科技公司，是具有强大研发实力和规模化生产能力的集成灶专业制造商。美大掌握核心科技，迄今，共获专利知识产权160多项，其中，国家发明专利30多项、国际专利9项。

3、浙江美大处于龙头地位

公司所属厨电行业-集成灶行业行业所属阶段是成长期。集成灶的市场规模如下图所示，集成灶市场前五名占有率约为50%，浙江美大在2021年投资者互动平台表示，浙江美大市场占有率保持在25%左右。

图片上传中……

4、厨房电器设备行业发展趋势

2015 年，集成灶的零售量和零售额仅为69万台和48.8亿元，随后开始进入增长快车道，到2020年已经达到238万台和182.2亿元，复合增长率分别达到28%和30%，集成灶的渗透率从2016的4.8%提高至 2020年的12.7%。但相比于传统烟灶，集成灶还属于前期发展阶段，未来增长空间很大。

在集成灶快速发展的初期阶段，各大传统厨电企业也开始相继加入。老板电器于2018年进入集成灶市场，2018-2020年，集成灶业务收入分别为9720万元、2.12亿元、2.59亿元，2021年上半年为1.43亿元，同比增长超过44.85%；2019年方太和华帝股份也进入了集成灶市场，2019-2020年华帝股份的集成灶业务收入分别为744万元、1766万元，2021年上半年为 2191万元，同比增长超过437.95%。从发展趋势来看，中怡康的数据显示，2021年上半年集成灶整体市场规模96.8亿元，同比上涨66.6%。同期，火星人实现营业收入9.22亿元，同比增长79.67%，高于行业增长水平，而浙江美大实现营业收入8.27亿元，同比增长43.4%，不仅仅低于火星人，甚至也低于行业增速。