汇川技术(300124):每股净资产 5.44元,每股净利润 1.22元,历史净利润年均增长 33.44%,预估未来三年净利润年均增长 38.0%,更多数据见:汇川技术300124核心经营数据 汇川技术的当前股价 50.43元,市盈率 37.61,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 -36.42%;20倍PE,预期收益率 -15.23%;25倍PE,预期收益率 5.96%;30倍PE,预期收益率 27.16%。 周五晚上海康威视的年报和一季报和汇川技术的一季报纷纷出炉,两者都是证星研究院在高端制造板块长期跟进的公司,在此稍作简评: 海康威视 1、首先,市场情绪疲弱,导致大家信心不足,以至于海康给出了没有增长的这样的一个估值。没错现在的股价对应的就是假设海康是不增长的模型,但显然海康是个增长的公司,年报和一季报其实都是复合预期的。对于一个将来大概率是有增长的公司,不管是15%,还是20%的增长,就算会有波动,但增长应该是比较确定的。给了现在这个估值,我认为就是便宜的。 2、海康是一个科技公司。如果过去还勉强可以认为海康是一个制造业,现在的海康年报看上去,科技感十足,比有些科技公司都科技。所以不能把海康当成普通制造业看。海康的新业务占比越来越高,且增速在100%这个级别,我真看不出来哪里传统了。而且海康涉足的领域,是代表未来方向的赛道之一,行业空间是很大的。 3、一季报的营收增速其实符合预期就够了,这类制造业,包含春节的一季度本来就是淡季,过往都一样,利润增速也是可以接受的,这个环境下符合预期。当然考虑到疫情等因素,短期的未来是得适当放低预期。但是海康这种造钟人级别的公司,按季度看的话,是不是目光短浅了点。通常我都会尊重市场先生的,但在海康这公司上,我们还是有信心硬刚市场先生的。 4、报表挺好看,唯一到一点就是经营性现金流净流入比去年稍弱,看了下报表的项目,应该是购买服务和商品支出这块支出较去年多了不少,毛估估应该是屯芯片,没毛病,不屯才有毛病。 还有海康的业绩说明会全文,其中也是亮点颇多,证星研究院通读下来感受就是:创新业务整体收入122.71亿元,同比增长98.93%,而科技公司只给了20倍估值,20倍估值对应什么样的未来增速,读者可以用现金流贴现小工具感受一下。 汇川技术 营收增长35%-45%,利润预计同比增长5% –15%。营收符合预期,利润低于预期。原因两点: 一、原材料大宗和运力涨价,尤其芯片类物料,每个季度都有供应商提出涨价,最高涨幅累计已超过50%。不过我们我们看到4月份后汇川宣布相关产品涨价,幅度在3-10%不等,可以将成本上涨转嫁下游。 二、3月份防控抬头,制造业首当其冲受影响,预计2季度影响更甚,建议上半年降低预期。 $海康威视(SZ002415)$ $汇川技术(SZ300124)$ #自动化设备# #工业互联网# 作者:证券之星原文链接:https://xueqiu.com/7945385969/217246444 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 简评海康威视汇川技术 喜欢 (0)or分享 (0)