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简评海康威视汇川技术

投资分析2022 现金刘 280℃

汇川技术(300124):每股净资产 5.44元,每股净利润 1.22元,历史净利润年均增长 33.44%,预估未来三年净利润年均增长 38.0%,更多数据见:汇川技术300124核心经营数据

汇川技术的当前股价 50.43元,市盈率 37.61,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 -36.42%;20倍PE,预期收益率 -15.23%;25倍PE,预期收益率 5.96%;30倍PE,预期收益率 27.16%。

周五晚上海康威视的年报和一季报和汇川技术的一季报纷纷出炉两者都是证星研究院在高端制造板块长期跟进的公司在此稍作简评

海康威视

1首先市场情绪疲弱导致大家信心不足以至于海康给出了没有增长的这样的一个估值没错现在的股价对应的就是假设海康是不增长的模型但显然海康是个增长的公司年报和一季报其实都是复合预期的对于一个将来大概率是有增长的公司不管是15%还是20%的增长就算会有波动但增长应该是比较确定的给了现在这个估值我认为就是便宜的

2海康是一个科技公司如果过去还勉强可以认为海康是一个制造业现在的海康年报看上去科技感十足比有些科技公司都科技所以不能把海康当成普通制造业看海康的新业务占比越来越高且增速在100%这个级别我真看不出来哪里传统了而且海康涉足的领域是代表未来方向的赛道之一行业空间是很大的

3一季报的营收增速其实符合预期就够了这类制造业包含春节的一季度本来就是淡季过往都一样利润增速也是可以接受的这个环境下符合预期当然考虑到疫情等因素短期的未来是得适当放低预期但是海康这种造钟人级别的公司按季度看的话是不是目光短浅了点通常我都会尊重市场先生的但在海康这公司上我们还是有信心硬刚市场先生的

4报表挺好看唯一到一点就是经营性现金流净流入比去年稍弱看了下报表的项目应该是购买服务和商品支出这块支出较去年多了不少毛估估应该是屯芯片没毛病不屯才有毛病

还有海康的业绩说明会全文其中也是亮点颇多证星研究院通读下来感受就是创新业务整体收入122.71亿元同比增长98.93%而科技公司只给了20倍估值20倍估值对应什么样的未来增速读者可以用现金流贴现小工具感受一下

汇川技术

营收增长35%-45%利润预计同比增长5% –15%营收符合预期利润低于预期原因两点

原材料大宗和运力涨价尤其芯片类物料每个季度都有供应商提出涨价最高涨幅累计已超过50%不过我们我们看到4月份后汇川宣布相关产品涨价幅度在3-10%不等可以将成本上涨转嫁下游

3月份防控抬头制造业首当其冲受影响预计2季度影响更甚建议上半年降低预期

$海康威视(SZ002415)$    $汇川技术(SZ300124)$    #自动化设备#    #工业互联网#   

作者:证券之星
原文链接:https://xueqiu.com/7945385969/217246444

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