欧普康视资产负债表变动较大项目一览

欧普康视(300595)：每股净资产 2.61元，每股净利润 0.65元，历史净利润年均增长 38.24%，预估未来三年净利润年均增长 31.45%，更多数据见：欧普康视300595核心经营数据

欧普康视的当前股价 33.65元，市盈率 51.68，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -33.82%；20倍PE，预期收益率 -11.77%；25倍PE，预期收益率 10.29%；30倍PE，预期收益率 32.35%。

资产负债表是一个企业的某一时点家底的“照片”，今天我们看下欧普康视2021年的照片较前一年变漂亮了还是变丑了。本篇文章主要介绍的是资产负债表中变化较大的项目，因为这些大的变化，在很大程度上体现企业本身内在的成长与衰退。

一、流动资产

（一）货币资金

2020年：3.26亿

2021年：6.56亿

增加：3.31亿

原因：主要系本期公司营业收入增长、销售业务回款增加以及理财产品到期收回所致。

手中的现金是不是有点多？

（二）交易性金融资产

2020年：9.8亿

2021年：6.99亿

减少：2.8亿

原因：主要系委托理财的减少。

可以看出，营业收入增长、销售业务回款增加带来的现金增加为0.51亿。

（三）其它应收款

2020年：1441.31万

2021年：2408.99万

原因：主要系押金保证金、股权转让款分别增加400万、650万左右所致，其中623万的股权转让款是一家单位拖欠的，欧普对其计提了31万的坏账准备。后续跟踪这笔应收款的回款情况。

（四）存货

2020年：7237.7万

2021年：1.06亿

虽然存货有所增加，但是并不存在由于存货遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等情况，计提跌价准备的情况。这是比较好的。

（五）其它流动资产

2020年：7743.16万

2021年：2.27亿

原因：固定收益理财产品增加所致。

二、非流动资产

（一）长期股权投资

2020年：7551.41万

2021年：2.66亿

原因：对外投资增加，新增投资1.8亿。

（二）投资性房地产

2020年：2034.83万

2021年：792.54万

原因：本期投资性房地产转入固定资产所致，转入固定资产1450万。

（三）在建工程

2020年：958.19万

2021年：5775.57万

原因：新增接触镜和配套产品产业化项目建设工程所致。

扩大产能，预计明年能投产？？

（四）使用权资产

2020年：无

2021年：1.73亿

原因：估计系2021 年起首次执行新租赁准则所致，不是很懂这个。

（五）无形资产

2020年：852.10万

2021年：2384.03万

原因：新增接触镜和配套产品产业化项目用地所致。

（六）商誉

2020年：1.72亿

2021年：2.54亿

商誉是收购企业的副产品，也是比较容易暴雷的项目，欧普康视净资产25.36亿，商誉占总资产比例为8.55%，占净资产的比例为10%。根据初善君2017年的统计表显示，10%是平均水平。鉴于角膜塑形镜行业处于较快的发展阶段，商誉大洗澡的概率不是很大，欧普的商誉应该不是问题。（感兴趣的可以看下年报182、183页相关企业的利润完成情况，大部分都达到了业绩考核要求，不存在商誉减值的情况）