中国平安(601318)：每股净资产 44.44元，每股净利润 5.77元，历史净利润年均增长 23.8%，预估未来三年净利润年均增长 17.56%，更多数据见：中国平安601318核心经营数据 中国平安的当前股价 46.46元，市盈率 8.36，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 202.67%；20倍PE，预期收益率 303.56%；25倍PE，预期收益率 404.45%；30倍PE，预期收益率 505.34%。 新华保险(601336)：每股净资产 34.77元，每股净利润 4.79元，历史净利润年均增长 0.0%，预估未来三年净利润年均增长 17.8%，更多数据见：新华保险601336核心经营数据 新华保险的当前股价 35.47元，市盈率 7.4，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 231.13%；20倍PE，预期收益率 341.51%；25倍PE，预期收益率 451.89%；30倍PE，预期收益率 562.27%。 1、赛道来看，保险和银行一样，也基本属于不会消失的行业，不需要研发投入，受疫情、突发状况影响波及也比较慢（当然也有影响），也不会被科技、电商等新技术颠覆，几百年下去，估计还是那个盈利模式，至少40-50年后，我们还会有保险公司，这种其实对股东比较好，至少不用担心像房地产、教培、旅游等行业一样，突然团灭。也给股东留有高价出货的时间机会；2、保险公司是高杠杆行业，和银行一样，作为一个非内部人员，你很难去完全搞清楚这些资产的内在实质和安全性，还好银行保险都是超强监管行业，有银保监会看着，你只能相信中国的银保监会了，银行的资产去向主要是贷款和债权，保险毛估估是60-70%左右的债权+20%-30%左右的股权，十多年公司ROE没有低于8%，但也没有高于15%（2016和2019扣非roe也没达到），一眼定胖瘦，不属于优秀公司，但是也不属于垃圾公司，打个70-75分吧，还是可以给股东不断赚钱的，这种稳定的盈利能力，已经超过80%以上的上市公司了；3、但是从数据来看，行业是越来越不好做了，2021的年报勉强略微增长，但是新增业务价值确是由2018年的122亿元，一路下降到2021年的59亿元，基本属于吃老本了，王二小过年，一年不如一年了，现在还越来越多的依靠银保渠道销售，保险还得求着银行卖产品；4、按林奇的说法，投资者的观点，是要随着公司经营业绩的变化实时调整的，这种缓慢吃老本的票，主要看买价了，目前虽然A股和H股都处于历史低位，但是港股22港币，几乎只有A股的一半，港股股息率约8%，市净率0.5PB，对公司而言，已经够便宜了，但横向比较，它足够便宜吗？看怎么看了，毕竟建设银行H股目前市净率才0.4PB，重庆农商行0.2PB。我个人在目前价位，选择留有一点少量仓位，但是暂不加仓，如果跌到重庆农商行这个PB水平，也就是13港币左右以下，再看看，港股这种地方，什么事情都有发生的可能。免责声明：以上分析只代表个人的观点，本人的观点既可能对，也可能大错，而且本人的观点也是动态变化的，公司的经营情况也是动态变化的，读者请根据自己的情况自行判断，所涉及标的不做推荐，各人投资各人负责。 作者：谢谢julian原文链接：https://xueqiu.com/8406120530/217225986 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 18新华保险AH2021年报分析 喜欢 (4)or分享 (0)
