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中银证券给予比音勒芬买入评级

投资分析2022 现金刘 76℃

比音勒芬(002832):每股净资产 6.56元,每股净利润 1.15元,历史净利润年均增长 30.3%,预估未来三年净利润年均增长 25.25%,更多数据见:比音勒芬002832核心经营数据

比音勒芬的当前股价 21.82元,市盈率 18.13,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 55.33%;20倍PE,预期收益率 107.11%;25倍PE,预期收益率 158.89%;30倍PE,预期收益率 210.67%。

2022-04-18中银国际证券股份有限公司丁凡,郑紫舟对比音勒芬进行研究并发布了研究报告全年业绩表现优异2022Q1延续高增长本报告对比音勒芬给出买入评级当前股价为23.64元

比音勒芬(002832)  公司 2022 年 4 月 15 日发布 2021 年公司年报和一季度报告2021 全年公司实现收入 27.20 亿元同比增长 18.09%归母净利润 6.25 亿元同比增长25.20%2022 年 Q1 公司实现收入 8.10 亿元同比增长 30.16%归母净利润 2.13 亿元同比增长 41.29%公司有望维持高增长维持买入评级  支撑评级的要点  2021 品牌力提升显著 全年业绩表现优秀线上亮眼 2022Q1 延续高增2021 全年公司线上线下发力公司实现收入 27.20 亿元同比增长 18.09%线下方面门店扩张拉动收入 25.97 亿元同比增长 16.84%公司持续扩张门店数量2021 年店铺数量净增 121 家加盟/直营分别净增 75/46家至 1100 家品牌形象和服务升级拉动单店收入增加 4.83%至 236.13万元未来内生增长有望进一步增强线上方面公司积极布局多平台取得较好成效拉动收入高速增长 24.76%至 1.23 亿元2022 年 Q1 在零售环境有所波动的背景下公司实现收入 8.10 亿元同比高速增长30.16%净利润 2.13 亿元同比增长 41.29%轻奢品牌形象进一步加强在 2022 年 3 月疫情反复的背景下仍保持高速增长彰显公司品牌力不断增强消费者认可度增加带来的竞争优势  产品结构升级拉动盈利能力增长存货周转效率提升现金流显著增长2021 年公司注重产品结构升级不断推出有竞争力的新品产品价格带有所上移拉动毛利率大幅提升 2.81pct 至高达 76.69%净利率提升 1.30 pct 至 22.96%2022Q1 公司产品竞争优势进一步巩固净利率大幅提升2.07pct 至 26.24%公司加强供应链管理能力存货周转效率持续优化存货周转天数减少 85 天至 298 天经营性现金流增长 27.38%至 4.67 亿元经营质量优秀  公司作为高端运动时尚服饰龙头未来有望通过产品渠道方面的调整布局持续提升品牌力进一步打开盈利空间从自身品类优势出发开启以品类引导品牌的发展战略进一步打开市场空间坚持轻奢品牌定位多渠道布局培养年轻消费客群提升品牌影响力  估值  当前股本下预计 2022 至 2024 年每股收益分别为 1.413 元 1.774 元 2.155元市盈率分别为 16 倍13 倍10 倍维持买入评级  评级面临的主要风险  渠道扩张不及预期疫情后消费复苏恢复不及预期新品销售不及预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算天风证券范张翔研究员团队对该股研究较为深入近三年预测准确度均值高达97.89%其预测2022年度归属净利润为盈利7.15亿根据现价换算的预测PE为18.18

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有13家机构给出评级买入评级13家过去90天内机构目标均价为32.15证券之星估值分析工具显示比音勒芬002832好公司评级为3.5星好价格评级为3.5星估值综合评级为3.5星(评级范围1 ~ 5星最高5星)

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作者:证券之星财经
原文链接:https://xueqiu.com/5187193467/217337199

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