华兰生物(002007)：每股净资产 4.57元，每股净利润 0.71元，历史净利润年均增长 22.2%，预估未来三年净利润年均增长 20.1%，更多数据见：华兰生物002007核心经营数据 华兰生物的当前股价 16.85元，市盈率 24.06，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 10.0%；20倍PE，预期收益率 46.67%；25倍PE，预期收益率 83.33%；30倍PE，预期收益率 120.0%。 华兰生物一直是我比较喜欢的公司之一，19年初买过少量，当初还是用振德医疗换的，想持有一个医疗类，结果看到华兰调整到位了，300亿市值比较有诱惑力，就果断改换了，毕竟血治品类门槛更高，也错过了后来一年十倍的大牛股，而华兰在去年最疯狂的时候，已经到1000多亿的市值了，按20年净利润16亿60−70倍，太吓人了，即使在华兰生物历史上最高光时刻，非典那一年也不过如此吧，血治品这几年竞争格局远不如从前，外加因为前几年白蛋白供应紧张，国家增加进口，市场同质化严重，参与者都有了一定的发展，以天坛生物，华兰生物，上海莱士为首，天坛血站最多，莱士因为并购基立福等，技术有所提升，小品种凝血因子做得比较好。 华兰生物这几年在血站和血治品上几乎没有什么发展，前几年因为长生疫苗事件，华兰疫苗形成独家流感疫苗，所以业绩增长比较好，20年血治品这块业务只有7个亿的净利润不到，与上年同比增长略有下降，而疫苗140%多的增长录的9多亿净利润，21因为接种新冠疫苗，影响了流感疫苗的接种，疫苗业务净利润只有6个多亿，从这几年销售毛利率来看也是下降的，主要是财务费用和利息以及研发的增长，长期借款大幅增加，还有要注意的是这几年应收数目也不小，财务有向不好的方向发展，新冠疫苗的研发早已失去先机，流感疫苗也失去独一性，沃森生物四价流感疫苗已获批生产销售，应该还有一家记不得名字，研发的还有几家，所以华兰疫苗的流感疫苗前景越来越不乐观，竞争对手越来越多，市场份额减少这是板上钉钉的事，研发管线也没有什么重磅品种，今年一季度疫苗没有销售血治品略有下降，新冠奥密克戎再次爆发，更增加很多不确定性，诸多的因素的影响，导致今年股价暴跌，一口气跌到了15块，可谓惨不忍睹，只有270多亿市值，我曾做了一个简单估值，公司血治品这块业务7亿，疫苗比较好情况5亿吧，共有12亿，在市场情绪的推动下可能会到250亿的市值，虽说华兰生物一直以来都是以优秀价值公司示人，但这几年很明显已经落后同类公司。 作者：黄俊明原文链接：https://xueqiu.com/9114760018/219351345 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 15元的华兰生物还能买吗 喜欢 (0)or分享 (0)
