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保健品龙头—汤臣倍健市值蒸发金额超200亿元见底了吗

投资分析2022 现金刘 226℃

汤臣倍健(300146):每股净资产 6.17元,每股净利润 1.06元,历史净利润年均增长 42.66%,预估未来三年净利润年均增长 18.8%,更多数据见:汤臣倍健300146核心经营数据

汤臣倍健的当前股价 20.28元,市盈率 21.54,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 31.46%;20倍PE,预期收益率 75.27%;25倍PE,预期收益率 119.09%;30倍PE,预期收益率 162.91%。

公司简介

汤臣倍健股份有限公司是一家食品饮料类公司汤臣倍健股份有限公司是膳食营养补充剂的研发生产和销售主要产品涵盖了片剂粉剂胶囊公司拥有144个保健食品批准证书及90款保健食品备案凭证2017年公司通过BRCBRC Food Technical Standard认证并获得A级证书获得2017年珠海市市长质量奖成为珠海市食品药品行业首个获得该荣誉的企业2018年10月国家工业和信息化部正式公布了第三批绿色工厂名单汤臣倍健透明工厂进入名单同月汤臣倍健透明工厂获国家AAAA级旅游景区授牌为广东省保健食品行业首家国家AAAA级旅游景区2019年公司的透明工厂管理体系诚信管理体系分别经中健安检测认证中心有限公司和广东省南方食品医药行业评估中心评审通过国家标准体系认证

一.企业分析

1基本情况

汤臣倍健300146全称汤臣倍健股份有限公司于2010-12-15在深交所创业板A股上市位于珠海市金湾区三灶科技工业园星汉路19号华兴会计师事务所(特殊普通合伙)为汤臣倍健出具了标准无保留意见的审计报告

主营业务膳食营养补充剂的研发生产和销售

由下图可知汤臣倍健的营业收入按产品分片剂其他胶囊等分别占比35.33%27.35%19.48%等按地区分中国境内占比89.1%

二.行业分析

1汤臣倍健300146所属行业是食品加工制造

2市场规模

汤臣倍健所属行业是食品加工制造总体处于成熟期食品加工行业分析表示在经济持续增长工业化和城市化进程不断加快下我国食品加工业初步形成门类比较齐全技术不断进步产品日益丰富2020年行业总收入达到15.9万亿元同比增长7.8%

3快递行业发展前景

1大规模发展最稳定

2大业态融合一体化

3大市场空间无边界

4大安全监管更紧密

5大创新提升竞争力

三.商业模式

1汤臣倍健的官网得知公司的客户是普通民众公司官网网页链接

由近三年各季度营收来看存在明显的淡旺季之分

2由下图可知公司的毛利率处于同行业较高水平

由下图可知存货周转率小于5存货周转率较低

四.财报分析

1看总资产判断公司实力及扩张能力

在这里我给到大家一个机会

节后接下来如何选择个股

当前农业板块是明牌业绩增长是暗线筛选时聚焦下面四个方面

a.没有被过度炒作过上方没有套牢盘

b.公司拥有护城河主营净利润领先同行业

c.主力资金入驻完成近期频现试盘信号

d.机构给予买入增持的个股

结合上述4点通过数据监测席位精选了潜力标的

 节后要是有金叉回调的话是最佳上车的机会有兴趣的朋友可以在 cvp三个字母 8844 四个数字添加背注十倍就可以了 即可获取 

近五年来看公司处于扩张之中成长性较好

2看资产负债率了解公司的偿债风险

由近五年来看公司的资产负债率较低

3看有息负债和准货币资金排除偿债风险

由近五年来看准货币资金与有息负债之差大于0公司没有偿债压力

4应付预收应收预付的差额了解公司的竞争优势

由近五年来看公司的竞争力较强两头吃的能力

5看应收账款合同资产了解公司的产品竞争力

由近五年来看公司的产品畅销程度很好

6看固定资产了解公司维持竞争力的成本

由近五年数据得公司属于轻资产型公司保持持续的竞争力成本相对要低一些

7看投资类资产判断公司的专注程度

由近五年来看公司的投资比例较小专注于主业

8看存货了解公司未来业绩爆雷的风险

由近五年来看存货比例低于10%

9看商誉了解公司未来业绩爆雷的风险

由近五年来看商誉占比超过10%有商誉暴雷的风险

10看营业收入了解公司的行业地位及成长性

由近五年来看公司的成长逐渐加快仍处于较快成长之中

11看毛利率了解公司的产品竞争力及风险

由近五年来看公司毛利率在65%左右波动较小

12看期间费用率了解公司的成本管控能力

由近五年来看公司的成本管控能力较差有待提高

13看销售费用率了解公司产品的销售难易度

由近五年来看公司的产品销售程度一般

14看主营利润了解公司主业的盈利能力及利润质量

由近五年来看公司的主营盈利能力好利润质量较高

五.估值及好价格

1确定市盈率

根据以上分析并且参考近五年历史市盈率合理市盈率为19

2确定净利润增长率

根据往年复合增长率以及券商预估增长率确定市盈率增长率为16%

3估值

4好价格计算

经计算得好价格如下表

@今日话题 $汤臣倍健(SZ300146)$ 

作者:小姚谈股
原文链接:https://xueqiu.com/8604974300/221767878

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