信立泰研发转型

信立泰(002294)：每股净资产 7.21元，每股净利润 0.5元，历史净利润年均增长 31.33%，预估未来三年净利润年均增长 21.42%，更多数据见：信立泰002294核心经营数据

信立泰的当前股价 25.51元，市盈率 46.16，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -47.37%；20倍PE，预期收益率 -29.83%；25倍PE，预期收益率 -12.29%；30倍PE，预期收益率 5.26%。

$信立泰(SZ002294)$ 信立泰2022半年报关于创新、研发、管线的通篇描述焕然一新。具体描述如下：

优秀的创新能力：信立泰以高端创新型人才为基础，营造良好的创新环境，并通过制 度保障创新成果。创新研发团队涵盖立项、早期发现、产品开发和临床研究等全过程。经过近几年的努力，公司自主开发了多个具有国际竞争潜力的创新产品。未来几年，公司将加快推进创新产品出海进程。 

高效的研发管理：公司具备较高的创新药研发项目管理水平，系统制定项目开发计划、有效沟通协调机制、定期项目评审等措施确保研发有效衔接、风险与问题及时发现和解决，保障新药研发全过程有效管理，大力缩短了 PCC 到 IND、临床研究等周期。公司也 持续开展项目复盘，不断改进研发管理。在短短几年内，公司就将一批创新产品快速推进到Ⅲ期临床和NDA阶段，为创新发展奠定了坚实的基础。

丰富的慢病产品管线：我国慢性病患者的发病年龄不断降低，患者基数不断扩大，慢 病领域长期存在巨大的未被满足的临床需求。虽然慢病用药的创新门槛更高、周期更长、 风险更大，但公司专注在以心脑血管为主的慢病领域，对慢病领域临床需求理解更深入和 透彻、对前沿靶点判断更准确、研究基础更扎实、各项资源更丰富、风险管理更有效，公司在降压、心衰、抗凝、肾病、骨科等领域建立起了系列产品梯队。未来，公司将大力推进小核酸和其他创新技术平台建设，从长远和战略角度前瞻、系统布局慢病领域研发项目。

信立泰19年开始从仿制药企全面升级创新型药企，大量招聘、引进高端研发人才。目前研发各个环节的团队都已经搭建完整，前沿领域在不断加强人才引进。营造创新环境，建立创新企业文化和创新制度保障。研发管理水平提高飞速，不断进行复盘总结，改进研发管理。这也从最近一年的临床进度比前几年大幅度提高中得到验证。在心血管、肾病、骨科的产品梯队已经建立。今年上半年创新产品新立项主要在化药方面，从21增加到26个，新增了5个创新药。

信立泰已经全面焕然一新，重获新生。短、中期管线布局已经成形。短期已经有951、S067、S0107、S086、S0108步入收获期。这些短期产品将为信立泰的长远发展提供强有力的现金流，成为长久发展的坚实基础。中期有S0104、S114、S112、S119、S120和国际化的JK07、JK08，在短期产品坚实的基础上提供了增长梯队。信立泰开始大力推进各类创新技术平台建设。从长远和战略角度前瞻、系统布局慢病领域研发项目。“创新+国际化”进入了下一个层次，升华到前沿创新和国际化进程。

作者：jiong168
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