涪陵榨菜(002507)：每股净资产 8.31元，每股净利润 0.87元，历史净利润年均增长 26.24%，预估未来三年净利润年均增长 19.31%，更多数据见：涪陵榨菜002507核心经营数据 涪陵榨菜的当前股价 24.36元，市盈率 23.13，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -9.02%；20倍PE，预期收益率 21.31%；25倍PE，预期收益率 51.64%；30倍PE，预期收益率 81.97%。 五、原材料与提价策略。 作为主要原材料的青菜头和粗加工产品，占公司主营业务成本约 40%，因此青菜头价格的走势很大程度上，决定了公司营业成本的走势。面对青菜头价格的波动，公司主要的成本平抑方法为： （1）优化上游供应链，采用“公司+合作社+农户”的采购模式。约定对种植的青菜头以 800 元/吨兜底保护价收购，确保广大农户的种植收益，从而有助于保障青菜头的充足供应。 （2）加强原料收贮能力，扩建窖池。目前窖池规模 30 万吨，公司全年消耗青菜头约 40 万吨，75%收纳能力已处业内领先。 （3）提价以应对成本上涨，逐渐成为常用手段。 不难看出，提价，是对冲成本、提升盈利能力，最直接有效的应对方式，在过去十余年间，公司几乎每一年均有提价动作，提价逐渐成为常态化工作。 公司提价方式可分为两类，即调价格提价（直接提价）和调规格提价（间接提价）。相比之下，间接提价更为顺畅： （1）直接缩规格的手法更隐蔽，不易被直观察觉； （2）提规格提价的手法，则因容量换成大包，接受度更高，并为后续缩规格创造了操作空间，控制单包榨菜规格不至于过小。但是间接提价的方式，对于渠道利润没有改善，经销商仍以件为单位提货出货，没有动力额外进货，易产生销量（质量口径）下滑。 （3）提价的核心问题，是公司的品牌护城河，有多宽，是否会出现东阿阿胶的情况，连续提价后，消费者是否愿意接受，与同行的价格拉开差距后，是否会培养竞争对手起来，产品市场份额是否会下降？这都值得我们思考。 阅读提高认知，财富是认知的变现，投资是一场好玩的游戏。与君共勉！ 我的2021年投资总结网页链接，投资体系网页链接，承蒙指教。 目前持股：万科A，美诺华、信立泰，联络互动、动腾讯控股、中国平安、洋河股份（按仓位由大到小） 观察仓：中概互联、跨境通,攀钢钒钛、迪安诊断、港股18A组合（腾盛博药-B，心通医疗-B，亚盛医药-B）#价值投资##雪球星计划@今日话题 @雪球创作者中心$涪陵榨菜(SZ002507)$ )$美的集团(SZ000333)$ $千禾味业(SH603027)$ 作者：生命不息918原文链接：https://xueqiu.com/2312151372/233317295 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 涪陵榨菜浅析5 喜欢 (0)or分享 (0)
