梅花生物(600873):每股净资产 3.87元,每股净利润 0.76元,历史净利润年均增长 44.32%,预估未来三年净利润年均增长 32.36%,更多数据见:梅花生物600873核心经营数据 梅花生物的当前股价 9.59元,市盈率 6.53,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 175.65%;20倍PE,预期收益率 267.53%;25倍PE,预期收益率 359.41%;30倍PE,预期收益率 451.3%。 [海通国际证券集团有限公司 刘威/梁爽] 日期:2022-10-29 2022Q3 实现扣非归母净利润8.55 亿元,同比增长185.29%。 公司发布2022 年前三季度业绩报告,报告期内实现营收208.21 亿元,同比增长27.86%(调整后,下同);归母净利润34.44 亿元,同比增长159.49%;扣非归母净利润33.84 亿元,同比增长165.84%。其中第三季度实现营收66.02 亿元,同比增长25.55% ; 归母净利润8.68 亿元, 同比增长168.95%;扣非归母净利润8.55 亿元,同比增长185.29%。业绩提升主要得益于:1)公司子公司吉林梅花三期项目投产,赖氨酸产能达百万吨级,赖氨酸量价齐增,及其他饲料产品价格、数量上涨。2)味精、黄原胶、I+G 等主要产品价格同比上涨。 大产品味精价格企稳回升,小产品黄原胶、I+G 持续高位。根据卓创资讯,截至2022 年10 月27 日,味精报价10400 元/吨,环比上月上涨350 元/吨;国产98.5%赖氨酸报价9950 元/吨,环比上月下滑100 元/吨;国产99%苏氨酸报价10050 元/吨,环比上月维持不变;黄原胶报价4.45 万元/吨,价格维持高位;I+G 报价10.2 万元/吨,环比上月上涨3000 元/吨。 我们认为,味精、赖氨酸及苏氨酸等产品随着年末春节备货旺季来临,价格有望进一步上行,进而带动盈利能力提升。 合成生物学值得重点关注。公司是国内发酵法龙头,作为一家从菌种设计-构建-发酵-分离提取的全链条合成生物学公司,从2010 年起致力于合成生物学菌种改造平台、工业放大平台(发酵、提取)的搭建。十多年来,合成生物学平台高速运转,建成了全系产品的“设计-在研-储备-推广”全生命周期链条体系,技术指标行业领先。公司利用合成生物学平台不断优化公司传统产品赖氨酸、苏氨酸、味精等的菌种,提高转化效率,使得公司成本逐步下降。公司同时也推出了Vb2、三赞胶等新产品。未来预计将有更多新产品。 维持盈利预测与估值:我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为45.07、50.19、55.75 亿元,对应EPS 分别为1.45 元、1.62 元、1.80 元。参考可比公司估值,继续给予公司22 年12倍PE,对应目标价17.45 元不变,维持“优于大市”的投资评级。 风险提示:产品价格下跌,下游需求不及预期,在建产能进度不及预期。 作者:秋天的两只小鸡原文链接:https://xueqiu.com/5848294911/233981329 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 梅花生物(600873)2022Q3扣非净利润同比增长18… 喜欢 (0)or分享 (0)