格力电器(000651)：每股净资产 16.12元，每股净利润 4.04元，历史净利润年均增长 26.95%，预估未来三年净利润年均增长 10.62%，更多数据见：格力电器000651核心经营数据 格力电器的当前股价 31.11元，市盈率 6.81，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 163.68%；20倍PE，预期收益率 251.57%；25倍PE，预期收益率 339.46%；30倍PE，预期收益率 427.36%。 $格力电器(SZ000651)$ 三季度报表其实目前本人主要疑问就是激增的借款和增加的货币资金，企业整体提现出了存贷双高的情况。一边贷款激增，一边存款无处使用。 22年3季度短期借款569亿元，增加293亿元。长期借款256亿元，较年初增加167亿元。短期借款和长期借款均大幅增加。 这部分借款单纯的从报表看去向有可能在资产端的增加或者负债端的减少，但是由于借款增加数量整体较大最有可能的科目就集中在：1、货币资金，货币资金增加359亿元。2、其他债券投资增加49亿元。3、在建工程增加15亿元。4、无形资产增加16亿元。5、商誉增加10亿元。6、应付票据减少9亿元。7、应付账款较少17亿元。8、其他应付款减少7亿元。9、其他流动负债减少53亿元。经营提现在报表上自然不会如此的简单，我现在只是把可能会用在的科目进行一个罗列。个人通过上面这个罗列中，觉得借款目前最有可能用于补充货币资金、购买债券、支付返利。 利息费用21亿元，利息收入33亿元。 取借款的平均数计算以下借款平均利率，短期借款平均额为422亿，长期借款平均额173亿元。平均利率为3.5%。整体来说，就目前环境而言，企业的整体借款利率并不高。且目前借款中信用和质押类贷款占据的主要地位。说明其实目前各贷款银行还是乐于放贷给格力的。 企业的利息收入来源除了货币资金的利息收入还有债券等金融产品。我们仅用货币资金金额进行利率计算，可以看出其收益的平均利率在2.1%，基本接近一年期大额存单的利率。 虽然目前贷款利率不是很高，但是企业对于资金的利用来说，并没有出现能够在收益倒挂的情况出现，那么大幅度增加债务除了保证自身资金的充裕外，我确实不太能想出来企业的目的。 目前财务费用方面依然提现为收益。但是这个现象还是要持续关注。如果企业目前没有分红或者回购等各方面的计划，或者没有什么研发并购的大动作，留有这么多的货币资金多少有点不合理。 持续关注一下。 作者：街头中的小小强原文链接：https://xueqiu.com/1546866201/234578949 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 格力电器三季度报我最关心的问题-借款 喜欢 (0)or分享 (0)
