[羚锐制药]季报点评三季度经营向好看好公司长期发展

羚锐制药(600285)：每股净资产 4.03元，每股净利润 0.65元，历史净利润年均增长 20.43%，预估未来三年净利润年均增长 21.27%，更多数据见：羚锐制药600285核心经营数据

羚锐制药的当前股价 14.36元，市盈率 18.51，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 21.09%；20倍PE，预期收益率 61.45%；25倍PE，预期收益率 101.82%；30倍PE，预期收益率 142.18%。

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羚锐制药(600285)

投资要点：

2022年10月28日，公司发布2022年三季报，报告期内实现营业收入22.77亿元，同比增长10.91%，归母净利润4.05亿元，同比增长24.06%，扣非后归母净利润3.68亿元，同比增长18.21%。第三季度实现营业收入7.74亿元，同比增长11.01%，归母净利润1.35亿元，同比增长25.93%，扣非归母净利润1.29亿元，同比增长24%，上海疫情解封，全国三季度进入疫情常态化管控态势，公司OTC营销活动正常开展，收入和利润增长良好。

在生产自动化智能化改造下，公司第三季度成本得到控制，毛利率回升到74.44%，较第二季度提升了3.78个百分点，但同比仍然下降了1.42个百分点，主要是阶段性疫情带来直接原材料运输成本上升以及生产排班不确定性；近年来，公司对生产自动化智能化的改造一直在持续加大投入，散发疫情对公司毛利率的影响有限；从费用率看，第三季度销售费用率较第二季度下降了0.27个百分点，同比上涨了0.36个百分点；费用管理初见成效。