这里有个问题，像比尔· 盖茨这样的人是怎样在他三十多岁时就成为全球商业巨子的呢？沃伦· 巴菲特是怎样成为全美最富有的投资者的？两人都出生于中产阶级家庭，他们的父母并没有给他们通向家庭金库的钥匙，都没有巨大的家庭财富作后盾，但他们在短短几年内却迅速跃上r 财富的顶峰。这是怎么回事呢？因为他们做了很多超级巨富们过去在做的和将来还会做的事。他们通过创造百亿计的资产成为了终极投资者。 1999 年9 月27 日，《 财富》 杂志刊登了一篇题为《 年轻和富有—40 位40 岁以下全美最富有的人》 的封面人物文章。以下是一些年轻而富有的百万富翁的名单： 你或许已经注意到这40位中的前10位都是从事计算机或网络行业的，当然也有从事其他行业的，从事其他行业的人有: 有趣的是，我发现与网络无关的这些富人大都来自比萨饼公司、说唱音乐公司或体育行业，其他人则都是来自计算机和网络行业的。比尔· 盖茨和沃伦· 巴菲特没有名列其中，是因为他们已超过了40 岁。据《 福布斯》 1999 年的介绍，比尔· 盖茨43 岁，拥有资产850 亿美元，沃伦· 巴菲特69 岁，拥有财富价值310亿美元。 他们走的是老路 那么这些人是怎样在他们如此年轻的时候，就跻身于商业巨头行列的呢？其实他们还是走的老路。通过这条路，洛克菲勒、卡内基、福特等成为了昔日的商业巨人而未来超级巨头也还是得走这条老路。他们建立了许多公司，并出售这些公司股票给公众。他们努力工作并成为售股者而不是股票的购买者。总之，他们通过销售股票合理合法地为自己“印制钞票”。他们不断地创建价值很高的公司，然后将股份所有权卖给股民。 我在《 富爸爸，穷爸爸》 这本书中提到过，我9 岁时，通过把牙膏皮上的铅融化后放入熟石膏模子造钱。这时穷爸爸告诉我“伪造”的含义。所以我的第一笔生意就在开始的这天结束了。而相反地，富爸爸说我与终极投资者的投资模式非常接近，因为终极投资者就可以合法地为自己“印制钞票”。这就是终极投资者所做的。换句话说，当你能为自己印钱时，为什么不去努力地做呢？在《 富爸爸，穷爸爸》 一书中，富爸爸的第五课是“富人创造他们自己的钱”。富爸爸教我去投资不动产和小企业来创造自己的钱，内行和终极投资者都精通这一技巧。 10 ％的人拥有90 ％财富 正如《 华尔街日报》 报道的那样，10 ％的人拥有90 ％的财富，原因之一，是这10 ％最富的人很多都是终极投资者或股票发行人。另一个原因，是在新公司的股票首次公开向公众发行（IPO ）之前，只有这10 ％的人有资格（根据美国证券交易委员会条例）在早期投资它们。而这些精英们往往都是公司创始人（亦即创建股份公司的股东）、创始人的朋友或精选的投资者。当他们变得越来越富时，其他人却在为收支平衡而奋斗，若能有几美元的盈余，他们顶多也只能利用它们来成为一位购买股票的股民。 买与卖的区别 换句话说，终极投资者是建立公司并出售股票所有权的人。你若读过IPO 章程，你就会发现终极投资者被定为售股人，而不是股票购买者。正如你从这些个人的纯粹财富中看到的一样，售股者和股民之间在财富上有着天壤之别。 我的危机 到1994 年，我觉得我已经成功地完成了我和富爸爸早在1974年制定的计划的大部分。我比较自信能够处理“B-I三角形”的各个组成部分。我对公司法了如指掌，并能与律师、会计师就各种类型的投资项目随意交谈。我还知道实体类型的区别(独资公司、无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司)，并懂得什么时候用其中一个实体去对抗另一个。我能够成功地购买和投资不动产，我对我的能力毫不怀疑。到1994年，我能控制我的所有的开销，并能把它们尽可能地变为税前业务费。从一般意义上来说，我算是没有工作的，因此我付很少的收入所得税。我收入的大部分是被动收入，外加一部分主要来自共同基金投资的证券组合收入，还有一部分收入是投资其他公司得来的。 但有一天，我估算我的财务“四棱锥体”，很明显地发现四棱锥的一条边非常“虚弱”，那就是票据资产。 我的四棱锥体是这样的: 在1994 年，我对我的成功感觉很好。金和我已获得财务自由，不用工作也能支付下半辈子的生活，而且不会出现财务困难。然而，我的四棱锥的一条边已明显地越来越“虚弱”，我的财务王国出现了不平衡。 从1994 年到1995 年我在山上休了一年的假，花了大量的时间思考如何巩固票据资产这条边的问题。我不得不决定，我是否真的有必要去巩固加强它。我一度认为，我的财务状况很好。我真的不需要用像票据资产这样的方式来使我的财务状况更安全而稳固。我能一如既往地很好地生活，没有票据资产我也能变得更加富有。经过一年的思想摇摆不定和斗争，我还是决定加强投资组合中的票据资产这一薄弱环节。我若不这样做，就是知难而退了。这样的结果会使人很烦恼。 另外是当购买其他公司股票时，我还得决定我是否也应像大多数人那样从外部投资。也就是说，我需要决定我应成为一位从外部投资的股票购买者还是应该成为从内部投资的股票投资者。两者都需要经历一个学习的过程，几乎是从刚开始一样。 进人不动产交易的内部和收购一个小公司相对来说容易些。这也是为什么我建议那些急于掌握投资者十项控制原则的人从事这种形式的小交易的原因了。当然，在公司公开上市通过首次公开发行进人公司内部又是一回事。总体来说，只有投资精英们才有可能被允许在公司上市前以首次公开发行的方式投资。我在精英行列之外。另外我也不是来自很好的家庭和学校，我的血是红色，而不是蓝色的，我也不是白种人；诸如哈佛的天才学院也没有我的记录。我不得不学着成为精英行列的一员，只有这样才有权在公司公开上市之前被邀请去投资。 有一阵子我很难过，瞧不起自己，我失去了自信，自我怜悯。富爸爸早已去世，我求助无门。一段痛苦之后，我意识到这是一个自由国度。比尔· 盖茨可以辍学，建立公司，并能公开向公众发行股票，我未尝不可？这不就是人们想生活在自由国度的原因吗？难道我们不能想富就富想穷就穷吗？难道这不就是1215 年贵族们强迫约翰国王签定《 马格纳协定》 的原因吗？1994 年未，我决定既然没有人叫我参加局内人的俱乐部，我就必须去找人邀请我去参加或开办我自己的俱乐部。问题是在这离华尔街2000 英里的亚利桑那州凤凰城里，我不知该从何开始。 1995 年新年，我和我最要好的朋友拉里· 克莱克徒步爬上我家附近的一座山。我们继续每年新年的惯例：讨论过去一年的得失，构想第二年，并写下来年的计划。我们在岩峰上花了大约三个小时来讨论：过去的年、我们的理想、我们的梦想、我们未来的目标。拉里和我已是25 年的老朋友了（1974 我们在檀香山施乐公司时就认识了）。在我的生命里，我和拉里有比我和迈克更多的相似之处，因此拉里是我最好的老朋友。那时迈克已经很富了，而我和拉里还没起步，但我们真的渴望也变得很富有。 拉里和我作伴过了许多年，开始做一些小生意，但很多生意甚至在我们还没来得及做就失败了。当我们回忆起这些生意时，我们都感到可笑，那时我们多么天真呀！当然，也有些生意做得很好，例如，在1977 年，我俩合伙开始做的“维可牢”尼龙拉链钱包生意．，后来逐渐扩展到全世界。我们通过合伙做生意成为了最好的朋友，并保持至今。1979 年，“维可牢”拉链钱包生意开始萧条，拉里作为一名房地产开发商回到了亚利桑那州并开始建立他的声望和赌富。1995 年，《 公司》 杂志提名他为全美最快起家的人，把他列入最有名望、发展最快的企业家名单。1991 年，我和金搬到凤凰城，不单为那里的天气和高尔夫球，更重要的是为联邦政府分送的只需花几便士就可买到的价值上百万美元的不动产。现在，金和我是拉里和他妻子莉萨的邻居。 在1995 年阳光灿烂的元旦，我给拉里看了我的四棱锥图表，并表示我需要增强我的票据资产这一环节。我道出了我的愿望：要么在公司向公众上市前投资它，要么自己建立公司并使其上市。在我解释完后，拉里说的所有话就是“祝你好运”。我们在3 厘米x 5厘米大小的卡片上写下目标并握了手，这一天就这样结束了。我们之所以写下我们的目标是因为富爸爸常说：“目标必须清晰、简单，要形成文字。如果不把它们写下来，每天都温习的话，它们就不是真的目标，他们只是愿望而已。”坐在寒冷的山顶上，我们讨论着拉里的目标，卖掉他的公司，而后退休。在他解释完后，我握着他的手说：“祝你好运！”然后我们徒步下了山。 我定期温习我写在小卡片上的目标。我的目标很简单，它是这样写的：在一家公司还未公开上市前投资它，去获得每股价值1 美元左右的股票10 万份。1995 年，什么都没有发生，我没有达到我的目标。 1996 年元旦，拉里和我同样坐在山顶上，讨论那年的成果。拉里的公司就快卖掉J ‘ ，但还没有最后的结果。所以我们都没有完成1995 年的目标。但无论怎样拉里已接近目标了，而我看上去离我的目标还很远。拉里问我是否要放弃我的目标或者选择一个新的目标。当我们再次讨论这个目标时，我开始意识到虽然我写下了我的目标，但我觉得它对我来说不可能实现。我从内心感到我真的不很聪明、不很优秀，没有人会认为我能成为精英队伍中的一员。我对目标谈得越多，就越对产生自我怀疑、自我贬低感到气愤。“毕竟，”拉里说道：“你已还清了你的债务，而且你知道如何建立和经营一个赢利的私人公司，那么你为什么不去成为一名向公众出售股票的队伍的骨干呢？”在再次写下我的目标并与拉里握了手后，我带着疑虑和担忧走下了山。因为那时我比任何时候都更想实现我的目标。同时，我也带着实现目标更坚定的决心走下山去。 接下来的6 个月什么也没发生。我每天早晨都要看一遍我的目标，然后开始我的工作，创作我的纸板游戏《 现金流》 。一天，邻居玛丽敲开我的门说：“我有一个朋友，我觉得你应该认识一下。”我问她为什么。她说：“我不知道。我只觉得你们俩应该在一块儿，他也像你一样是一个投资者。”我相信玛丽，所以我同意和她的朋友共进午餐。 一两周之后，我和她的朋友彼得在一家高尔夫球馆共进午餐。彼得长得很高，是一位有良好口碑、很优秀的人。如果我父亲还在的话，他们应该年纪差不多。午餐进行着，从交谈中我得知了彼得的一些情况。他在华尔街度过了大部分中年时光，拥有自己的经纪人公司，还不时成立一些公司并公开上市。在美国交易所、加拿大交易所，甚至在纽约股票交易所的大屏幕上都有他公司的名字。他不仅仅是一个创造资产的能手，而且是一个从股市另一面投资的高手。我明白他能引导我进人一个小部分智谋型投资者才能看见的世界，能使我透过“眼镜”和“风景”看到事物的本质，并能增进我对世界最大资本市场的了解。 退休后他和他妻子搬到亚历桑那州，在离新兴城市斯科茨代尔市中心很远的庄园里，过着离群索居的生活。当彼得告诉我在他的一生中，他向公众发行了几乎100 家公司的股票时，我明白了和他共进午餐的意义。 我尽量控制着自己，不想表现得太兴奋、太鲁莽。彼得是一个不太喜欢和他人交流思想感情的人，他只跟少数人相处，（那就是为什么我用彼得这个名字代替他的真名的原因。他继续过着隐居生活）。午餐很愉快地结束了，我没有讨论我想讨论的问题。正如我说的那样，当时，我不想表现得太热切、太天真。 接下来的两个月，我多次要求与他再会面。但彼得总是礼貌地说“不”，或是尽量回避安排会面的时间。最后他终于同意了，并给我指出他那坐落在沙漠里的庄园的路线。我们约了个时间，我开始预先准备我所想说的东西。 一星期后，我开车去了他家。在路上第一个迎接我到来的是写着“注意狗”的牌子。当我沿着长长的车道前行时，看见一个巨大的黑团卧在路的中间，我的心跳加速。这正是我一直警惕着的那条狗，一条非常大的狗。这条狗根本不让路，所以我只好把车停在它面前。它趴在离我的车和房子前门各20 英尺的中间。直到我意识到那狗已经熟睡，我才慢慢打开车门，小心地从驾驶室里下来。当我的脚刚刚挨地时，大黑狗突然醒来并直立起来，它盯着我，我盯着它。当我准备跑回车里时，我的心跳更快了。突然，狗开始摇着短粗的尾巴，扭着屁股走过来欢迎我。狗使劲地舔着我，和我亲热了5 分钟左右。 当涉及生意上的事时，我和我妻子金有一个人格信条：“不要和对他的宠物都不信任的人打交道。”很多年了，我发现人们和他们的宠物非常相似。有一次，我和一对夫妇做不动产生意，这对夫妇养了许多宠物。男主人非常喜欢像哈巴狗这样的名狗，女主人则喜欢五颜六色的外国鸟。当金和我进他家时，小狗表现很机灵很友好，但一旦我们接近他们时，他们立即变得凶恶起来，狗凶狠地叫着，鸟粗鲁地嘎嘎着。一周后，这笔交易接近尾声，金和我发现主人和他们的宠物一样，外表很友善，但内心很暴躁。我在这打印很好的合同上吃了个大亏。但从那以后我和金就定下了一条新规定：如果我们对我们的合伙人有所疑虑，并且他们养有宠物的话，那就想办法去观察他们养的宠物。人们善于展示自己好的一面，并能面带微笑说一些言不由衷的话，但动物却不会。许多年来，我发现这个“指导方针”非常准确。我还发现一个人的内心品质能通过他或她的宠物反映出来。因此我和彼得的见面有了一个好的开端。对了，这条大黑狗的名字叫“甜甜”。 开始，我们的会面进行得并不顺利。我问彼得我是否能做他的学生，并和他一块儿成为内部投资者。我对他说：如果你能教我如何使公司上市，我愿意免费为你工作。我解释道：“我已经实现了财务自由，我为你工作不需要报酬。”彼得迟疑了大约一小时。我俩相互讨论着，他强调他的时间很宝贵，并问我能不能很快地学会，是否愿意坚持学下去。当涉及像华尔街这样的金融和资本市场时，我的经济实力还不够雄厚，所以他担心我一旦发现困难太大的时候就会退出。他又说：“我从来没有碰到过因为想从我这儿学点什么而要求免费工作的人，人们向我要求的东西只有钱和工作。”我再次强调我所想要的只是和他一起工作和学习的机会。我告诉他富爸爸指导过我很多年，并且我大部分时间都是免费为他工作。最后，他问道：“你学这件事的兴趣到底有多大？”我正视他的眼睛，说道：“我非常想学习。” “那好吧，”他说，“我现在正在关注坐落在秘鲁安第斯山脉的一家倒闭金矿。如果你真的想从我这里学点什么，就在这周四飞往利马，和我的人一起考查金矿，处理银行事务，找出金矿的症结所在，回来后汇报你的成果。顺便说一句，你的所有费用由你自己支付。”我呆呆地坐着：“周四飞往秘鲁？” 彼得笑道：“还想加人我们的队伍学习发行公司股票吗？”我的肠子似乎开始打结，并开始出冷汗。我知道我的诚意正在接受考验。今天星期二，星期四我已有安排。彼得耐心地坐着，我思忖着我的选择。最后，他带着愉快的口吻和笑容平静地问我：“还想学吗？” 我知道我处在一个是决定继续还是放弃的关键时刻。我也是在考验自己。我的选择与彼得无关，但与我的个人发展密切相关，我把每件事都与我的个人发展联系起来。像这种时候，我总要背一些对我有启发的诗。这首诗是由w . N ．默里在喜马拉雅山探险时写的，叫做《 关于献身》 。我把这首诗贴在冰箱上，每当我需要激励时，我就会去读它。那时，我能回忆起部分诗的内容，它是这样的： “直到下了决定，似乎还有一丝犹像， 但退缩在坚定面前显得那么苍白无力。 关于所有的激情和创造力， 只有一点是真的， 忽略了的， 破灭了无数的梦和美好的愿望。 此时一个人一定要坚定， 神会帮助我们的”。 多年来，每当我想停下来休息时，正是这行诗“神会帮助我们的”( then Providence moves too ）激励我继续前进。《 韦氏字典》 中“ Providence ”的定义是“神灵的引导和关怀。上帝是把持和控制人类命运的神”。现在我没有布道或认为上帝在支持我，我只是想说，当我处于心灵世界的边缘或茫然不知所措时，当时我的一切就是对神灵的信任，这种信任远远超过对我自己的。也就是在那时，我明白我必须走出边缘。于是我深深吸了口气，迈开了步伐。我在想也正是这些最初的步伐创造了我生活中的不同。起初的成果并不是总让人称心如意，但我的生活却最终得到了改善。那时，这首诗对我帮助很大。 这首诗的结尾是这样的： “我怀着深深的敬意吟颂这行诗， 无论你想做什么，你的梦想是什么，去做吧！ 勇气会赋予你创造力、力量和魅力。” 诗句在我的脑海里逐渐模糊，我抬起头说道：“我准备这周末去秘鲁。” 彼得平静地笑了一下：“这是你要见的人的名单和地址。回来后，给我打电话。” 这不是一个很好的建议 我所提到的这条路，对于想学习使公司上市的人来说，并不是一定适合，因为可能还有其他更明智更容易的路。但毕竟这条路已摆在了我的面前，所以我想通过我自己达到目标的经历，来给大家真实地讲述这个过程。我认为每个人都必须非常了解他在智力或情感上的长处和弱点。我只是简单地讲述一下一旦我知道我生活的下一个目标我就会怎样做的过程。这在思想方面不难做到，但对情感来说却是一个挑战，正如我们生活中的许多重大变化一样。富爸爸说：“个人的现状是信任与自信的分界线。”他画了这样一幅图： 他说；“这个现状分界线，直到一个人抛弃了他所自信的东西并对他人充满信任时才会发生根本性的变化。很多人之所以不会变富，大多是因为他们太自信，而不信任他人。” 星期四那天，也就是在1996 年夏天，我踏上了去安第斯山脉的征途，去考查原来由印加人后来是西班牙人开采的金矿。凭着我的决心，我勇敢地踏人了我一无所知的世界。也许就是因为那一步，一个崭新的投资世界呈现在我眼前。从那以后，我的生活起了很大的变化。我的财务状况也和以前迥然不同，我对一个人能变多富的认识水平也拓宽了。我越和彼得以及他的手下一起工作，我的关于财富的极限的想法越要被打破并扩展。 现在，我依然在不断地扩展我的极限。我似乎听到富爸爸在说：“人们常常局限于他们可能的财务现状上。若现状没有改变，什么都不会改变。直到他愿意超越恐惧和抛弃自我施加的限制，他的财务现状才会改变。” 彼得很守信用 旅行回来后，我向彼得汇报情况。这是个储量非常丰富的大金矿，但财务问题和其他一些运营问题导致它不景气。我建议不要去开采它，因为开采它可能会带来很严重的社会、环境问题。而要想解决这些问题，需要花去上百万美元。并且要想使金矿有效运行，新老板至少要裁减40 ％的人员。这样会破坏城镇的经济。我对彼得说：“几个世纪以来，人们一直都住在这海拔1 . 6 万英尺的地方。一代又一代的人安息在这里，若我们强迫他们离开自己的家园和离开祖先到山下盆地城市去找工作的话，这样做很不明智，我们将会有比我们以为要处理的麻烦还要多的麻烦。” 彼得同意我的调查结果，更重要的是，他答应教我投资。我们很快去看了一些世界上其他地方的矿井和油田。我接受教育的新篇章拉开了序幕。 从1996 年夏到1997 年秋，我一直跟着彼得做学徒。他一直忙于开发他的EZ 能源公司（不是真名），当我加人时，这公司正要在阿尔伯特股票交易所公开上市。因为我加人得晚，我不能以内部投资者的价格得到首次公开发行前的股票。也因为我还是新手并没有得到确认，所以我以创始人的身份投资也不合适。但我能以每股0 . 5 元（加拿大元）的首次公开发行价格购买一大宗股票。 在哥伦比亚发现石油，并且也有迹象表明可能在葡萄牙也有大片油田和天然气之后，EZ 能源公司的股票上涨到大约每股2 加元到2 . 35 加元。假设在葡萄牙的发现被证实与探测的结果一样，那么在2000 年每股股票的价格可能会涨到5 加元。再假设，当然这假设是合理的，如果证实了葡萄牙的油田与我们希望的一样大的话，EZ能源公司的每股股票价格在最近两三年里将上升到15加元到25加元。这些都是积极的一面。当然这些小盘股还有消极的一面，它们有可能在两三年里一文不名，当公司处于发展阶段时，任何事情都有可能发生。 虽然EZ能源公司只是一个小公司，但彼得称之为“前期资金投入者”的价值增长规律到现在为止都很有用。若事情像希望的那样发展，投资者就会赚到许多钱。“前期金钱投资者”(首次公开发行前的特许投资者)投资2.5万美元购买10万股份，即每股25美分。换句话说，由于彼得的名誉、董事会的实力和石油勘探队专家作保险，他们投资了这笔钱。即使在私下直接销售，甚至是公开销售时，也没有什么保证或确定值得投资的资产，也就是说，刚开始，所有投资都只有P(价格)而没有E(所得)。这种投资机会起初仅仅提供给彼得的朋友或这个圈子里的投资者们。 在这个投资圈阶段，投资者往往投资于人。人(不是像石油、金矿、网络产品或其他新产品那样的产品)比任何其他因素都重要。黄金规则“管理带来金钱”，在公司的这个阶段尤其重要。 公司的创始人把时间和知识花在了去交易公司股票上。换句话说，很多创始人都是免费工作，投资他们的时间和知识只是得到一大堆股票。当股票发行时，价值很小，所以他们没赚多少，也几乎没有工资收入。他们无偿工作，意在提高股票价值，这样产生的证券收入比工资收入多得多。也有一些创始者可得到一点工作报酬，但他们实际上是为更大的报酬而工作，这报酬来自于使公司经营良好、并日趋增值的有效工作。 因为大部分董事都不拿工资，所以他们最大的兴趣就是增加或不断增加的公司价值。他们个人兴趣与股民一样，那就是不断增长的股票价格，公司的所有职员也无一例外。他们可能得到很少的工资，但他们真正感兴趣的是上涨的股票价格。 一名创始人，对一个新成立公司的成功有着举足轻重的作用。因为只有他们的名誉、专业技能才能给予仅仅存在于纸上的方案于信誉、信心、动力和合法性。一旦公司成功上市，一些创始人就会带着股票退出。一个新的管理队伍取代他们，而他们又继续创建公司，重复这个过程。 EZ 能源公司的历史 以下是公司成立后进行的一系列活动： 1 ．前期资金投入者投资2 . 5 万美元购买10 万份股票，即每股25 美分。在这个阶段，公司有个尝试性的计划，但没有任何勘探契约，也没有任何资产，前期投资者只是投资于管理。2 ．目前公司股票交易的价格在每股2 加元和2 . 35 加元之间。3 ．所以，前期投资者的10 万份股份目前价值为20 万到23 . 5 万加元，即：16 万到17 万美元。现在董事长们的工作就是确保公司价值增长，通过石油的发现使股价上涨，同时钻出更多的油井，发现更多的石油储量。从理论上计算，前期资金投入者以2 . 5 万的本钱赚了14 万。他们做这笔交易已5 年，所以若他们“卖掉股票的话，他们年回报率应该是45 ％。”4 ．投资者头疼的是公司规模太小，股票交易不旺盛。不压价的话，一个投资者很难一次卖掉10 万股股票。所以从某种程度上来说，整宗股票的价值只能是账面价值。 如果一切都如计划那样顺利，公司规模就会扩大，更多的人就会跟随着公司或股票而介入。此时，买卖大宗股票就容易了。一般来说，如果得到了发现油田这个好消息，许多大宗股票投资者会保留他们的股份，而不是急于出售。 为什么选加拿大交易所 当我和彼得第一次开始合作时，我问他为什么选加拿大交易所而不选很有名的纳斯达克或华尔街呢？在美国，加拿大交易所被认为是北美证券交易业的危险地带。但彼得选加拿大交易所是因为： 1 ．在给小型开发自然资源的企业提供资金方面来说，加拿大交易所处于世界领先地位。彼得用它们是因为他主要开发的是这种类型的公司。彼得和沃伦· 巴菲特一样，喜欢做他们比较精通的业务。彼得说：“我精通石油、天然气和金银，即自然资源和稀有金属。”如果彼得开发的是一家科技公司，他可能就会在一家美国交易所注册。 2 ．纳斯达克和华尔街对于一个小规模公司显得太大而不能得到任何关注。彼得说：“在20 世纪50年代我开始做生意时，小企业也能在大交易所引起经纪人的注意。如今，网络公司（很多没有赢利）比许多工业时代有名的大企业更能吸引投资。所以，很多大型的证券交易所对那些只需要几百万美元的企业不很感兴趣。证券交易所主要对上亿美元或更多的投资感兴趣。” 3 ．加拿大交易所可让小创业者不断参与创业。我想，彼得用加拿大交易所主要因为他退休了。他经常说：“我不需要钱，所以我没必要去建立一个大公司来获得更多的钱。我只是喜欢这个游戏，它使我保持活力，并且我的朋友还能在什么地方只投资2 . 5 万元就能购买10 万股份首次公开发行（IPO ) 的股票呢？”我干这个因为它依然很有趣。我喜欢挑战，并且赚钱是件令人满意的事。我喜欢建立公司，使其上市，看着它们壮大。我也喜欢看到我的家人和朋友们变富。 4 ．彼得给了我一句忠告：不要因为加拿大交易所太小，就觉得每个人都可去里面游戏。实际上，加拿大的一些交易所由于曾有的一些交易而有着不佳的名声，要进行这类交易，必须非常熟悉公司上市动作的来龙去脉。 有个好消息：加拿大证券交易所要加强管制了，具体管理办法已在严格地贯彻。我想在今后的几年里，加拿大证券交易所会随着越来越多的来自世界各地的小规模公司的介入和寻找小交易筹资而发展壮大。 了解股票发起人：在之后的几年里，我一直精力充沛地参与这一业务。在此期间，我曾遇到三个人，他们都有合法资格证书，并且在名字后面都有合法的字母编号。他们对我说，他们从投资者那里募集了上千万元的奖金，但实际上他们根本就不知道怎样去进行一项业务或白手起家。儿年来，这些人用投资的钱乘头等舱或私人飞机飞遍各地，下榻最豪华的酒店，举行奢侈的晚宴，喝最好的酒，可以说是鱼肉投资者。这样，公司很快就不存在了，因为它没有实质性的发展，现金流已快流完，这些人于是又重新建立另一家公司，一切又从头开始。那么又怎么辨认发起人是个真正的实业家还是个只知道大花销的空想家呢？事实是直到他们的公司倒闭了，我才确信他们三个欺骗了我。所以我所能提供的最好的建议是去了解他的经历，查一些资料，然后跟着直觉走。5 ．如果一个公司已经壮大、并且前景辉煌，那么公司可以从小交易所换到大一些的交易所去，如纳斯达克和纽约证券交易所。从加拿大交易所换到美国交易所的公司价值平均增长是相当大的。（有时超过200 % ) 当今许多大名鼎鼎的公司，都是从不起眼的小公司发展起来的。1989 年，微软公司还是一个每股股票价格仅为6 美元的小公司。从那以后，同一股票增值8 倍。1991 年，Cisco 的股票仅售每股3 美元，后来也升值到了8 倍。这此公司合理地运用他们的投资者的钱，逐渐成为世界经济中具有影响力的公司。 莎伦评注 在美国，进人大股市的一些限制条件使股票首次公开发行( IPO ）对于大多数公司来说是很难的一个过程。正如《 公司上市指南》 一书中描述的那样，纽约证券交易所要求一个公司拥有净有形资产1800 万美元和税前收入250 万美元。美国证券交易所要求一个股东须拥有价值400 万美元的普通股，和市场价值至少为300 万美元的首次公开发行股票。纳斯达克国内市场也要求至少400 万美元的净有形资产和市场价值至少为300 万美元的首次公开发行股票。另外据估计进行首次公开发行要给这些大交易所中任何一家支付40 万美元到50 万美元的于续费。这些花费包括注册费、律师费、会计师费和付给保险公司的费用。 很多不具有这些资格的中、小型企业，就去寻找“反向合并”的机会，以便能够和现存的已上市的公司合并。通过这个买卖过程，公司由于控制了新合并的上市公司，而成为上市公司。 一些公司也可以留意一下其他外国的交易所，如加拿大交易所，那里的上市规定不是那么严格。 谁买加拿大交易所的股票 年前，我在澳大利亚做了一次关于投资的报告。在会上，一位听众认为投资稀有金属和石油很傻。他是这样问的：“别人都在买高科技或网络公司股票，你为什么还做这沙大不如前的生意呢？” 我解释道：“做一个逆向的投资者付出的代价要小点，这样的投资者一般都去找过时的或不受大众青睐的股票。”我说，“很多年前，当每个人都去投资金、银和石油时，那时能使公司起步的勘探费非常高，所以找一笔价格很理想的生意很困难。现在石油、金银的价格下跌，找到一个好的项目就非常容易，并且因为这些商品已不如以前受欢迎，所以他们也愿意协商价格。” 油价开始上升，使我在石油公司的股份更有价值。无独有偶，这期间巴菲特宣布他也大量投资了银。1998 年2 月，这个亿万富翁透露他得到13 亿盎司的银，并把它们储存在伦敦的仓库里。1999 年9 月30 日《 加拿大商务》 杂志刊登了一篇文章，称世界首富盖茨买了银的股票，投资于在温哥华证券交易所仁市的一家加拿大银业公司，得到了价值1 . 2 亿美元的10 . 3 ％的股份。其实盖茨自从1999 年2 月起就已悄悄获得了这家公司的股份。当所有的投资者知道这个消息后，我多年的自信和信任都化为了欣慰。 不会总是全垒打 不是所有的新兴公司都经营得像EZ 能源公司那样好。有些公司在上市之后，股票从来没有上涨过。如果一个公司真的是这样的话，投资者就会失去全部的前期投入资金。所以投资者们需要经过官方认可，且被警告要小心投资。 作为彼得的合伙人之一，我想告诉有潜力的投资者怎样成为新公司，怎样成为一名前期资金投入者。在我谈论业务、涉及的人或报酬之前，我先给潜在投资者解释风险这个问题。我的开场白经常是这样的：“我准备讲的是一个高风险的投机性投资，主要是为符合特许投资者条件的人提供的。”如果一个人不知道成为一名特许的投资者的要求的话，我就会把证券交易委员会的规定解释给他听。我还强调他们有极大的可能性失去所有投资的钱，并且这样的话我重复了很多遍。如果他们还是感兴趣的话，我就会继续解释：放置在身边的钱从来都不应该超过总投资金额的10 ％。然后，如果他们依然感兴趣的话，我就会给他们讲解投资、风险、人员以及可能的回报等有关情况。 在我陈述的最后，我要他们提问。回答完所有的问题后，我会再次重复风险这个话题。最后，我说：“如果你们失去了钱，我所能提供的就是第一个投资于我们下一个业务的机会。”直到这时，所有的人都充分明白了风险的含义。我敢说有90 ％的人决定不和我们一起投资。我给这些仍然感兴趣的10 ％的人更多的信息和更多的时间去仔细思考，之后，若他们明白了，再打退堂鼓也不晚。 我相信，那些今天正在飞涨的网络公司的首次公开发行股票在今后的几年有可能会下跌。这些投资者可能就会失去不说是上亿至少是上百万的美元。虽然网络是经济发展的巨大的前沿力量，但经济的压力只能使少数的先锋公司成为赢家。所以无论上市公司是个金矿公司，还是自来水公司，或是网络公司，公开市场的压力仍然存在。 良好的教育 事实证明，决心飞往秘鲁对我来说是个重大的决策。作为一名学徒和合作伙伴，我从彼得那里学到了和我从富爸爸那里学到的一样多的东西。在给彼得当了一年半的学徒并和他手下的人工作了一年半之后，他同意我俩合伙开办他的私人风险投资公司。 从1996年开始，我就得到一个实践的机会：观察EZ 能源公司上市和发展成为一个可行性公司（或许有一天它会成为一家大的石油公司）。因为我的业务关系，我不仅成了一名更聪明的商人，而且我还学会了不少关于股市运作的知识。我的一个原则是投资一个学习过程要5 年时间，在这个阶段我已花了4 年。此时，我依然没有赚到什么钱，至少不是我能立刻放人口袋里的钱。我的赢利只是账面赢利，但是我获得的业务经验和投资教育却是无价的。也许有一天我也会建立一家公司并在美国交易所公开上市。 未来的股票首次公开发行（IPO ) 目前，彼得和我作为一家合伙的私人风险投资公司正在准备使另外三个公司上市；它们一个是在中国得到开采权的稀有金属公司，一个是在阿根廷得到石油、天然气开采权的石油公司以及与阿根廷签约的银矿公司。 开发中国的稀有金属公司花的时间最长。我们和中国政府的协商进行得很顺利，然而，一突发事件发生了，1999 年美国战机错误地轰炸了中国驻南斯拉夫大使馆，他们声称所使用的军事地图是过时的，但无论轰炸原因是什么，这事件使我们的合作关系推后了两年，但我们还是虽缓慢但却继续着这场谈判。 当人们问我为什么冒那么大的风险在中国投资时，我的回答说：“它很快将成为世界上最大的经济实体，虽然风险很大，但潜在的回报也是惊人的。” 今天在中国投资，就像19 世纪初英国在美国投资一样，只不过，我们以合同和友谊的方式。作为一个公司，我们在和中国交往过程中，应尽量去加强彼此联系，增进交流。希望我们能成为促进中美关系的友谊桥梁。这教育性的经历对于我来说是无价的。有时，它给人的感觉就像和哥伦布同行一条船，共同驶向新的世界一样。要使公司上市一般要花3 到5 年的时间，如果一切顺利，我们可以在以后的一年内上市二到三家公司。要是这真能实现的话，我就可以成为一名终极投资者了。这个公司将是我的第一个上市公司，但对彼得来说可能是第九十几个了吧。虽然我还没有资格成为终极投资者，但我已从各方面去接近它了，这是一个我在1995 年为自己定下的目标。 考虑到所担的风险问题，我现在进行的每一个项目都有可能失败，都有可能永远不会上市。如果这种事真的发生了，我会振作起来去开始新的计划。我们这类投资者明白所担的风险，也清楚投资计划本身就意味着冒险。我们还明白我们会不断去重新投资一些我们新建立的公司。所有这些就是玩一个游戏：棒球本垒打。像这样的投资最好不要孤注一掷。正是因为风险太大，证券交易委员会才对进行这一投机交易的投资者作出最低收入规定。 下一章将详细阐述开创公司、发展公司并使公司上市的步骤。虽然这对我来说不是一个很容易的过程，但它却是令人非常兴奋的。 结束篇 公司上市，对于任何企业家来说都是一项隆重的仪式。就像一个大学体育明星被选加人职业队的一样。在1999 年9 月27 日《 财富》 杂志上有这么一句话：“如果你创立了一家公司，那么这家公司会证明你的价值。如果你使该公司上市，那么市场― 世界― 会证明你的价值。” 这就是为什么富爸爸称白手起家并使公司上市的人为终极投资者的原因了，他没有获得这个殊荣。虽然他投资了一些公司并且最终也上市了，但他自己建立的公司却从未上市。他的儿子迈克接管了他的公司，然后继续发展它们，但迈克也没有上市过一家自己创办的公司。所以这就意味着我要去完成富爸爸的培养过程—成为一名终极投资者。 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 《富爸爸投资指南》第39章：终极投资者 喜欢 (0)or分享 (0)
