SIGG并购项目扩展阅读 =================== 此次并购是否划算？ 希格（SIGG）是全球知名的瑞士户外水壶。1908年创建于瑞士，最早是一家铝制品工厂。经过很多年开发，成为一次成型铝质水壶世界名牌。希格以设计见长，两款产品于1993年被纽约当代美术馆(MOMA)收藏。公司代言人是瑞士著名的网球明星瓦林卡。 请注意，如果希格的商标右上角有一个瑞士国旗标志，说明这个水壶是瑞士生产。其产品中，有一个是获得红点设计大奖的保温瓶，就是哈尔斯代工的，其商标的右上角是没有瑞士国旗的。 希格目前员工65人左右，年销售收入在5000万瑞士法郎左右。SIGG公司的销售模式分为直销、企业礼品业务销售、分销、线上销售等，各自占比为55%、19%、17%、9%。SIGG在德国、瑞士、奥地利和英国四个国家进行直接销售，其余国家和地区通过分销商销售。SIGG共有5,030个直销终端，其中德国2,982个，英国1,010个，瑞士700个，奥地利338个。 Riverside 2003年收购希格，迄今为止12年，经营情况并不好，大概率是亏损状态。这点可以从总经理职位频繁更替推测到。2009年遭遇BPA(双酚基丙烷)风波，销量大减，之前年销售额大约在1亿瑞士法郎左右。以此推算，其水壶的平均零售价应该在人民币100-300元之间。 非公开增发项目扩展阅读 ==================== 通过新建年产 800 万只 SIGG 高端杯生产线，公司可以在巩固当前中端不锈 钢真空器皿市场地位的基础上，整合“SIGG”品牌优势及其营销网络资源，填 补公司在高端产品线上的空白，从而进入毛利率更高的高端杯设计、生产和销售 领域。同时，“SIGG”品牌产品的国内生产，可以有效地降低产品成本，从而提 升公司高端产品的市场竞争力。 通过新建年产 300 万只智能杯生产线，公司可以基于在传统不锈钢保温器皿 领域的技术优势，通过整合智能杯的专利技术，使公司业务从传统制造业向智能 硬件领域扩展，从而挖掘新的利润增长点并力争在该领域获得先行者优势。 新建研发中心不仅可以有效地支持高端杯、智能杯产品的推陈出新，从而保 证公司市场竞争力和产品的利润率。同时，研发中心也将承担起杯壶行业国家标 准的研究和制定工作。 （一）SIGG 高端杯生产线建设项目 哈尔斯实业将投资 56,604.73 万元，在杭州市临安青山湖科技园横畈产业区 块建立 SIGG 高端杯生产线，项目实施地在哈尔斯实业厂房内（目前厂房已完成 封顶，预计 2017 年上半年投入使用），项目主要内容为购置先进生产设备及配套 设备、改造厂房及建设自动化立体仓库，最终建成年产 800 万只 SIGG 高端杯生 产基地。经综合测算，本项目内部收益率为 19.30%（所得税后），投资回收期为 6.76 年（所得税后）？ （二）智能杯生产线建设项目 杭州哈尔斯智能将投资 18,445.14 万元，并租赁使用哈尔斯实业厂房（目前 厂房已完成封顶，预计 2017 年上半年投入使用），在杭州市临安青山湖科技园横 畈产业区块建立智能杯生产线。项目主要内容包括购置先进生产设备和数据中心 设备等，最终建成年产 300 万只智能杯生产基地及数据中心等配套设施。 智能杯属于智能硬件的一种，除具有盛水的基本功能外，还具有饮水提醒、 水温提示、液体成分检测、摄入液体分析、健康饮水计划管理等智能化功能，除 能满足人们健康饮水需求外，还能实现提供个体健康监测与改善建议功能，未来 有望在上班白领、户外运动人群、健身人群、老人、婴幼儿、孕妇等群体中广受 欢迎，智能杯市场前景广阔。 经综合测算，本项目内部收益率为 22.92%（所得税后），投资回收期为 6.27 年（所得税后）？ 这两个主要项目未来是否能达到预期收益率，很难说。杭州哈尔斯项目就是前车之鉴。 2016年年报扩展阅读 ================ P13：第四节经营情况讨论与分析 报告期内，公司实现主营业务收入132,220.24万元，同比增长76.62%。其中实现国际市场销售收入95,269.79万元，同比增长137.57%，占主营业务收入的71.05%，主要原因系公司通过聚焦大客户战略，围绕大客户需求，精细化管理，从产品品质、订单交期、客户服务等方面下足功夫，争取了更好的订单资源。与此同时公司注重对海外客户梯队的培育，报告期实现营收规模过亿元的客户有三家，公司国际市场营业收入规模同比大幅增长。 报告期内，国际市场各区域的销售情况为：美澳市场实现销售收入75,920.94万元，同比增长164.47%，占国际市场比重为79.69%；欧洲区实现销售收入9,556.34万元，同比增长127.14%，占国际市场比重为10.03%，其中瑞士SIGG公司实现收入8,383.15万元；西亚印非区实现销售收入3,719.74万元，同比下降5.96%，占国际市场比重为3.9%；亚洲区实现销售收入6,072.77万元，同比增长87.87%，占国际市场比重为 6.37 %。 2016年，公司完成对世界知名品牌、瑞士百年名企SIGG公司的收购，使公司拥有了国际著名高端水具品牌“SIGG”及其全球高端水具营销渠道，公司品牌梯队得以纵向延伸，拥有国际一线的自主品牌，实现品牌高中低层次全覆盖，为公司拓展国内高端水具市场打下良好基础。 P24：5、募集资金使用情况 本公司超额募集资金总额共计 18,083.88 万元。经 2011 年 10 月 26 日公司第二届董事会第三次会议 审议并经公司 2011 年第四次临时股东大会通过，同意公司使用超额募集资金归还银行借款 10,500.00 万元，使用超额募集资金 1,250.00 万元追加投入“年产 1,000 万只不锈钢真空保温器皿项目。经 2012 年 4 月 23 日第二届董事会第四次会议审议通过，同意公司使用超额募集资金 3,527.00 万元追加投入 “年产 1,000 万只不锈钢真空保温器皿项目。经 2012 年 8 月 4 日公司第二届董事会第七次会议审议 通过，同意公司将剩余超募资金永久性补充流动资金。截至 2014 年 12 月 31 日，公司已使用超额募集资金 10,500.00 万元归还银行借款，追加投入“年产 1,000 万只不锈钢真空保温器皿项目”已使用的资金 4,466.39 万元，补充流动资金 3,028.23 万元。 P29：九、公司未来发展的展望 公司的发展目标是成为全球范围内同行业最优秀的企业之一。公司董事会明确提出了系统性的发展远景目标，即在8-10内年实施并努力实现“三百、四化、五局”的发展战略。 1、2017年，董事会将继续关注和推动杭州基地投资项目这一产业布局战略的实施落地。公司将以杭州哈尔斯投产为契机进行产业布局的调整：永康基地将保留大部分外贸客户和传统产品的生产；部分高端客户的订单、轻量化高端产品、智能水杯和塑杯的生产转移到杭州临安基地；瑞士希格和安徽哈尔斯保留原来产业。通过3-4年的努力，把杭州哈尔斯打造成一个智能化的现代企业，同时把永康生产基地进行同步的改造和改良，向自动化、信息化的两化融合和工业4.0的目标迈进。 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 2017年半年报：哈尔斯002615 – 财报阅读分析笔记（下） 喜欢 (1)or分享 (0)
