安琪酵母(600298):每股净资产 5.82元,每股净利润 1.04元,历史净利润年均增长 24.4%,预估未来三年净利润年均增长 13.35%,更多数据见:安琪酵母600298核心经营数据 安琪酵母的当前股价 31.13元,市盈率 30.23,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 -27.05%;20倍PE,预期收益率 -2.74%;25倍PE,预期收益率 21.58%;30倍PE,预期收益率 45.89%。 $安琪酵母(SH600298)$ $梅花生物(SH600873)$ $金龙鱼(SZ300999)$ 由于老妈年纪大了,今年又做了个手术,而老婆不会蒸馒头,所以蒸馒头这事就落在我的手上了,每周蒸一锅,纯碱手工馒头,个人觉得蒸的还不错哈。 大家都知道蒸馒头要发面,发面得用酵母,开始我也没怎么在意,后来发面的时候发现用的都是安琪酵母,觉得有点意思,便询问了下同事和朋友用什么酵母发面,得到的答案都是用的安琪酵母,然后对这家公司便产生了一点兴趣。 安琪酵母给我的印象,就是一家生产酵母菌的公司,产品单一,但我前几天查看了下年报,也看了点研报和新闻,才发现之前自己对这家公司的认知太狭隘了。 一、安琪酵母都做啥 安琪酵母是从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品经营的国家重点高新技术企业。公司依托酵母技术与产品优势,建立了一条上下游密切关联的产业链,打造了以酵母为核心的多个业务领域,形成了多产品、多业务、多事业的战略布局。公司产品丰富,产品结构完善、品种齐全。公司主营面包酵母、酵母抽提物、酿酒酵母、生物饲料添加剂、营养保健产品、食品原料等的生产和销售,产品广泛应用于烘焙与发酵面食、食品调味、微生物发酵、动物营养、人类营养健康、酿造与生物能源等领域。公司投资领域还涉及生物肥料、酶制剂、制糖、塑料软包装、乳业等。 安琪高活性干酵母改变了中国千百年来的老面发酵习惯,促进了中国传统面食的产业化,带来了中国发酵面食的变更;安琪无铝油条蓬松剂可完全替代明矾,从源头上解决了油条“铝害”问题。 二、安琪酵母规模 公司是亚洲第一、全球第三大酵母公司。公司共拥有 15 条高度现代化的酵母生产线,在埃及和俄罗斯建立了海外工厂,2019 年酵母类产品发酵总产能达到 25.8 万吨。公司产品海外销售到155 个国家和地区,服务于烘焙、中式发酵面食、调味、酿造与生物能源、人类营养健康、微生物营养、动物营养、植物营养等领域。酵母类产品全球市场份额达到 12%,国内市场占有率稳居第一。 这么大的规模也是之前没想到的,而且远销国外,之前自己狭隘认为安琪酵母可能在国内勉强能进入前十的公司,在酵母生产上占有一点市场份额。真的没想到规模这么大,国内市场份额是NO.1,亚洲第一、全球第三。 其他的优势都不用看了,单看这个规模就是我喜欢的公司了。 三、定量分析,估值安琪酵母 安琪酵母的总股本只有8.24亿,非常的小,很容易被市场追捧,市值有485.71亿元,每股净资产6.71元,市盈率35.98倍,比个人的根据无风险收益率算出的28倍市盈率略高。 在雪球查看了,并计算了五年平均利润增长率为49.202%,并且也看了公司发布的业绩预增公告,公告中说2020年利润预增为50~55%,这个数据也非常不错,能达到五年平均水平了,起码在2020年年报发布后,不会影响整体估值。 五年平均负债率约为48%,符合自己45~55%之间不进行处理,不深究得策略。 之前定量分析时,不考虑现金流,但华夏幸福让自己很被动,吃一堑长一智,这次特意看了下现金流,五年内没有负数,而且是逐年上升的,从2016年依次7.8亿、11.37亿、11.44亿、12.96亿、15.25亿(20年三季度,全年会更高),个人觉得很不错的数据。 所以基于以上数据,经过计算可以得出安琪酵母的估值为1012.38亿元,对应股价122.86元,允许有±10%的误差。但需要强调的是个估值不是现在的估值,不是说明天股价就能达到122元,估值一般看的都是2~3年之后的估值。 考虑安全边际问题,防御型投资者可在45元附近适当建仓,积极性投资者可在61元附近建仓。45元正是我把安琪酵母加自选的价格,现在到了58元了,可以说自己错过了一个买点。其实回顾历史,每次自己看上一个股票,自选准备观察时,加自选的那个价格就是最佳的买入点,不知道这是不是天意哈但自己却从来没有直接买进过 最后想说目前自己还没有买进安琪酵母,以上只是自己学习的偏见,不构成股票买卖建议,切记。 好了,今天记录这么多。 自勉。 @今日话题 #科创板股票获准纳入沪深港通# #中兴通讯Q4单季度净利同比增超6成# #安琪酵母涨停股价再创新高# 作者:GM笨小孩原文链接:https://xueqiu.com/9770976443/169711950 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 用定量分析估值安琪酵母 喜欢 (0)or分享 (0)