华夏幸福(600340)：每股净资产 13.21元，每股净利润 3.79元，历史净利润年均增长 0.0%，预估未来三年净利润年均增长 27.99%，更多数据见：华夏幸福600340核心经营数据 华夏幸福的当前股价 22.48元，市盈率 4.98，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 430.23%；20倍PE，预期收益率 606.97%；25倍PE，预期收益率 783.71%；30倍PE，预期收益率 960.45%。 大伙儿 亲眼 去 全 郭 的产业新城 和 孔雀城 看了吗？大伙儿为了自己投入的 真金白银的，亲自 到各地 亲眼 看一眼吧：连绵不绝的 烂 尾， 连绵不绝的 鬼 城（不是鬼 小 区，是 鬼 城）， 绝大多数产业城 只建造了 一两里地 水泥路，就再没钱三通一平了，产业城市及其孔雀城位置偏远，周围连绵的荒地，没钱三通一平就更没人来了，hxxf满 世 界 欠债不还，包括永续债在内一共欠款三千亿，高利息 复利。各地每个产业城市里 招来的几家十几家企业有跑了的、有倒了的，虽然有落地，但是 正 负 没 财 税，只能送给hxxf产城旁边的荒地， 知道hxxf出事以后，各类企业也不相信hxxf产业城了。 还有 环 景，雄 安 建设成为城市之前，任何人 任何 组 织 都 甭想 把 环 景 的 地 价、房 价 炒上去，这是郭 策，能 为 王 文 学 改变吗？老王这个人说话语气掷地有声铿锵有力，但他嘴里出来的话 十句有九句是骗人的，屡 次 证明，尽 人 皆知。 客观如此。公司三千亿负债，现金流危 机 只能依靠底价出卖本来就为数很少的核心优质资产，用来急 救上市公司。 新空港是否真会注资。 有人说 郭 家 会 投资hxxf。其实，郭 家 投钱进来是不可能的，最多就是 协 调 广 大 债权人暂时先别 踩 踏 式 讨 债。 有人说年前成 立 了新空港公司，时间点很耐人寻味，的确，但此时点成立新空港，本质上是个烟雾弹。 关键是为了稳住广大股 民 债 民 不要同时 踩 踏 式 撤离，否则hxxf公司就会瞬间 资不抵债 破 产 整理 退 市。 同时，郭 有 资金 不可能 用一倍市净率的钱 来买入0.6倍市净率的 hxxf 的股票。 要知道，每买入 7 元钱的hxxf 的 股票 就同时承担了 hxxf 对外的63元的债务。 并且hxxf 的产业新城及配套模式是 吃现金流的 价值毁灭。 今年就会有一千多亿的债，不能还上了。还会变得更多，已经毫无疑问。 所以，郭 资 不可能 介 入hxxf 股 票。 如果 介 入 了，那么 就 叫做： 郭 有 资 产 流失。任何 当 管 的， 任何 管 员，都不会这么做，犯 不 上。 华夏幸福 的 支 柱 模式，产业新城： 产业新城配套住宅开拓，这个模 式 简直是 现金流 的 噩 梦。 因为：它必须进行一级土整。产业新城所拿到的地，全部是大片大片的郊外荒地，人口存量极少，这就是其他各路房 企 避免在此建住宅、建商业、 拉企业招商的原因。其他 房 企 建住宅建商业建配套会选择在城市的紧贴近郊或城中村为主。这就等于各路大中房 企 每天的业务，都是在把人 口、资金、正 侧、等等各路要素吸入到大、中、小城市的 核 心市区的贴边儿近郊。这极大的限 制了 华夏幸福 的成片的 巨大面积的 造城。万科、保利、融创以及其他大中 房 企 都是在当地 正 负 主持下，在各市贴边近郊某一地块群里，各路房 企 一块块的分割拿 地。各个房 企 的力量集 合起来，繁荣此地 块。 一直以来，各大房 企 都知道华夏幸福 的模式，但是没人愿意真的那么 做，因为行不通。产 业，其实只是勾 地 的一种 说辞，各路房 企 倒是用这种 说辞 勾了一些贴边近郊好地。 真的彻底学习 华夏幸福 的业务后，就连 郭 企 也 不敢 做这种 现金流生意，荣 盛 发展 一针一线 照 抄 华夏幸福 的业务，刚搞了一两个项目之，就果断放弃了。 再说回到一级土整，不砸大量的钱能搞一级土整吗？ 没有一级土整，招商与配套住宅 就都是无本之木。 土整出钱谁出呢？正 负 不 出，包工头 不出，被招商企业 不出，其他任何组 织或个人 也不会出的。 大家都不会傻到自己去垫钱，浪费自己资金的时间成本，然后再让 hxxf 华夏幸福 去摘45％产服的果子。 这年头，谁能一直傻下去？ hxxf也不会切割这45％业务蛋糕给别人，它自身平均两年期的应收账款叠加时间成本叠加正 负 没钱，它怎么可能把产业新城的它所谓的核心利润点切一些给别人，这是慢周转和正 测 风 险 熬 出来的利润 白 条，分 食给别人，不可能，所以一级土整还得自己来 干 啊.. 再者，正 负 帮hxxf一时，却帮不了它一世，它的经营模式不变，现金流出就不会好转，越发展，越流出。不发展，则被负债 压 死，但，这个企业还有机会切换到别的模式了吗？没机会的，其他细分地产赛道早已有更大的大佬们 盘根错节 雄霸 各方了。假设他挤破头进去了，也会因没有竞争优势，先发优势，人脉优势，而被淘汰。当然，事实是他没法把hxxf这么巨大的资产性质掉头的，大片大片的 空 城，注意不是 空 住宅小区，引医院能从人家县级市的主城区引来医院吗？，其实就算再多钱也引不来，医院和学校的位置是个设会问题、正直 问题、主城市竞争力与配套问题，不是他说要引进产业新城里就能引进的，这一点就连他本人，最近也只能承认了。详细参见债 委 会 纪要。 再假设 真如 网上 传 闻 所说， 华夏幸福 hxxf 里 王文学 对应的 股权 真的 与 新空港 公司 置换。约34％ 与 约34％，则 王文学 将拥有 新空港公司 注册资金 的约34％，而 郭 资 将 取得 华夏幸福 hxxf 1比1 对应的股权。假设 郭 资 真的这么 做，会 吃 多少亏，大家计算过吗？哪个 当 管 的 敢 ？ 因为这家上市公司是，一人控股，一言堂的，而平 安 是要争取自己集 团 业务利益的，和hxxf大股东他本人，是两条心，两颗心啊，强扭都不见得能扭到一块儿。再来客观，公允，认真，剖 开的 分析一下 王 文 学 这个人：通过分析你会发现，hxxf只是刚踏进泥潭。欺 骗。隐 瞒 忽 悠。吃 别人的。高位套现的时候，他的手笔可是大啊。就连平 安 都得服他。他还在指责别人没有情怀，别人是来工作来为债权人股权人工作的，只能听他一个人的？人家不来见他，人家就是没哥们义气？人家在深圳，平安也在深圳，多少年了… 业界里，向 东 这么多年的人缘 业界口碑 很好。 下属们辞职就是不忠？辞职违法吗？他当初从别人那里挖了多少人？群众的眼睛雪亮的。 犟。头撞南墙出血也不服。估计 到 破 产 那一天 也要养着足球队吧，足球队都已经不允许冠名了，他还要养着，怎么不继续引进天价高价球员了呢？ 没记性。从他创业开始，好几次差点成为负翁，每一次 都是 正 负 救的他。这一轮，他又疯狂借钱扩张。但，这一次可不一样了，窟窿太巨大了。债权人的巨额利息，难道没有时间成本吗？能拖多久？ ？ 盲目。想当然认为自己懂，估计直到这一次，他才记住了，什么叫现金流，什么叫负债，什么叫不良资产，这几个词吧。然而。他刚刚才真正重视的这些术语，都是做企业最基本的要求，人家其他房企的职业经理人早就把更复杂知识与经验融到了血液里了，他现在才开始重视。另外，他又不信任职业经理人，企业要掌握在自己手里才放心。 大家知道什么叫资不抵债吗？如果允许 债权 人 们讨回他们自己的合法权益，讨 回 属于自己的真金白银的话，那么， hxxf一秒钟瞬间资不抵债。别忘了，债务展期 是 谈。关键在一个“谈”字，拖时间啊，人家那么多债权人是要 活 命的啊，债务到期了，却不还人家的钱，人家怎么运转自己的生意？怎么养家？一到摊牌时刻，谁能强行强制 全 郭 的债权人们 不要钱 不 活 命？ hxxf这个公司还有 存货的 雷 尚未 暴出，仅仅是 上一次 欠债不还 这个 雷， 就要 阴 跌 半年 的， 市场 惯例。以前 20元一股 时，就说要跌 到 6元，没人信。那时就提醒大伙应该及时卖出，大伙儿不仅不信，更有甚者，还有个 哥 们 儿 咔咔 骂我。 现在，到6元，有人信了吧。估计那 个 哥们 也 挺 惨，我挺 理解 他 被 套 的心情。兄弟，挣钱 养家 不容易。父母，老 婆。孩子。 关键点来了：劝 现在 就想进的伙计们，先 别 进。劝 此时此刻 被 套 住 的兄弟们，不妨 暂时 先 断 腕 出来一段时间。 因为：右侧交易才是对的。大家 看到 仁东控股 走势了吗？济民制药。暴 雷 股 都这样儿。不服不行。不是说不讲价值投资。华夏幸福 阴 跌 半年以后，到了 2元 左右，来回 磨， 磨一个月左右，等到 周线 开始 有反弹了，即使反弹幅度再小，那时候也一定是右侧。就在那时候进。不但是右侧 交 易，而且是是右侧 好买点 交 易。届 时，兄弟们大可 重 仓 买入。顺势而为。 话 先 扔 这，到时候你再回头看。还是我对。一直都是。大伙们，听一听 我这十几年的老股民的话吧，都已经这么 惨了，该采取一点 措 施 了。这可是十几年的 教 训 和 经验 凝结而成的。 股 票，不是只会 价值投资 就能行的。还必须要研究 大 势，尤其在 A 股， 尤其 对于 hxxf 这种 伪价值股：市盈率是 假的，因为利润还不够还利息。市净率是 假的， 净资产远远不够还债，净资产里边儿竟然还有大量 永续债…。股息率是 假的，连年大 额 负现金流，用来 分 红 的钱 竟然是 借来的。 虽然 深谙 价值投资 之道。但是 大家 还是要 明白 大势的力量。 这 只 是 刚刚 开头 ..加上永续债 接近三千亿的负债 全面 无法 偿还 正 在 路上 …排队 暴 雷，hxxf 的 营运资产 大多数是不盈利的，盈利 也是白 条，打水漂。为啥？招 商落地的企业 跑了，倒了的，一大片， 正 负 没 财 税，只能给 hxxf 偏远 荒地。hxxf又没钱三通一平，产业新城和里边的孔雀城矗立在大片荒地之间，就连水泥路都没有。没钱三通一平啊。 一切都动不了了，建造一公里公路需要多少钱啊，， 1公里的公路需要的钱也很多啊…最后 债权人们 会 死 一 片 …老 王 讲话嗓音铿锵有力掷地有声，给人一种信赖感，但是，他的话，十句里边，有九句是 假 的。一嘴 巧舌如簧，忽 悠 技能 远超 贾 跃 停。工 业 升级2.0…老王 欺 骗 的 恰恰就是 大量的 价值投资者 和 谨小慎微的债权人。股票投 机 者 和 债权投 机 者 反而 基本上没怎么 被 骗。这个公司，市盈率，市净率，分 红，都是 假 的…每年借更多的钱，用来归还上一年的负债，工资，分 红. 与 旁 氏 骗 局 有 一 比。剔除永续债之后的净资产远远小于三千亿负债。就算是账上的 巨 量 无效资产，也是为了归还就是9％的债权人利息 而生的。资产质量 差。盈利能力 差，虽有少量盈利，但是回收 不到 真正的钱， 这些 大家 众所周知。粗 犷的企业文化， 胡乱投资 的作风，有口皆碑. 债权人的 血 汗 钱 如何 被 骗 到 老 王 兜里 的 ？第1步，以 工业升级，产业 强 郭 的 名义，把 债权人的 真金白银 忽 悠 到 公司账上。第2步， 把 巨款 分 红 发工资。老 王 股价高位时 多次 套 现。另外，每年大笔 分 红。其本质是，喝的是 债权人 的 血。老 王，说话声音 很有磁性，他掷地有声的 画出 80个 产业城 的大饼。然而，全 郭 产业城 的 真 实 资产 质量，是 海量的 烂 尾 项 目，就连长 三 角，粤 港 澳 的 产城 都 招商 艰难，所有人都 眼见为实了。再看，今天全天的股价走势，明显是把 股价 抗在 7 元 以上。 而不是所谓的 使劲 做 低，然后 吸 筹。老 王 的 枪 手 们 之所以抗 股 价，抗着 别 低于 7 元，是为了防止 老 王 连锁 爆 仓，想要 防止他 失去 对 上市公司的 控 制权 与 话 语权。因为一旦 他本人 失去 控 制权， 那么 平 安 工 行 等 广 大 债权人 马上就会把 老 王 的亲儿子 hxxf 马 上 进行 分享 分 食。另外，老 王 希望 展 期 是因为 他自己手里的股权 还没有被 下一个 平安式的接盘侠 买走。别看 他的外表 一副敦厚老实人 的模样，其实 玩 弄 资本 游戏，没人是他的 对手。 但是，真正精细化经营 管 理 企业集团，他就 不 行了，hxxf 的资产 现在被他 搞 成 死 局， 各方 大 势 力都 没有 找到 拯救 hxxf 庞大 不 良 资产的办法。现在的 老 王，内心 算 计 着，想法子 忽 悠 别人，想把 老 王 他自己 的 所有的股权 转变成 真金白银，然后 拍 屁 股 走人。又想把 股权 都卖出去，又想 股价 不 暴 跌， 只有像当初找 平安 接盘 那样，直接找个 大来头的下家，直接把自己的所有股权以7.7元每股，转让给下家。转让完成之后，他哪还管hxxf这一大 烂 摊子 不 良 资产呢？届时他就和这个烂 摊 子无关了。然而，然而，在他 脱手 之前，他 绝 不希望 债权人 瓜 分 hxxf，所以 展 期。但是，公司的各种 问 题 每天都在累积..债务利息每天都在大量产生.所以这一次，明眼人 不愿意 从 老 王 手里买走这个 烂 摊 子， 老 王 的每股 7.7元的股票也就无法 获得 变现。 他现在需要四处活动 找到一个 不明 真 相 的 新的 接盘侠 过来 接手他28％的股权。老 王 知道，自己股权变现后的 财富，足够 自己全家 周游世界，游玩 几辈子了。如果他这一次 能顺利 得手 的话 绝大多数孔雀城住 宅，都是在产业新城里，大多数是建在 不着村 不着店 的地里，单独 插 着 几栋 或 成片 的 住 宅 楼， 大量的 孔雀城 周围 都没有 水泥路，大片 真实的 荒芜。 因为大量的 三通一平 还没钱 搞。三通一平 要 花 多少钱啊！ 只有 华夏幸福 自己 借钱 去 搞。别人可不参合这个模式。也没人再借钱给hxxf？ 另外。城 市 增量人口 都被主城区 抓 的牢牢的，但凡是个现成的 主城 老城，就都在 狂 抢 那点 增量人口。正常思维的人，谁会到华夏幸福 造的城 里去 居住？在 主城区里 居 住，房子还能 升 值，坐班车或 公 交 十几分钟二十分钟到 产业新城里 的工厂 上班，这样不 香吗？下班 回主城里的家，再享受 主城区 各种早就完备的 生活 配套，不香吗？ 武 陟 溧 水 更别说了，固 安 嘉 善的孔雀城 里 都是 大片的 空 置 住宅，买房的人 聊聊无几，建好的孔雀城 都排到 二三十期了。正常思维的开发 商 一次开发 五期住宅 的都不多，人家都是建好一两 期 住宅，饥饿 营 销，卖 完再建，都是 紧贴 一二三四线主城的繁华 近郊www.51xianjinliu.com » 华夏幸福透过现象看本质文章有些长还请大伙儿耐心的看完文章内容 大多数是 干 货 喜欢 (0)or分享 (0)
