招商银行(600036)：每股净资产 22.3元，每股净利润 3.13元，历史净利润年均增长 26.51%，预估未来三年净利润年均增长 14.28%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据 招商银行的当前股价 31.63元，市盈率 8.82，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 121.54%；20倍PE，预期收益率 195.38%；25倍PE，预期收益率 269.23%；30倍PE，预期收益率 343.07%。 南京银行(601009)：每股净资产 8.8元，每股净利润 1.26元，历史净利润年均增长 29.96%，预估未来三年净利润年均增长 14.28%，更多数据见：南京银行601009核心经营数据 南京银行的当前股价 7.37元，市盈率 5.05，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 282.74%；20倍PE，预期收益率 410.32%；25倍PE，预期收益率 537.9%；30倍PE，预期收益率 665.48%。 近年来，在经济下行、金融去杠杆、理财产品打破刚兑等重重压力之下，银行业暂时告别了以往的高光时刻，部分银行增长疲态尽显。 《眼镜财经》注意到，南京银行3月10日发布的《南京银行股份有限公司公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复》中，对于南京银行计划发行的200亿可转债，证监会提出的反馈意见有11条，涉及报告期内行政处罚、法律诉讼、资本金来源、关联交易、理财业务、表外业务、监管指标、不良率等多方面。 通过这些问题的梳理，南京银行的现状终于可以清晰地呈现在公众面前。 4年累计收4部门46宗处罚 公告显示，2017年1月1日至2020年12月31日，南京银行及其子公司、分支机构共受到中国银保监会及其派出机构、中国人民银行及其派出机构、国家外汇管理局及派出机构、市场监督管理部门等相关行政管理部门出具的行政处罚共计46宗，处罚金额共计6956.68万元。 其中，中国银保监会及其派出机构做出的行政处罚共计29宗，处罚金额共计5587.98万元；中国人民银行及其派出机构做出的行政处罚共计10宗，处罚金额共计1004.20万元；国家外汇管理局及派出机构做出的行政处罚共计6宗，处罚金额共计310万元；市场监督管理部门做出的行政处罚共计1宗，处罚金额共计54.50万元。 《眼镜财经》研究发现，在这46宗处罚中，银保监会处罚内容主要涉及信贷违规、票据违规、流动资金挪用、非标资产投后管理； 中国人民银行处罚内容主要涉及同业账户结算、反洗钱、金融数据统计违规、客户身份识别违规等； 国家外汇管理局处罚内容主要涉及客户身份尽职调查、转口贸易真实性、进口报关单真实性、外汇收支一致性、外汇账户管理违规、报送资料违规、国际收支统计申报违规； 其他行政处罚内容还涉及手续费、抵押授信类业务、收费价格等违规行为。 核心资本承压放大融资需求 财报显示，这两年南京银行虽然资产是保持增长的，但资产质量是有所下降的。 截至2020年9月末，南京银行总资产为14951.03亿元，较2019年末增长11.29%，其中发放贷款和垫款为6535.90亿元；总负债为13902.65亿元，较2019年末增长10.73%，其中吸收存款为9284.26亿元。 《眼镜财经》发现，从资本充足率来看，南京银行的核心一级资本充足率从2012年的12.13%开始走下坡路，次年下滑至10.70%；2014年至2019年，一直在8%到9%之间徘徊，最低时2017年降至7.99%。截至2020年9月末，该行核心一级资本充足率为9.86%、一级资本充足率为10.90%，资本充足率为14.71%。 其中核心一级资本充足率低于银保监会披露的同期行业平均水平10.44%。至2021年2月，核心一级资本充足率已降至8%左右，逼近监管要求的7.5%。 从不良贷款率和拨备覆盖率来看，2017年末至2020年9月末，南京银行不良贷款率分别为0.86%、0.89%、0.89%、0.90%，呈上升趋势；拨备覆盖率分别为462.54%、462.68%、417.73%、379.93%，呈下降趋势。 南京银行表示，其不良贷款率上升系信贷投放力度不断增大及受新冠疫情等影响，部分中小微企业客户、个人贷款客户经营及资金周转出现一定问题，导致偿债能力下降。 在这样的背景下，2020年10月28日晚，南京银行披露公开发行可转债预案，发行总额不超过200亿元，扣除发行费用后将全部用于支持公司未来各项业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充公司核心一级资本。 2021年2月4日，南京银行公告称，近日，公司收到中国银行保险监督管理委员会江苏监管局下发的《中国银保监会江苏监管局关于南京银行公开发行A股可转换公司债券相关事宜的批复》（苏银保监复〔2021〕55号），同意公司公开发行不超过人民币200亿元的A股可转换公司债券，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。 《眼镜财经》注意到，这并不是南京银行第一次抛出融资计划，这些年公司一直在通过发债、定增等再融资操作，来缓解资本金压力。 据不完全统计，自2015年开始，南京银行各类融资完成的募集资金净额达到538.43亿元，加上正在筹划的可转债发行在内，累计募集规模将达到近740亿元。 业绩增速逐季下滑陷困局 与此同时，《眼镜财经》发现在核心资本承压的背后，南京银行业绩增长也出现了乏力。 南京银行2020年三季报显示，公司营业收入达到250.45亿，同比增长2.42%；归属于母公司股东的净利润100.88亿，同比增长2.01%。相比前两个季度，2020年一季度，南京银行营业收入、归母净利润同比增速分别为15.44%、12.96%，二季度分别为6.6%和4.98%，呈逐季下滑之势。 拆分来看，2020年二、三季度，南京银行均出现单季度营收、净利润下滑的局面。 其中，公司二季度仅实现77.05亿元的营收，环比减少23.2%，同比2019年二季度的79.48亿元减少3.06%；二季度净利润34.7亿元，环比减少7.49%，同比2019年同期的35.59亿元下降2.5%。公司三季度营收为73.07亿元，同比下降0.06%；归属于上市公司股东的净利润为28.67亿元，同比下降0.05%。 这意味着，南京银行的收入、净利润的增长速度在不断放缓。甚至在2020年第三季度，公司的营业收入、营业利润、净利润均出现了同比负增长，第四季度是否延续了这一趋势，尚不得而知。 在多年融资补血的情况下，南京银行业绩并未出现明显改善，本次200亿可转债能否根本上解决公司的顽疾，恐怕也要打上一个大大的问号。 作者：眼镜财经原文链接：https://xueqiu.com/4666810035/174918927 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 4年累计罚款超6900万核心资本承压业绩增速面临困境南京银行遭遇至暗时刻 喜欢 (1)or分享 (0)
