2020-2021年片仔癀市场价格飙升因素探讨

片仔癀(600436)：每股净资产 13.97元，每股净利润 2.77元，历史净利润年均增长 21.84%，预估未来三年净利润年均增长 21.47%，更多数据见：片仔癀600436核心经营数据

片仔癀的当前股价 344.81元，市盈率 124.81，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -82.22%；20倍PE，预期收益率 -76.3%；25倍PE，预期收益率 -70.37%；30倍PE，预期收益率 -64.45%。

3个报道：

2020年11月央视财经记者河北省安国市进行了调查报道：

1.动物类药材最少涨五成：

在河北安国中药材交易市场，记者走访了多家经营户后发现，近期，不少中药材价格都出现上涨，涨价的品种达到30多种。

2.采访中记者还发现，很多药食同源的品种，也就是可同时入药和食用的中药材，价格也快速上涨。徐东亚是市场里为数不多经营天然牛黄的商户，她告诉记者，近期，天然牛黄的价格一路上涨，而且货源还很紧缺。她用了好几个月才收到一小撮牛黄，虽然重量只有0.5公斤，但价格却高达20多万元。而在4年前，这些牛黄的价格只有5万元左右，4年时间价格涨了将近5倍，而现在还在继续上涨。徐东亚表示：“要是按药厂定的价格来说，今年比去年一公斤涨了四五万元。”

3.而动物类中药材，由于疫情防控需要，国家严控通关检验环节，因此进口量急剧减少。此外，疫情后国家出台规定，加强了动物类中药材的监管力度，从养殖、生产、防等方面都更加严格管理。

4.药企面临压力大量囤货降成本

康益强药业有限公司负责人解淑强：预判行情，比如今年产量会什么样、库存什么样，综合分析价格是涨还是落，我们再根据得出的结论，给客户签订合同。而有些企业在无法囤货的情况下，就只能无奈接受成本上涨的事实。

李龙是河北一家药企负责人，企业生产的几十种中成药中，需要大量名贵中药材，包括牛黄、麝香、熊胆等，而涨价的占到了相当比例，有的同比涨幅翻了一倍。

记者采访了北京、四川等地的多家药企，不少企业都表示，如果中药材继续涨价，他们也不得不上调终端产品的价格。

2021年3月15日央视再次报道：

2021年3月亳州药市报道：年后中药材行情持续上涨药商积极情绪明显

从2020年四季度开始，多数药材陆续上涨，市场药商积极情绪已经显现，春节过后，市场继续开门红，多数药材普涨，跌价品种少见，本期尤以“调料类”行情持续火热、热点接力显现。

当前中药材市场人气较高，甚至有的药商做出判断，新一轮10年一遇的大牛市即将悄然开始（上二轮大牛市分别1999—2001年及2009—2011年）。不过，一方面是药商们高涨的情绪，另一方面是严监管、新版药典对市场带来的挑战，随着新情况、新变化的不断涌现，目前大宗品种形成共识热点并不多，仍需要进一步观察和验证。