会议直击中国光大银行(06818-HK)力推云缴费不良贷款额和贷款率双降

招商银行(600036)：每股净资产 26.61元，每股净利润 3.79元，历史净利润年均增长 24.17%，预估未来三年净利润年均增长 13.17%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据

招商银行的当前股价 53.3元，市盈率 13.81，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 47.66%；20倍PE，预期收益率 96.88%；25倍PE，预期收益率 146.1%；30倍PE，预期收益率 195.32%。

光大银行(601818)：每股净资产 6.55元，每股净利润 0.68元，历史净利润年均增长 19.73%，预估未来三年净利润年均增长 11.7%，更多数据见：光大银行601818核心经营数据

光大银行的当前股价 3.89元，市盈率 5.56，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 265.43%；20倍PE，预期收益率 387.25%；25倍PE，预期收益率 509.06%；30倍PE，预期收益率 630.87%。

【财华社讯】 $中国光大银行(06818)$ 公布2020年度全年业绩。期內，公司实现经营收入1427.05亿元(人民币，下同)，同比增长7.35%；利息收入2214.75亿元，同比增长5.44%；归属于股东的净利润为378.24亿元，同比增加约1.25%。公司资产质量稳中向好，风险抵御能力不断增强，不良贷款额和不良贷款率实现双降，分別比上年下降5.46亿元和0.18个百分点。

公司继续大力发展云缴费业务，保持中国最大开放便民缴费平臺领先优势。期內，累计接入项目10040项，比上年末增加2837项，增长39.39%；累计输出平臺575家，当年新增160家，增长38.55%；直联客户5031.98万户，比上年末增加3876.69万户，增长335.56%。近三年累计缴费用户7.17亿户，2020年服务活跃用户5.09亿户，比上年增长34.67%。

谈及云缴费业务对公司业务的影响及前景，公司管理层说，我们的云缴费业务是10年磨一剑，通过营销规模的扩大，市场规模不断扩大。缴费业务、财富管理和服务民生是光大在云缴费业务中最鲜明的特色。我们在银行內的赋能不断增加，其中钱包客户达到了100多万，同时月活用户达到1200多万，增幅非常快。去年，云缴费业务为银行带来净增收约4个亿。未来，光大将继续扩大缴费项目和平臺的输出，会持续深耕政务和企业缴费；不断发掘用户价值；不断产生新的缴费业态，包括出行、商超、医保、社保、教育等；云缴费的机制、体制会不断深化，持续扩大品牌宣传。

其他分部业绩方面，公司银行业务经营收入596.33亿元，比上年增加63.58亿元，增长11.93%，占全行经营收入的41.79%。

普惠金融方面，公司全面完成“两增两控”监管指标，普惠贷款余额2012.51亿元，比上年末增加 458.55亿元，增长29.51%，高于各项贷款平均增速；客户数37.61万户，比上年末增加3575户。

零售银行业务实现经营收入586.78亿元，比上年增加39.95亿元，增长7.31%，占全行经营收入的41.12%。客户结构优化，质量提高，零售客户达到 1.23 亿

户。

公司持续加快财富管理转型，完善管理体系实现个人财富管理手续费净收入 63.67亿元，同比增长65.59%。

公司亦在年內坚持客观审慎的拨备政策，持续夯实拨备基础，增强风险抵御能力，计提资产减值损失569.32亿元，同比增加75.85亿元，增长15.37%。

期內，公司净利差2.20%，同比上升2个BPs；净利息收益率2.29%，同比下降2个BPs，主要是资产负债结构优化，负债成本率下降。管理层说，公司在存款和贷款两端同时优化结构，希望保持稳定的息差水平，对利润不会产生大的影响。

展望2021年，公司管理层说，2021年，光大银行将继续围绕“打造一流财富管理银行”的战略目标，啟动实施“跨越计划”，实现盈利能力、经营规模、财富管理、客户基础和风险管控新跨越，将一张蓝图绘到底，为光大事业谱新篇。

公司董事长李晓鹏及其他管理层出席电话业绩会议，并回答记者问题，部分节录如下:

Q: 今年是光大银行站上新臺阶的起步之年，要全面实施“跨越计划”，该项计划有哪些主要內容？

李晓鹏: 按照中央的发展要求，面对新的发展机会、新的发展理念和格局，来考虑光大银行未来怎么走。过去三年我们发展取得很多成果，另一方面大的宏观形势、新格局的构建也为光大银行的发展开创了无限空间。光大集团作为大股东，发展势头非常健康，也为光大银行的发展註入动力。

考虑这些因素，我们首先是争取未来2年盈利能力发展站上新臺阶，我们已经连续两年营业收入实现20%的增长，去年因疫情影响相对差一些，三年复合营业收入实现15%的增长，并会以不断提高ROE为目标；第二个是经营规模的跨越，我们的规模不大，但是要实现优质、高质量发展，进一步抓好存款业务，争取实现量质齐优；第三个是实现财富管理特色人性化，让品牌更亮，通过创新产品，将客户变成利益共同体；第四是实现客户基础的发展，让我们的朋友圈更大，未来要想办法把用户变成客户，把客户变成利益共同体，促进生态圈建设；最后是通过实施智能风控，争取资产质量更优。

Q：（财华社）面对覆杂的国际政治经济形势，公司是否会因此产生境外资产、美元外汇及储备危机？

A: 目前总体而言国际形势比较複杂，我们会加强境外投资和资产的管理。但是，我们境外资产占比非常小，风险管理压力较小。对于境外资产运用，我们有严格的內控和审批制度，在近两年我们采取谨慎、偏紧的方针来对待。因此，我们对境外资产和业务运营保持谨慎乐观。

Q：（财华社）早前光大银行2020年度业绩快报中提到，公司负债总额较上年末增长13.02%，请问主要负债增长来源有哪些？会对公司今年的业务发展带来影响吗?

A: 去年我们的负债总额接近5万亿，比上一年增长13%，主要增长是来源于存款，占到负债总额的约70%，去年存款增长了15.33%。去年负债总额增长了5600亿，存款就增长了4600亿，因此大头是存款业务。我们去年坚持高质量发展，大力提升科技能力，去年存款成本较上一年下降，下降了10几个BPs。

Q：公司在普惠金融业务方面有哪些优势？

A: 发展普惠金融是国有金融企业的使命担当，也是商业银行发展的必然选择。为应对新的市场变化，我们在普惠金融的站位和布局上一定要有特色。经过30年的发展，光大银行在商业银行中形成了“阳光普惠”的品牌特色优势。我们不断推出新的产品体系，包括去年我们推出6大举措等。去年疫情防控、复工复产，普惠金融发挥了很大的优势。我们围绕普惠客户，包括对小微企业主、个体工商户等加大服务，缓解它们经营的压力。我们持续打造精品，建设普惠生态链。此外，我们推进普惠业务管理的建设，不断叠代升级阳光医微贷等，提升线上服务效能。

我们通过科技赋能普惠金融服务，推出普惠金融云服务，通过云服务构建起了多层次的金融+渠道+场景的品牌服务平臺；我们布局普惠金融手机端、QQ端，双轮驱动的体系，使得我们的服务实现便捷移动；持续优化普惠金融科技体系建设，形成开放化、统一化、智能化的体系。

Q: 公司今年是否维持约30%的派息水平？

A: 公司2020年利润分配比率是30%。在疫情形势下，虽然银行业的营业收入和净利润有一定下降，但是我们全行实现了比较好的经营成效，持续加大了信贷投放力度，总体业务发展稳中有进，全行营业收入和净利润保持正增长，为2020年分红派息奠定基础。过去10年我们的平均分红比率是27.57%这样的水平，在股份制银行和国有银行都在前列。