旗滨集团之合理估值和交易策略根据2021年一季度预报更新

旗滨集团(601636)：每股净资产 3.87元，每股净利润 0.69元，历史净利润年均增长 54.13%，预估未来三年净利润年均增长 42.05%，更多数据见：旗滨集团601636核心经营数据

旗滨集团的当前股价 14.06元，市盈率 20.62，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 58.98%；20倍PE，预期收益率 111.98%；25倍PE，预期收益率 164.97%；30倍PE，预期收益率 217.96%。

牢记股市生存法则：

1、不借钱买股票；

2、不用杠杆买股票；

3、不用短期资金买股票；

4、选择好公司在低估好价格时买入，在高估好价格时卖出；

5、分散投资，不全仓一只股票。

  由于2021年第一季度业绩大幅增长，小韭菜觉得可以更新一下旗滨集团的交易策略： 

经过前面的分析，基本可以判断旗滨集团的盈利能力不错，而且判断其盈利是真实的，未来的成长性也值得期待，接下来就进入最关键也是最难准确的一步——合理估值（关于合理估值的计算方法请看小韭菜公众号历史文章，由于小韭菜水平有限，错误在所难免，而且一定会有错误，所以请看到此文的朋友保持独立的思考）。

首先根据旗滨集团近五年的财报，看得出近几年净利润增长是很快的，从2016年的8.35亿到2020年18.31亿，4年时间增长了119%，年增长21%，保守起见，估它未来三年内每年15%的增长率。小韭菜的这个估值体系只有一个未知数，就是净利润增长率，正是因为这个未知数，使得这个估值会因为每个人对公司的认知程度不同而有很大的差异。

根据一季度预报，得知旗滨集团一季度净利润预估8.53亿~9.06亿，取中值8.8亿，为尽可能的准确，我们估值时可以采用过去四个季度的净利润来估值，也就2020的二三四季度加上2021年的一季度净利润，2020年全年净利润18.31亿，我用2020年全年的净利润减去2020年一季度的净利润1.61亿，再加上2021年一季度的净利润作为计算标准系数，计算式为18.31-1.61+8.8=25.5亿，考虑到2020年一季度疫情的影响，拍脑袋多扣除1.5亿，25.5-1.5=24亿，那么2021年上半年的买点调整为：24×（1+15%）×（1+15%）×（1+15%）×20±10%÷2=365±10%亿，得出现在的理想买入区间为总市值328亿~400亿，对应股价12.2~14.9元，现在旗滨集团股价为13.35元，处于2021年上半年的理想买入区间。

以上是小韭菜自己制定的买入策略，再来看2021年卖点计算，24×50=1220亿，三年后合理估值的1.5倍=730±10%×1.5=1095±10%，先到为准，所以旗滨集团2021年现在的卖点为总市值达到1095±10%亿，我会在旗滨集团总市值涨到980亿卖出30%，1100亿时卖出30%，到1200亿时再卖出30%，留下一成仓位看戏。（注意卖出标准一共有3个，详细解释请关注小韭菜的威信公众号：勤奋的小韭菜）

以上分析内容，仅是分享学习交流笔记，小韭菜不做模棱两可的判断，不跳大神预测股价涨跌，不作投资建议。水平有限，错误在所难免，欢迎和大家友好交流、批评指正，共同学习，一起成长，慢慢变富。关注小韭菜的vx威信公众号：勤奋的小韭菜。

作者：勤学的韭菜
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