苹果最惨1年市值跌破万亿蒸发23亿瓶茅台新品延期遭巨额罚款

贵州茅台(600519)：每股净资产 150.88元，每股净利润 41.76元，历史净利润年均增长 27.19%，预估未来三年净利润年均增长 17.0%，更多数据见：贵州茅台600519核心经营数据

贵州茅台的当前股价 1780.01元，市盈率 42.62，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -43.64%；20倍PE，预期收益率 -24.85%；25倍PE，预期收益率 -6.06%；30倍PE，预期收益率 12.72%。

文/华商韬略宇刚

　　巴菲特说过一句话：“只有退潮了，才知道谁在裸泳”。

　　3月3日，“降速门”赔偿5亿美元。

　　3月5日，专利侵权，赔偿8.38亿美元。

　　3月16日，违反反竞争条例，处罚11亿欧元。

　　接踵而来的赔款让往日业界大佬——苹果，风光不再。

　　截止3月23日。苹果股价相较年内高点，已蒸发超过5000亿美元。

　　昨晚，苹果市值更是失守万亿美元大关。

　　图源：雪球

　　但相比较而言，5G手机的延后上市，才是苹果将面临的最大爆击。

　　苹果究竟是怎么了？

【赔偿不断，黑色三月】

　　3月16日，法国相关部门发布公告，认为苹果公司在分销网络中存在垄断行为，对独立经销商构成不正当竞争，对其处以约11亿欧元的罚款。

　　受此影响，当日，苹果股价暴跌12.86%，以242.21美元/股收盘，单日市值缩水1700亿，几乎蒸发掉了一个“可口可乐”，创2008年金融危机以来的最大单日跌幅。

　　11亿欧元并不是本月苹果收到的唯一罚单。

2020年的3月注定是会被载入苹果发展史的一个黑色三月。

　　3月3日，苹果因为“降速门”的诉讼，同意最多支付5亿美金以取得和解。该诉讼指控苹果在推出新款机型时，会悄悄放慢旧款iPhone的运行速度，以促使用户购买新产品。

　　最终，苹果公司同意向每位IPhone消费者支付25美元的赔偿金（仅限美国地区）。

　　3月5日，苹果被美国法院认定侵犯WiFi传输专利，要向加州理工学院赔偿8.38亿美元。

　　截止3月20日数据显示，仅仅在3月，苹果已累计收到180亿的罚单。

【搞不定的供应链，5G手机延期，手机市场拱手相让】

　　其实在往日，对于市值万亿的苹果而言，这些纠纷和处罚不过只是九牛一毛。但是如果丢掉了在手机市场的份额，苹果恐怕就要真的头疼了。

　　外媒表示，2020年2月苹果iPhone在中国手机市场出货量仅为49万部，对比去年同期下降了60%。

　　3月9日，《纽约邮报》报道，苹果全球供应链紧张，纽约手机零售商的IPhone11库存都已经售罄或不足。除了受疫情影响，苹果手机还始终卡在供应链上过不去。

　　库克原先是康柏公司的副总裁，因为在供应链设计颇有造诣，1998年被请到苹果，希望能解决苹果在供应链上的混乱。然而现在看来，供应链的问题却始终在折磨着苹果。

　　2020年，是5G手机的商用元年。据报道，2019年底，三大运营商将建设8-10万个基站并进一步下调5G资费，全国将有超过40个城市开通5G商用服务。2020年中将会迎来5G手机端换机热潮。

　　而此时，苹果公司宣布或将推迟5G手机发布，这是一个非常危险的信号。

　　苹果始终没有解决5G芯片的供应问题。苹果公司的高管曾经表示，他们倾向于使用高通和英特尔的双源调制解调器，但是苹果与高通的专利诉讼尚未解决，高通拒绝为其提供芯片。而另一面，英特尔的5G调制解调器开发至今还没有多少进展；三星已经以“产能不足”拒绝向苹果供应5G基带芯片。如今的苹果，已陷入一个严重的供应链缺口。