常熟银行601128交通银行601328邮储银行601658银行股由春末到夏初了

招商银行(600036)：每股净资产 30.39元，每股净利润 4.61元，历史净利润年均增长 24.1%，预估未来三年净利润年均增长 16.13%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据

招商银行的当前股价 42.5元，市盈率 8.94，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 154.82%；20倍PE，预期收益率 239.76%；25倍PE，预期收益率 324.7%；30倍PE，预期收益率 409.64%。

交通银行(601328)：每股净资产 10.64元，每股净利润 1.1元，历史净利润年均增长 14.89%，预估未来三年净利润年均增长 7.02%，更多数据见：交通银行601328核心经营数据

交通银行的当前股价 5.18元，市盈率 4.39，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 290.43%；20倍PE，预期收益率 420.58%；25倍PE，预期收益率 550.72%；30倍PE，预期收益率 680.87%。

自去年11月份开始买入常熟银行开始，就时刻关键平台对于银行股的各种评论。去年底，评论不算多，有的大多也是冷嘲热讽。很多人认为银行股是负资产，毫无价值。对于地产中存在的风险可能对银行不良带来的冲击，及经济下行情况下，需求不足，造成对银行贷款流向实体的担忧，及实体不行可能会产生更多不良贷款对银行业绩产生更大影响等等。这里面包括一些大V，据说“银行是负资产”就是价投名人但斌的著名言论之一，因此也影响了一大批人。说实话，这些也不无道理。但任何事情都有两面性，可很多人就是难改自己以前的刻板印象，关键还是缘于之前多年的趴在地板上，给他们留下了难以磨灭的记忆。完全看不到银行低估和改善的现实。其中，居然还有的人认为银行股负债率太高，不安全，这就纯属无知了。银行本来就做的钱生钱的生意，高负债就是它的特征，自现代银行业创立以来就是如此。不通过负债赚取差价，那还叫银行吗？其实，这种言论增多的时候，正是银行步入春天的时期，北向资金，先知先觉的资金一直在买入（其实，有些资金早就开始潜伏），基本面也明显显示出对银行股的支撑。

到今年春节后，银行股涨了一波，有人还喊出银行股都是负资产，居然这样涨，太没天理了！之后，银行又经历了一波倒春寒，全面回调。评论区不少人感到兴奋，觉得自己判断正确，一些投机资金也赶紧逃命。

近期，在北向资金的坚持持续不断地买入带动下，银行股上涨明显，赚钱效应也大致出来了，雪球里面关于银行股的评论明显多了，内容也出现了一些变化。不少人也有点认可银行低估及行业向好的逻辑，有修复的必要。但很明显不少人还处于半信半疑之中。觉得银行已从底部起来不少，现在下手晚了。还是等回调到前期差不多的位置再买吧。其实，真要有回调的机会，他们马上又转为看空，更不敢买了。这其实对很多人来说就是个心理问题。

由此，我明显能感觉到，银行股的春天已逐步走完，正在迈入夏天了。

在这里，我大胆预言一下，银行股大概率会是今年的主线行情之一，大行将会有不低于30%左右的上行空间，部分银行将会有翻倍的行情出现。

等到银行股走出趋势行情，雪球的平台关于银行的评论就会更热闹了。那些当初看空的人，态度将会大为改变，天天说的可能主要是银行低估高息了，上行空间很大之类了。也许大半年后，我这个预判，可能就会得到验证，大家关拭目以待吧。

等到那个时候，以前说银行负资产，不良贷款多之类的人，对这些可能都会忘了，会不顾一切地冲进去，拉都拉不住。你要他理性点，他们会骂娘，说你不懂价值投资，就像去年底有人骂我一样，“不懂价值投资，只配买点银行股的韭菜”，那时，也就是银行股的秋天了，对很多人来说，将会是收获的季节。我可能也不会例外，骂就让人骂去吧。我从来不标榜自己是价值投资者，我就是个价值投机份子。

同样的逻辑，在基建股上也一样。基建也是我判断的今年行情主线之一。虽然基建目前走得不如银行，但后面的空间可能会更大。基建股的风向标是中国建筑，大家可关注一下，平台上对中国建筑的评论，也开始有明显变化了。

其实，这一切，都是缘于股价长期涨跌趋势对大家造成的心理影响和由此带来的赚钱亏钱效应给大家带来的洗脑所致。之前的白马股和赛道股不都是这么回事？

任何一次主线行情都是在犹犹豫豫中前行，在疯狂中结束的。极少有短时间走出来的，我们需要的是耐心守候，当然，妖股除外。

我一直坚信，今年会有行情，但也只能是结构性行情，所以方向很重要。这么些年都是结构性行情，今后也不例外，全面行情应该不复存在了。

最后，我再说一下理性看待银行股的问题，在放水的大背景下，今年银行股的业绩肯定是没问题的，而且银行股的业绩是会提前显现。同时，因经济下行压力，政策要求银行救助小微企业，不良率会增加，烂帐会增多也确实不能忽视，但这些问题的显现会滞后很多。比如，银行贷出去一亿，期限一年，银行的利润从开始日期就开始算了，一个季度结束，就会在报表中显示，这一亿贷款目前利润多少，至于是否成为坏帐，产生不良，已是一年之后的事了，到时从逾期再到不良，再计提，才会真正影响到利润。所以，我对银行的风控，历史的不良率表现及拔备覆盖率是比较重视的，这也是我选择常熟银行的原因。