汇中股份2021年报分析

汇中股份2021年报营业收入同比增长23.12%，净利润同比增长22.24%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长24.28%。基本每股收益为0.9276元，拟每10股派息2.8元。按照今天收盘股价12.76元计算，市盈率为13.79，股息率为2.2%。

股价方面，相比于去年，从12.36上涨到了12.76，涨幅仅2.4%。而同期上证指数3473点跌到了3079点，下跌了11.3%,沪深300则下跌了27.6%，大幅跑赢指数。可见，同比盈利增长20+%已经体现在了股价里。汇中股份的股价表现，应当归因于当前市场环境的不景气，遭遇了杀估值，市场并没有给予它特殊的对待。

说到估值，按照市盈率估值，汇中股份的pe从去年的16.66下降到了13.79，创了上市以来的新低，从下面这张图可以看出，年报未出时市盈率已经处于近6年的下轨。同时，利润增速去年为15.77%，今年大幅增长至22.24%。PE的下降，叠加年化盈利增长率的上升，使得peg达到了不可思议的0.62！意味着市场回暖，股价至少涨50%才合理。

业务分析，2021年的年报写的非常清楚。对于一个市值只有21.4亿，流通股只有14.06亿的小公司来说。年报总结我是非常非常满意的，可见该公司对于投资者交流沟通还是很重视的，推荐有意投资汇中股份的球友阅读。年报中也透露了公司中标了雄安新区的项目，对于2022年汇中的表现，也是可以期待的。我们从往年的招投标数据上可以看到，2021年公司的中标信息有了大幅的增长，创了历史新高。公司新生产线的上线暗示着产能也会同步跟进。2022年集中交付产品可能会带来利润的大幅上升。

同时我们也应该看到，2021年公司的应收账款增加了接近1个亿。可见公司利润虽然大幅增长，但是现金流方面受到了一定的挤压。在这样的情况下，分红率同比仍然提升，应该能减轻我们对公司账面收益的担心。此外，公司去年实施了股权激励计划，利用公司现金回购股票，半价出售给员工。这在账面上损失了股东权益。但公司未来的更好的发展是需要这样的良性循环的。我们可以看到2021年员工的工资支出并没有大幅增长，通过股权激励的方式或许是一种不错的涨薪手段。