金龙鱼(300999)：每股净资产 15.99元，每股净利润 0.76元，历史净利润年均增长 51.87%，预估未来三年净利润年均增长 29.11%，更多数据见：金龙鱼300999核心经营数据 金龙鱼的当前股价 43.85元，市盈率 88.85，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -44.05%；20倍PE，预期收益率 -25.4%；25倍PE，预期收益率 -6.75%；30倍PE，预期收益率 11.9%。 #金龙鱼上市首日翻倍市值突破3000亿# #金龙鱼估值1400亿贵不贵# #金龙鱼# 金龙鱼(300999) 大豆价格突破阶段性新高，成本冲击明显 4月大豆价格环比上涨，突破阶段性新高，全球油料价格持续上扬，短期或难回落。因大豆等原料价格大幅上涨，下调2022-2023年归母净利润预测至30.25、49.77亿元（前值57.92、72.42亿元），新增2024年归母净利润预测为67.41亿元，对应EPS0.56、0.92、1.24元,同比降26.8%、增64.5%、增35.4%，当前股价对应79.2、48.1、35.5倍PE，公司仍是中国最具竞争力的厨房食品企业，央厨投产有望贡献增量，维持“增持”评级。 餐饮关门、成本上涨多因素影响需求 2022Q1公司在面临外部环境变化和成本压力下收入端实现增长实属不易。（1）2022Q1公司厨房用品销量同比略有下降。一方面，受南美干旱以及俄乌冲突等影响，公司主要原材料大豆（进口价同比升26%）、棕榈油（进口价同比升30%）等价格大幅上涨，推动产品成本急剧上升，提价对冲成本的力度仍有限，后续不排除再提价；另一方面，国内疫情多点散发物流受限、餐饮关门对食用油销售有较大影响。（2）动物饲料与油脂科技业务受猪价低迷影响，短期需求仍然不足。 成本过快上涨，盈利能力承压 2022Q1净利率同比降3.18pct，其中毛利率同比降6.12pct，主因大豆等原料价格、运费价格大幅上涨；销售费用率同比降1.75pct，主因成本压力下缩减费用、降低促销；管理费用率同比降0.27pct，财务费用率同比升0.34pct，研发费用水平相对持平。另外，2022Q1外汇和原料套期保值费用9.1亿，同时所得税率较高对利润有明显影响。 中央厨房投产，有望逐渐贡献增量 杭州中央厨房工厂于3月投产，实现粮油业务、预制菜、团餐、冷库物流协同，降低运输成本。公司以完善的渠道网络和强大的研发能力为支持，中央厨房业务正加快推进，有望带动酱醋、食用油等业务放量。 风险提示：原料成本过快上涨、食品安全风险、运费上涨风险 作者：文戈是我原文链接：https://xueqiu.com/2350799831/219343851 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 金龙鱼(300999)公司信息更新报告一季度成本承压央厨有望贡献增量 喜欢 (0)or分享 (0)
