招商银行(600036)：每股净资产 29.01元，每股净利润 4.61元，历史净利润年均增长 24.1%，预估未来三年净利润年均增长 15.47%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据 招商银行的当前股价 36.61元，市盈率 7.45，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 190.8%；20倍PE，预期收益率 287.74%；25倍PE，预期收益率 384.67%；30倍PE，预期收益率 481.61%。 兴业银行(601166)：每股净资产 28.8元，每股净利润 3.77元，历史净利润年均增长 24.55%，预估未来三年净利润年均增长 14.77%，更多数据见：兴业银行601166核心经营数据 兴业银行的当前股价 19.63元，市盈率 4.72，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 335.51%；20倍PE，预期收益率 480.68%；25倍PE，预期收益率 625.85%；30倍PE，预期收益率 771.02%。 缘起：因雪球审核机制变动，导致前两年发表的文章无法打开，特设此【旧文重发】栏目，将部分旧文复制于此，方便大家了解“股息率模式”的基本逻辑。阅读时请注意，文中数据均为初次发表时的数据；此外，文中“小杜”、“老杜”均系作者本人，原为“小杜”，因渡劫日多，韭菜渐老，遂改称“老杜”。 （本文原发于2019年7月7日） ——————– 阅读提示：本文是套用股息率模式的回测报告，非实际操作，也非投资建议。据此操作风险自负！ 请注意，本文属于《持股8年系列》文章之一，如有兴趣请一并阅读。 前面几篇文章发布后，朋友们提出了几个共性的问题，在此作一说明：1. 所有回测未计算税费；2. 为什么选择8年？并不是故意选择一个低点，之前也计算过5年的，因为5年前恰好是2014年，历史大底部，所以有朋友认为“做弊”；也研究过在2015年顶点买入的情况，因为有些朋友很执著地问，如果在最高点买入会怎么样？（按股息率模式，在2015年顶点选出的股票应该非常少，因为股息率=每股分红/每股股价）；3. 回测不是随便找一个起点来计算收益，而是逐年考察其股息率是否符合买入条件再进行操作，有的人把这一点选择性地忽略了，注意基本规则：股息率大于4%（可以是5%、6%或更高）买入，小于3%时减仓或清仓。除此之外，股息率模式还有分仓等要求，感兴趣的朋友可阅读本专栏其他文章。 好了，让我们开始兴业银行之旅，仍从2011年开始观察，符合条件再买入： 2011年—— 3月29日，公布年报，10转8股派4.6元，当日价格29.39元，目测股息率太低。 5月6日除权，收盘价15.13元，股息率为4.6/18/15.13=1.69%，还是太低。 2012年—— 3月20日，公布年报，10派3.7元，当日价格13.44元，股息率为0.37/13.44=2.75%，太低。 5月7日除权，收盘价14.30元，股息率为0.37/14.30=2.59%，太低。 2013年—— 4月23日，公布年报，10送5股派5.7元，当日价格18.22元，股息率为0.57/18.22=3.13%，仍然低于“股息率4%以上”的买入条件。 7月3日除权，收盘价9.02元，股息率为5.7/15/9.02=4.21%，符合买入条件。买入10000股，投入90200元。 由上述过程可以看出，我们每一步的决策都是以股息率为基础，而非随便选择一个时点来计算收益；此外，上述过程也展示了送转股后如何计算股息率，有粉丝曾问过这个问题，请仔细看。 2014年—— 4月1日，公布年报，10派4.60元，当日价格9.38元，股息率为0.46/9.38=4.90%，继续持股。 7月18日除权，收盘价9.51元，实得分红4.6/10*10000=4600元，分红再投入可买400股，余796元。账户余额10400股+796元现金。 12月29日，收盘价达到15.55元，股息率变为0.46/15.55=2.96%，符合卖出条件，全部卖出，收回现金15.55*10400+796=162516元。 按规则卖出后，股价继续上涨，到2015年4月13日，达到近年最高收盘价20.69元。 2015年—— 4月28日，公布年报，10派5.7元，当日价格19.93元，股息率2.86%，不买。 5月27日除权，收盘价19.18元，股息率为0.57/19.18=2.97%，不买。 8月24日，股价跌至12.96元，股息率为0.57/12.96=4.40%，符合买入条件，用原资金买入，可买12500股，余现金516元。 2016年—— 4月28日，公布年报，10派6.1元，当日价格16.18元，股息率为0.61/16.18=3.77%，继续持股。 6月6日除权，收盘价15.41元，实得分红6.1/10*12500=7625元，加上期现金可买500股，余436元。账户余额13000股+436元现金。 2017年—— 4月29日（周六），公布年报，10派6.1元，价格15.46元，股息率0.61/15.46=3.95%，继续持股。 6月14日除权，收盘价15.92元，实得分红6.1/10*13000=7930元，加上期现金可买500股，余406元。账户余额13500股+406元现金。 2018年—— 4月25日，公布年报，10派6.5元，当日价格16.13元，股息率为0.65/16.13=4.03%，继续持股。 6月15日除权，收盘价15.42元，实得分红6.5/10*13500=8775元，加上期现金可买500股，余现金1471元。账户余额14000股+1471元现金。 2019年—— 4月30日，公布年报，10派6.9元，当日价格19.92元，股息率为0.69/19.92=3.46%，继续持股。 6月19日除权，为计算简便，以6月18日收盘价清盘结算，当日价格18.49元（今天是7月7日，最新价格是18.27元），收回现金18.49*14000+1471=260331元，比较期初投入90200元，涨幅为188.62%，实际持有不到6年，以6年计算，年化收益率19.3%。 跟交行、建行一样，也是一个相当高的年化收益。 ——————– 我是小杜，讲人人能懂的投资，欢迎关注 @今日话题 @雪球达人秀 @雪球创作者中心 $上证指数(SH000001)$ $兴业银行(SH601166)$ $股息率组合(ZH1027925)$ 作者：高股息之家原文链接：https://xueqiu.com/5956645909/221754909 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 旧文重发持股8年系列假如买入兴业银行 喜欢 (0)or分享 (0)
