承德露露(000848)：每股净资产 2.19元，每股净利润 0.54元，历史净利润年均增长 17.54%，预估未来三年净利润年均增长 18.48%，更多数据见：承德露露000848核心经营数据 承德露露的当前股价 8.69元，市盈率 15.77，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 55.02%；20倍PE，预期收益率 106.7%；25倍PE，预期收益率 158.37%；30倍PE，预期收益率 210.05%。 $承德露露(SZ000848)$ 这只股票关注了许久，之前也持有过一段时间，中间有些小赚，后来因为买别的股票就清仓了。 最近在读唐朝的《价值投资实战手册》颇有收获，尝试按照书中的逻辑对承德露露这只股票进行一个价格的估值，下边是演示过程（承德露露2021年年度报告）： 1、首先企业符合3大前提 （1）利润为真，判断企业净利润是否变成现金回到公司账户,持续大于1是优秀企业的特征； 验证方法：现金流量表里的经营现金流净额/利润表里的净利润； 70页，6.88亿 69页，5.16亿 6.88/5.16=1.33>1,证明此企业比较优秀。 （2）利润可持续；结合东方财富里F10资料财务分析以往的数据和各个机构的盈利预测，对盈利预测取个中间值，对于预测差距较大的上下数据直接删掉。 （3）维持当前利润不需要资本投入或资本投入很少。 71页，公司固定资产投入910万，相对比例较低，且比上年减少。 以上3个条件都满足，进行下一项。 2、市场无风险收益率3%~4%之间。 3、无风险收益率的倒数作为当前市盈率的平均水平：100/4=25,100/3=33,取中间值（25+33）/2=29。 4、净利润含现金流量低于1，市盈率打8折，6.88/5.16=1.33>1，不需要打折。 5、利润增长为15%，利润收入为5.595亿元。 6、三年后估值：三年后市值=三年后合理市盈率*三年后净利润=29*5.595*1.15*1.15*1.15=246.77亿元。 7、买点：三年后合理估值的50%就是理想买点=246.77*50%=123.4亿元。 总股本：10.76亿股，目前价格8.85， 市值=总股本*股票价格=10.76*8.85=95.226亿元<123.4亿元，符合买入条件。 123.4/10.76=11.47元，在股本不变的情况下，股票价格低于11.47元就可以买入。 8、卖点：当前市盈率>50；或者市值超过三年后合理估值上限的150%卖出，以先到者为准。 对三年后合理估值上限的150%进行计算： 三年后合理估值的上限市盈率取33倍计算=33*5.595*1.15*1.15*1.15*150%=421.21。 421.21/10.76=39.146元。 股票价格达到39元每股。或者市盈率到达50倍卖出，以先到者为准。 作者：蚂蚁撼象原文链接：https://xueqiu.com/1339009132/222336707 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 承德露露的买入价格 喜欢 (0)or分享 (0)
