周大生(002867)：每股净资产 5.28元，每股净利润 1.12元，历史净利润年均增长 17.68%，预估未来三年净利润年均增长 17.36%，更多数据见：周大生002867核心经营数据 周大生的当前股价 13.67元，市盈率 11.71，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 32.44%；20倍PE，预期收益率 76.58%；25倍PE，预期收益率 120.73%；30倍PE，预期收益率 164.87%。 公司实现营业收入50.98亿元，同比增长82.79%意料之中，营业利润 753,778,917.98 787,201,809.16 跌幅-4.25%意料之外，自营线下业务 收入5.67亿元，同比下降12.29%也能接受，自营线上（电商）业务收入6.04亿元，同比增 长38.93%增涨乏力，加盟业务收入38.03亿元，同比增长140.4%值得肯定。 报告期，面对新冠疫情反复和外部经济环境变化给经营业务所带来的严峻 挑战，公司进一步明晰战略规划，坚定品牌发展战略，聚焦经营计划目标，加 速组织变革，强化激励机制，专业赋能层层贯彻到店，积极整合行业资源，推 动融合发展新模式，激发渠道发展活力，着力强化品牌势能，省级服务中心业 务深入稳步开展。截止2022年半年度末，公司门店数量达到4525家，报告期净 增门店数量23家。不及预期虽然疫情有影响，实体经济下滑。但这个门店新增的确不好看弄不好都干不过主打营销的DR了。不说周大生这个这么多年的老品牌，只说BLOVE这个高端品牌感觉就是停滞不前。实体疫情影响把网络和营销做好也行，可这两方面都没弄好这点公司有待反思。 2022年上半年，公司进一步调整产品战略，确立以黄金作为主力产品、镶 嵌作为核心产品的战略方向，加强时尚、文创类黄金的研发推广力度，在产品 和文化层面充分打造差异化竞争优势。继去年下半年推出“非凡古法金”系列 之后，报告期内正式发布了周大生“非凡国潮”黄金文创IP新品，推出兼顾文 化审美和实用搭配美学价值的“吉祥•布达拉”、“如意•普陀”、“遇见•国潮”三 大系列产品；同期，周大生携手《国家宝藏》重磅推出集“国韵”、“家庆”以 及“藏器”三大主题的“中国国宝艺术典藏金品”，深度演绎东方文化艺术之美。 公司黄金研创力度不断加强，黄金产品体系日益完善。在疫情防控逐步常态化 的背景下，公司更加重视新零售渠道发展，线上业务继续保持较好的发展态势， 公司整体经营业绩保持稳定。这个是营收增涨的和毛利下降的主要原因也是比较认可的。未来业绩也会因黄金而增涨。 个人观点，若周大生加大BLOVE的自营。全国各大城市对定制更加精细化，营销与品质跟上来，服务与体验精细化给客一个我愿意的理由，个性定制没有什么库存，单店投资也就100万左右，一年10个亿的利润我也不需要分红给我，拿出3个亿做营销，7个亿全国开店一下能有个700来家直营高端店，妥妥的再适一个迪阿。毕竟BLOVE有一定的市场认可度，再加上3个亿的广告和全国700家的直营。单店绩效也会有大幅度和提升。选择 投资对你的投资即是选择和公司一同成长，真心希望你能做成世界品牌让中国的品牌也享誉全世界。爱美是人的天性，从古到今都有这个需求，可以说这是一个好的行业也是一个有故事可讲的赛道。 作者：平凡的小草_原文链接：https://xueqiu.com/5203376838/226700951 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 周大生中报快报人个观点 喜欢 (0)or分享 (0)
