现金流投资报告：价值投资一周投资跟踪

不忘初心，投资的目的是为了获取相对稳定的投资回报和被动收入现金流。所以，策略上应该通过债权类和股权类等各类资产之间的动态仓位平衡，构建较少较小回撤的收益斜率恒升的投资组合。

坚持行动，执行每周跟踪，每月回顾，每季度分析，每半年调整，每年总结计划。

本周宁德时代开板卖出。

当前资金分散配置于A股的中国平安、银行B、兴业银行、平安银行、白云机场、贵州茅台、洋河股份、双汇发展、伊利股份、格力电器、青岛海尔、索菲亚、信立泰、华兰生物、恩华药业、万华化学，和港股的中国平安H、新华保险H、民生银行H、建设银行H、白云山H、上海医药H、腾讯控股、周黑鸭。

学习研究

2018年将把精力集中在价值投资理念学习、思考和总结，价值投资选股和投资价值分析的研究和总结上。

《价值投资选股：周黑鸭01458 – 业务模式》

《价值投资选股：周黑鸭01458 – 经营业绩》

《价值投资选股：周黑鸭01458 – 核心团队》

《价值投资选股：周黑鸭01458 – 发展潜力》

《价值投资选股：周黑鸭01458 – 价值预估》

债市和股市跟踪：

10年期国债：

一周涨幅 -1.18%，当前收益率 3.56，历史平均收益率 3.58。

下跌概率 53.2%，跌至历史最低收益率 1.98，需下跌 44.5%；上涨概率 46.8%，涨至历史最高收益率 5.41，需上涨 52.0%。

恒生国企：

一周涨幅 -4.47%，当前点位 11339.87，当前市盈率 9.22906，历史平均市盈率 12.43。

下跌概率 34.3%，跌至历史最低市盈率 5.80，需下跌 37.2%；上涨概率 65.7%，涨至历史最高市盈率 36.17，需上涨 291.9%。

上证指数：特朗普的贸易威胁论再次使中国股市重挫，股市平均估值重新回落至低位。

一周涨幅 -5.07%，当前点位 2889.76，当前市盈率 13.93，历史平均市盈率 23.12。

下跌概率 17.7%，跌至历史最低市盈率 9.76，需下跌 29.9%；上涨概率 82.3%，涨至历史最高市盈率 69.64，需上涨 399.9%。

银监会和保监会数据

2018年1季度，银行关注类贷款占比继续下降，不良率稍有上升，银行净利润增速稍有回落；可长期跟踪和投资。

2018年，受134号文影响，保费收入开门不利；好在4月开始，健康险也恢复正增长。

商品价格跟踪

MDI的价格：21000不到，反弹后继续回落。具体数据参见：

生猪价格：从低位10.01反弹到11.45元。注：12元以下是行业低谷点。具体数据参见：

现金流投资报告：价值投资一周投资跟踪 – 2018年6月23日