湘财股份600095核心经营数据

3898 ℃
当前股价：7.58，市值：217 亿，动态市盈率PE：188.4， 合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-84.12%。
其中，历史营业增长率：8.26%，净利增长率：3.77%； 未来三年预估净利增长率：28.46% （24E:38.03%, 25E:25.81%, 26E:22.06%）。
  2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014
股本(万) 28.59 28.55 28.55 26.82 3.61 3.61 3.61 3.61 3.61 3.61
净资产(万) 119 118.83 125.91 106.38 8.9 7.75 7.64 7.57 7.49 7.4
总负债(亿) 211.42 229.05 226.77 210.31 2.24 2.26 3.31 3.63 3.91 4.65
总资产(万) 330.41 347.88 352.68 316.69 11.14 10.02 10.95 11.19 11.4 12.05
营业收入(万) 23.21 35.16 45.71 26.37 4.59 2.99 2.23 2.54 2.65 4.4
营业收入增长率(%) -33.98 -23.08 73.38 473.82 53.47 34.52 -12.46 -3.92 -39.88 -20.37
营业成本(万) 24.74 36.08 45.75 23.77 4.61 2.9 2.16 2.35 2.64 4.24
金融负债(亿) 0.27 0.53 0.64 0.98 - - - - - -
营业成本增长率(%) - -30.76 282.25 72.08 90.13 44.39 -10.73 0.9 -45.14 -23.79
金融负债占比(%) 0.13 0.23 0.28 0.47 - - - - - -
经营借款(亿) 32 53.23 38.09 1.94 1.28 0.38 1.86 1.98 0.56 1.86
毛利率(%) - 1.32 1.03 9.73 16.56 32.64 37.25 38.46 41.41 35.79
三项费用(万) - 122988.1 135117.84 102229.58 6916.91 6260.88 6462.83 7320.36 9059.28 9253.07
经营借款占比(%) 15.14 23.24 16.8 0.92 57.04 16.74 56.21 54.57 14.3 39.96
费用增长率(%) - -8.98 32.17 1377.97 10.48 -3.12 -11.71 -19.19 -2.09 -1.05
经营负债(亿) 8.1 4.25 7.04 5.79 0.9 0.59 1.31 1.58 2.3 2.48
费用率(%) - 5265.19 5137.35 1437.94 90.92 64.06 77.96 74.86 82.68 58.74
经营负债占比(%) 3.83 1.85 3.1 2.75 40.02 25.98 39.66 43.51 58.85 53.36
净利润(万) 1.17 -3.28 4.88 3.57 0.18 0.18 0.21 0.17 0.17 0.06
货币资金(亿) 95.9 104.37 114.9 104.08 0.63 1.66 2.39 2.84 1.89 0.58
净利润增长率(%) -135.61 -167.29 36.56 1880.09 0.9 -15.14 27.11 -5.19 209.19 -84.13
货币资金占比(%) 29.02 30 32.58 32.87 5.68 16.59 21.81 25.38 16.58 4.77
经营现金流(万) - 83923.83 -34862.26 25497.25 -81.62 3083.37 5956.17 12491.11 21587.59 3069.65
客户贷款(亿) - - - - - - - - - -
现金流增长率(%) - -340.73 -236.73 -31338.97 -102.65 -48.23 -52.32 -42.14 603.26 -77.66
客户贷款占比(%) - - - - - - - - - -
净利润现金比(-) - -2.56 -0.71 0.71 -0.05 1.73 2.83 7.54 12.35 5.43
投资资产(亿) 69.59 94.72 98.78 86.81 2.52 3.57 3.47 2.19 1.65 1.72
净资产收益率ROE(%) - -2.68 4.2 6.2 2.17 2.32 2.77 2.2 2.35 0.77
投资资产占比(%) 21.06 27.23 28.01 27.41 22.61 35.69 31.73 19.59 14.5 14.3
生产资本回报率(%) - -70.07 149.02 100.77 15.03 15.03 18.61 14.4 11.68 6.16
经营资产(亿) 112.79 99.47 117.48 30.09 6.89 4.78 5.09 6.16 7.85 9.74
资本支出(万) - 8673.12 10866.65 6981.28 547.53 3053.84 850.76 18.29 338.39 617.86
经营资产占比(%) 34.14 28.59 33.31 9.5 61.88 47.73 46.46 55.03 68.87 80.83
折旧和摊销(万) - 8489 7696 7247 1549 1551 1482 1620 1980 2126
归属股东权益(万) - 1185545.84 1256102.23 1059951.43 85328.26 74436.17 73572.78 72746.6 71888.94 71298.68
股东权益增长率(%) - -5.62 18.51 1142.2 14.63 1.17 1.14 1.19 0.83 1.37
自由现金流(万) - -32813 45405 35898 2074 11 2725 3139 3099 2666
自由现金流增长率(%) - - - - - - - 1.29 16.24 -44.56
每股股东权益(元) - 4.15 4.4 3.95 2.36 2.06 2.04 2.01 1.99 1.97
每股股东收益(元) - -0.11 0.17 0.13 0.03 0.04 0.06 0.04 0.04 0.03
投资收益(亿) 3.24 -0.75 7.03 2.49 0.14 0.14 0.33 0.16 -0.02 -0.26
投资收益占比(%) 13.95 -2.12 15.37 9.44 3.1 4.66 14.61 6.23 -0.83 -5.87
其他收入(亿) 5.79 17.69 25.48 7.31 4.59 2.99 2.23 2.54 2.65 4.4
其他收入占比(%) 24.93 50.32 55.74 27.72 100 100 100 100 100 100
运营成本(亿) 13.35 12.46 13.71 10.52 0.78 0.78 0.78 0.92 1.05 1.17
运营成本占比(%) 57.53 35.42 30 39.89 16.93 25.95 35.09 36.22 39.73 26.47
资产收益率ROA(%) 0.34 -0.94 1.46 2.18 1.7 1.72 1.9 1.51 1.45 0.45
同业推荐： 国泰君安601211， 华泰证券601688， 财通证券601108， 广发证券000776， 招商证券600999， 中信证券600030，
 
  2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014
经营画像 CCCCB CCCCA CCBBA CCCCA BBACA BCACA BCACA ACACA BBACA
经营分析 2023：
2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。
2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用超出毛利润的70%，费用控制不好，通常管理不善；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。
现金流画像 +-- --+ +-+ --- +-- +-- +-+ ++- ++-
现金流分析 2023：
2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。
2021：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。
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