华阳股份600348核心经营数据 |
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当前股价：7.18，市值：259
亿，动态市盈率PE：9.5，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：86.71%。 其中，历史营业增长率：16.74%，净利增长率：18.48%； 未来三年预估净利增长率：-9.87% （24E:-45.37%, 25E:17.40%, 26E:14.15%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 360750 | 240500 | 240500 | 240500 | 240500 | 240500 | 240500 | 240500 | 240500 | 240500 |
| 净资产(万) | 3216647.57 | 2961216.6 | 2441736.83 | 2600475.49 | 2416299.43 | 2191511.15 | 1562356.92 | 1402983.69 | 1334992.68 | 1344286.57 |
| 总资产(万) | 7157104.32 | 6991979.59 | 6622563.79 | 5748273.66 | 4906509.82 | 4612776.53 | 4196794.54 | 4179302.69 | 3367533.27 | 3009407.84 |
| 营业收入(万) | 2851816.36 | 3504248.95 | 3800666.61 | 3118147.45 | 3265794.48 | 3268371.22 | 2811406.59 | 1870141.75 | 1686390.81 | 2072267.85 |
| 营业收入增长率(%) | -18.62 | -7.8 | 21.89 | -4.52 | -0.08 | 16.25 | 50.33 | 10.9 | -18.62 | -20.81 |
| 营业成本(万) | 1571322.65 | 1877319.82 | 2428151.89 | 2591265.33 | 2675530.07 | 2655103.27 | 2218395.19 | 1423125.8 | 1371300.93 | 1715776.03 |
| 营业成本增长率(%) | -16.3 | -22.69 | -6.29 | -3.15 | 0.77 | 19.69 | 55.88 | 3.78 | -20.08 | -21.64 |
| 毛利率(%) | 44.9 | 46.43 | 36.11 | 16.9 | 18.07 | 18.76 | 21.09 | 23.9 | 18.68 | 17.2 |
| 三项费用(万) | 200980.55 | 196862.46 | 217124.68 | 161050.33 | 182604.87 | 188134 | 221235.5 | 226135.15 | 201553.62 | 223541.37 |
| 费用增长率(%) | 2.09 | -9.33 | 34.82 | -11.8 | -2.94 | -14.96 | -2.17 | 12.2 | -9.84 | 0.55 |
| 费用率(%) | 15.7 | 12.1 | 15.82 | 30.57 | 30.94 | 30.68 | 37.31 | 50.59 | 63.97 | 62.71 |
| 净利润(万) | 604951.94 | 796495.93 | 425638.28 | 166206.24 | 179068.79 | 209101.43 | 169319.1 | 45445.91 | -2056.77 | 64050.98 |
| 净利润增长率(%) | -24.05 | 87.13 | 156.09 | -7.18 | -14.36 | 23.5 | 272.57 | -2309.58 | -103.21 | -10.52 |
| 经营现金流(万) | 693812.79 | 996990.61 | 846387.58 | 396733.25 | 350505.33 | 376388.39 | 286989.57 | 341808.51 | 98071.21 | 120968.22 |
| 现金流增长率(%) | -30.41 | 17.79 | 113.34 | 13.19 | -6.88 | 31.15 | -16.04 | 248.53 | -18.93 | -53.06 |
| 净利润现金比(-) | 1.15 | 1.25 | 1.99 | 2.39 | 1.96 | 1.8 | 1.69 | 7.52 | -47.68 | 1.89 |
| 净资产收益率ROE(%) | 19.58 | 29.48 | 16.88 | 6.63 | 7.77 | 11.14 | 11.42 | 3.32 | -0.15 | 4.66 |
| 生产资本回报率(%) | 17.19 | 26.09 | 16.79 | 5.3 | 7.14 | 11.09 | 9.71 | 3.58 | 0.88 | 5.43 |
| 资本支出(万) | 659057.87 | 455352.96 | 167105.36 | 214846.17 | 295252.5 | 327732.44 | 459117.46 | 318326.31 | 296366.39 | 376198.45 |
| 折旧和摊销(万) | 247919 | 238127 | 228622 | 222805 | 213064 | 208624 | 157272 | 103767 | 111627 | 110330 |
| 归属股东权益(万) | 2786343.93 | 2639818.11 | 2138754.36 | 2368395.56 | 2253941.96 | 2116605.23 | 1498709.64 | 1351228.28 | 1285453.03 | 1292527.1 |
| 股东权益增长率(%) | 5.55 | 23.43 | -9.7 | 5.08 | 6.49 | 41.23 | 10.91 | 5.12 | -0.55 | 0.6 |
| 自由现金流(万) | 106789 | 485327 | 414890 | 158459 | 87893 | 78019 | -138089 | -171654 | -176400 | -186703 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -2.69 | -5.52 | 322.31 |
| 每股股东权益(元) | 7.72 | 10.98 | 8.89 | 9.85 | 9.37 | 8.8 | 6.23 | 5.62 | 5.34 | 5.37 |
| 每股股东收益(元) | 1.44 | 2.92 | 1.47 | 0.63 | 0.71 | 0.82 | 0.68 | 0.18 | 0.03 | 0.33 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | AAAAA | AAAAA | BAAAA | CBABB | CBABA | CBABA | BBABA | BBACB | CBCCB | CBACB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率大于40%，在行业中具有竞争优势，通常处于龙头地位；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2021：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | +-+ | +-+ | +-- | +-+ | +-- | +-+ | +-+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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