兴业证券601377核心经营数据 |
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当前股价：6.42，市值：554
亿，动态市盈率PE：32.55，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-36.28%。 其中，历史营业增长率：14.95%，净利增长率：0%； 未来三年预估净利增长率：8% （24E:-3.44%, 25E:18.30%, 26E:10.27%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 66.97 | 52 | 52 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 342.98 | 192.88 | 152.26 |
| 总负债(亿) | 2126.41 | 1890.22 | 1721.08 | 1401.84 | 1335.31 | 1198.3 | 1171.77 | 1022.37 | 945.3 | 582.62 |
| 代理证券款(亿) | 636.04 | 715.7 | 606.12 | 446.72 | 346.05 | 263.94 | 236.15 | 321.71 | 346.83 | 216.59 |
| 代理证券款占比(%) | 29.91 | 37.86 | 35.22 | 31.87 | 25.92 | 22.03 | 20.15 | 31.47 | 36.69 | 37.17 |
| 金融负债(亿) | 527.1 | 333.15 | 327.08 | 285.3 | 297.68 | 263.14 | 193.28 | 129.56 | 180.98 | 175.43 |
| 金融负债占比(%) | 24.79 | 17.63 | 19 | 20.35 | 22.29 | 21.96 | 16.49 | 12.67 | 19.15 | 30.11 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 38.33 | 50.83 | 44.8 |
| 经营借款(亿) | 19.8 | 38.59 | 19.34 | 43.94 | 93.88 | 101.99 | 65.83 | 49.27 | 37.31 | 25.08 |
| 经营借款占比(%) | 0.93 | 2.04 | 1.12 | 3.13 | 7.03 | 8.51 | 5.62 | 4.82 | 3.95 | 4.31 |
| 经营负债(亿) | 253.96 | 215.91 | 146.53 | 100.4 | 73.92 | 48.13 | 66.46 | 61.91 | 61.14 | 31.86 |
| 经营负债占比(%) | 11.94 | 11.42 | 8.51 | 7.16 | 5.54 | 4.02 | 5.67 | 6.06 | 6.47 | 5.47 |
| 总资产(亿) | 27361144.53 | 24585929.77 | 21746334.1 | 18101969.66 | 17057495.52 | 15513781.59 | 15305540.1 | 13653482.47 | 11381805.27 | 7348754.04 |
| 货币资金(亿) | 789.59 | 894.49 | 734.67 | 562.33 | 542.78 | 333.41 | 273.47 | 365.58 | 405.86 | 252.09 |
| 货币资金占比(%) | 28.86 | 36.38 | 33.78 | 31.06 | 31.82 | 21.49 | 17.87 | 26.78 | 35.66 | 34.3 |
| 经营现金流() | -1036034.99 | 2265641.4 | 1520610.8 | 768385.86 | 1834374.85 | 1760703.61 | -2154547.09 | -3220081.38 | -138879.54 | 277747.59 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | -145.73 | 49 | 97.9 | -58.11 | 4.18 | -181.72 | -33.09 | 2218.61 | -150 | -159.46 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | -3.88 | 6.78 | 2.6 | 1.68 | 9.58 | 30.6 | -8.18 | -13.74 | -0.31 | 1.43 |
| 投资资产(亿) | 1066.15 | 812.52 | 717.82 | 566.14 | 591.18 | 947.13 | 994.88 | 766.16 | 500.16 | 299.05 |
| 投资资产占比(%) | 38.97 | 33.05 | 33.01 | 31.27 | 34.66 | 61.05 | 65 | 56.11 | 43.94 | 40.69 |
| 经营资产(亿) | 29.84 | 31.53 | 32.16 | 33.32 | 36.61 | 36.93 | 35.27 | 28.42 | 23.12 | 15.65 |
| 经营资产占比(%) | 1.09 | 1.28 | 1.48 | 1.84 | 2.15 | 2.38 | 2.3 | 2.08 | 2.03 | 2.13 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 75.89 | 115.41 | 56.09 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -34.24 | 105.75 | 80.73 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 29.37 | 39.52 | 18.12 |
| 自由现金流(万) | 196437 | 263708 | 474307 | 400331 | 176254 | 13535 | 228490 | 204632 | 416715 | 178159 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 18.48 | 127.13 | 1202.21 | -94.08 | 11.66 | -50.89 | 133.9 | 164.75 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 38.7 | 34.24 | 32.3 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 50.97 | 72.59 | 30.24 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | 3055.58 | 8013.75 | 3426.13 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 67.16 | 62.9 | 53.92 |
| 投资收益(亿) | 0.76 | 2.51 | 31.78 | 51.19 | 26.01 | 21.7 | 32.55 | 18.54 | 28.21 | 15.99 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | 17.92 | 7.58 | 31.11 | 36.68 | 47.44 | 5.14 | 0.21 | 0.15 | 0.09 | 0.1 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 46.8 | 56.75 | 30.96 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 61.67 | 49.17 | 55.19 |
| 利息支出(亿) | 34.17 | 30.61 | 29.87 | 30.38 | 34.26 | 40.57 | 32.84 | 19.8 | 27.29 | 11.23 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | 76.59 | 64.72 | 113.28 | 107.43 | 108.42 | 51.44 | 53.35 | 46.7 | 56.37 | 30.67 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 266786.74 | 334282.69 | 585541.86 | 458390.64 | 191529.24 | 57539.36 | 263504.26 | 234363.9 | 449898.33 | 194587.29 |
| 净利润增长率(%) | -20.19 | -42.91 | 27.74 | 139.33 | 232.87 | -78.16 | 12.43 | -47.91 | 131.21 | 148.28 |
| 资产收益率ROA(%) | 1.03 | 1.44 | 2.94 | 2.61 | 1.18 | 0.37 | 1.82 | 1.87 | 4.8 | 3.57 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | 87472.06 | 260704.83 | 135790.15 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CACCB | CAACB | CAACB | CAACB | CAACB | CAACB | CACCB | BACAB | AACAB | AAAAB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | --+ | +-+ | +-+ | ++- | ++- | +-- | --+ | -++ | --+ | +-+ |
| 现金流分析 | 2023：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 2022：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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