投资就是要在赢面大的时候下重注

      我说这些，其实是想说到我现在的持仓现状，10倍杠杆中行转债。截止2014年8月29日周五，中行转债收盘价102.59元，YTM为2.82%，也就是说，1.76年到期时，只要中国银行没有倒闭，投资中行转债至少可以拿到2.82%的年化收益。这样一个有保底无风险。期指的杠杆高，成本也低，但期指相对转债不保底，不可能满仓上杠杆；转债正回购的杠杆成本较低，杠杆2.5倍，达不到我的要求；可转债B类的杠杆成本在6.5%左右，成交量极小，B类还溢价20%左右，杠杆在3-4倍，不合适；伞形信托资金成本在8%以上，不能加正回购，因此杠杆也不够大，所以我最近又在某券商开立了权益互换账户，杠杆10倍，资金成本是7.4%年化。假定我投入了100万元，买入了1000万的中行转债，按照最坏的情况，1.76年转债到期时，900万杠杆资金按7.4%成本一共是117万，1000万中转的利息收入49万，可能的极限亏损是68万元。你花了68万元的成本，持有了中行1000万的市值，那意味着什么？意味着你持有中行1334万的净资产，每年的账面收益是255万，按照F大的测算，两年后有一天，银行的PB达到1，那么你有可能赚1000万，财务自由就差不多了。如果是以投资企业的心态而不是炒股的心态来做这个投资，那么我宁可中行转债永远也不要有到期日，好让我也能永远向别人借7.4%的钱来做25%年化的投资。雪球上有一篇关于银行的文章我很认同，但是发现银行股是一个好的投资标的没什么，对我来说这并不是实现财务自由的关键一步，关键是在目前可怜的本金情况下，如何赚到财务自由所需要的钱，因为即使银行股能上涨50%，上涨100%，我和我的朋友们离财务自由还是有点远。但我想即使银行股里面最弱的一个，如果用上10倍杠杆，也能远远地跑赢任何银行股，感谢上天，在这关键的节点，让我有中行转债这个品种，溢价率如此之低，YTM如此之高，跌幅有限，不会爆仓，又可以让我以较低的成本上到10倍的杠杆，如此好的机会，不告诉我最亲爱的朋友们，以后你们真的会怪我的。