中国神华(601088)：每股净资产 17.44元，每股净利润 2.21元，历史净利润年均增长 8.77%，预估未来三年净利润年均增长 1.55%，更多数据见：中国神华601088核心经营数据 中国神华的当前股价 15.85元，市盈率 6.9，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 118.53%；20倍PE，预期收益率 191.37%；25倍PE，预期收益率 264.22%；30倍PE，预期收益率 337.06%。 $中国神华(SH601088)$ $中煤能源(SH601898)$ $陕西煤业(SH601225)$ 谈到煤炭行业，大家好像都很默契的达成了共识——夕阳产业，没有投资价值，最终会被风能、太阳能以及核能取代。 从我上小学的时候，课本上也是这么说的，煤炭作为非洁净能源，燃烧时会产生很多污染物，并且排放大量的二氧化碳，造成温室效应，可以融化南极的冰川。 二三十年过去了，国家也在大力倡导使用洁净能源。并且国家提出了战略，到2030年，作为能源的煤炭使用占比降到50%以下。这个降幅很大了，自2010年以来，煤炭在能源中的使用占比确实也是在降低的，目前煤炭占比为65%左右。但同时我们也能发现，虽然占比在降低，但产销总量却在以每年3%左右的速度增加。预计2020年会达到40亿吨左右。 所以以五年为界限，我还看不到煤炭被完全取代的可能。什么时间会被取代？这需要清洁能源技术，如太阳能技术有了突飞猛进的发展，并且成本足够低，才能大面积商用，这个时候很自然的，煤炭将退出历史舞台。就像2g被3g取代，3g被4g取代一样。但你看5g取代4g的速度就没那么快了，虽然国家，运营商也在大力推进，但目前4g能满足大部分人的需求，所以人们使用5g的意愿就没那么强烈。 下面说说中国神华的护城河： 1.资源寡头 煤炭作为国家能源，私人是不能开采的，只能国家政府批准后才能开采，特别最近这么多年的整改，私人小煤窑已经不见了。这就造成中国神华在煤炭行业的寡头地位，做这行的公司就那么几家，中国神华有充足的竞争力。更重要的是中国神华不仅仅挖煤，还发电，还煤制油，还有铁路。并且也在进行转型。 2.低成本优势 中国神华的独特位置，所拥有的煤矿以露天为主，或者说低层为主，在开采难度上，相对而言是非常容易的，成本达到120元/吨左右，而行业成本在275～300元/吨左右。这是什么概念？白花花的银子往里流啊。 3.毛利率较好 从雪球查了中国神华的毛利率，如下。 平均在40%左右，对于煤炭行业，已经很高了，并且神华的负债率也不高，现金流也非常不错。 4.高分红 雪球查的分红情况。 神华自上市以来保持了高分红，十多年的时间，平均每年有0.85元/股的分红，而且股价不高，股息率很高。最重要的是公司章程里写的很明白，未来会利润的50%以上用于现金分红。这是好事情，相当于送钱，不买神华，买什么？ 5.所谓的新能源汽车助力 现在所谓的新能源汽车发展迅猛，越来越得到百姓的青睐。但我觉得这新能源汽车就是电动车，说法不一样而已。电动车要用电，电要用煤炭来发。目前火力发电占比75%左右，北方要高达90%以上。风能、太阳能、核能在现有技术上，很难被大规模商用。所以目所能及的五年内，煤炭不会被取代，十年内煤炭不会退出历史舞台。 中国神华有以上的确定性。是很值得投资的，放在那里不动，等分红就好了，等待大牛市，人人炒股的时候，清仓就可以了。 以上是个人的思考偏见，不构成买卖建议，切记。另外个人持有中国神华股票，难免屁股决定脑袋。 自勉。 @今日话题 #多只明星基金显现调仓迹象# #中国中车继续狂奔高铁基建股崛起# #军工板块继续回调个股普跌# 作者：GM笨小孩原文链接：https://xueqiu.com/9770976443/168701038 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 夕阳产业下的中国神华有护城河吗 喜欢 (1)or分享 (0)
