东方雨虹(002271):每股净资产 5.89元,每股净利润 1.01元,历史净利润年均增长 41.97%,预估未来三年净利润年均增长 29.83%,更多数据见:东方雨虹002271核心经营数据 东方雨虹的当前股价 30.42元,市盈率 23.13,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 8.99%;20倍PE,预期收益率 45.32%;25倍PE,预期收益率 81.65%;30倍PE,预期收益率 117.98%。 东方雨虹,国内防水材料龙头企业,一年半的时间股价从25元上涨到57元。股价翻倍,总市值逼近千亿大关。 从总市值角度来看,与水泥建材行业其他龙头企业相差甚远,那么是不是意味着东方雨虹未来还有非常大的上涨空间呢? 经营分析 东方雨虹营业收入和净利润四年复合增长率为36%和30%,增长率是非常的高,那么是不是意味着企业是一家高成长企业呢? 12月开始让大家布局的宁波海运(600798)和川能动力(000155)到现在都已经实现了翻倍,还有前段时间在公 众号提到的豫能控股(001896)和华友钴业(603799)也都吃了一波肉,朗姿股份更不用多说了,很久之前就分享的 2021开年1月短线布局,太空智造(300344),奥克股份(300082),熊猫乳品(300898)南京港(002040)都是直接吃涨停板的大肉等……. 最近发觉一只大牛,第一时间公布,精选④大理由:1.严重超跌(启动前股价严重超跌,回踩半年线 或年线附近,出现地量地价)。2.一定是选择前期板块龙头品种,一定要出现过涨停,或者连续拉升,资金介入较深。3.股价出现0.5 或者以上的调整幅度。4.成交量出现急速萎缩,并且出现明显的止跌K线或者K线组合。大家可能会怀疑,觉得怎么好事都让你赶上了,我首先说明这不是瞎猫碰上死耗子了,这都是我不眠不休盯盘分析的成果!相信小编的朋友们可以来找我,非诚勿扰,还是希望大家不要错过这一只大牛,争取一起吃大肉!点击查阅 从企业最近四年的营业收入增速和净利润增速变动趋势来看,企业的营业收入增速明显低于净利润增速。并且在企业营业收入增速放缓的情况下,企业的净利润增速在高速上涨。 很明显在营业收入增速放缓的情况下,企业的净利润增速反而在上涨,这就说明企业要不是在控制各方面成本,要不就是企业的产品市场份额非常的稳定,更或者是企业通过其他方面业务收入来增加净利润。 $京东方A(SZ000725)$ 从企业各项收入占比来看,企业防水卷材收入占比为54.97%,企业防水涂料占比为26.85%,工程施工占比为12.93%,其他业务收入占比为5.25%。可以看到企业在其他业务的收入占比几乎可以忽略不计,企业主要的收入仍然是主营业收入,那么排除了企业从事其他收入来增长净利润的可能性。 同时企业的主营业业务净利润占利润总额的比重常年稳定在99%以上,这进一步说明了,企业主营业务利润是企业最最主要的利润来源。 $TCL科技(SZ000100)$ 在进行企业的毛利率分析,企业的毛利率出现逐年下滑并趋于稳定的态势。到2019年为止,企业的毛利率基本上稳定在35%以上。企业毛利率的下滑,一方面是企业营业收入增速放缓所致,另一方也告诉我们企业在并没有进行严格的成本控制。 企业既没有进行非常严格的成本控制,也没有其他营业收入来增加利润,那么答案只有一个,企业的防水产品市场份额占比非常稳定。从最近几年企业防水材料销售区域来看,企业的放水材料在国内收入占比高达了98.55%,同时国外地区占比非常的小。 那么这说明了企业在国内地区产品份额占比非常稳定,同时产品的国际化道路任重道远。 那么,通过对企业经营分析,可以认定东方雨虹从高成长阶段进入了成熟阶段,是一家成熟性企业。 经营理念分析 随着企业营业收入的增长,企业的销售费用和研发费用也在大幅增长,然而很明显的一点是,企业的销售费用增速明显低于研发费用的增速。并且进入2018年以来,企业的研发费用增速高于营业收入增速。 $中国中车(SH601766)$ 这说明了随着企业在国内市场地位的巩固,企业开始大规模的研发投入,研发新产品,来进一步拓展新的市场份额。也许这是一个未来新的增长点。 管理分析 最近几年以来,企业的资产周转次数不断降低,这似乎说明企业运营方面有点不好,然而并不是企业管理运营的问题。主要原因是企业是一家典型的重资产企业。企业的非流动资产占总资产的比重达到了45%左右。 企业应收账款和存货周转天数逐年下降,企业在流动资产的管理方面做的非常不错,起码在逐年改善。 财务和投资回报率分析 负债率稳定在50%左右,企业一般的资产来源于负债。在负债总额中,占比最大的是短期借款和应付账款。 回看企业账户的货币资金的话,企业账户货币资金完全可以偿还短期借款,在借款偿还方面完全没有问题,那么至于应付账款占比比较大,说明了企业在产业链中的话语权非常,这是龙头地位的待遇。 于此同时,企业的净资产收益率稳定在20%左右,具有非常稳定且高额的净资产收益率。 总结 通过对东方雨虹全面分析,我认为东方雨虹从高成长企业进入了成熟企业阶段。不妨为价值投资者的选择。 然而在投资的时候我们需要注意一点,作为一家成熟企业投资收益的主要来源是市盈率的增长,而东方雨虹目前的市盈率是168倍,很明显有点透支未来的感觉,想要长线投资,应该选择更大的安全边际。 同时想短期套利博取更高市盈率溢价的话,我们可以选择在股价突破历史新高的时候跟随,这样二级市场股价有一个更大的确定性。 作者:首席执行官l原文链接:https://xueqiu.com/7892340478/168934227 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 深度解析翻倍之后的东方雨虹168倍市盈率还有多少成长空间 喜欢 (0)or分享 (0)