恒瑞医药(600276)：每股净资产 5.23元，每股净利润 1.1元，历史净利润年均增长 30.79%，预估未来三年净利润年均增长 28.72%，更多数据见：恒瑞医药600276核心经营数据 恒瑞医药的当前股价 80.59元，市盈率 72.91，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -63.61%；20倍PE，预期收益率 -51.48%；25倍PE，预期收益率 -39.35%；30倍PE，预期收益率 -27.22%。 华东医药(000963)：每股净资产 6.66元，每股净利润 1.55元，历史净利润年均增长 37.67%，预估未来三年净利润年均增长 21.0%，更多数据见：华东医药000963核心经营数据 华东医药的当前股价 17.89元，市盈率 11.72，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 91.86%；20倍PE，预期收益率 155.82%；25倍PE，预期收益率 219.77%；30倍PE，预期收益率 283.72%。 本人持股华东医药近两年，期间也是来来回回地坐过山车。早答应大家有时间写一篇关于华东医药的自己的看法，无奈一直懒惰，也缺乏深入研究，不敢轻易执笔误导大家。最近赋闲在家，华东的行情也不是太好，心里对持仓也产生了一定的焦虑，这里向大家交流一下。 2021年注定是更加不平凡的一年 。还未正式步入新年，就收到了一个坏消息和一个好消息。 坏消息是华东医药医保谈判最终结果是百令胶囊降价超3成，另一款重磅产品阿卡波糖医保续约后支付标准再降约4成，两款支柱产品遭遇不同程度的打击。 好消息是虽然价格降低，但终究还是在医保范围内，很可能帮助公司扩大市场占有率，两款产品进一步放量。最终仍能保持一定的业绩水准。 我做了一个近五年的财务分析预测，说实话从结果看，对2020年比较悲观和失落。从归母扣非净利润增长率看远不能和鼎盛时带给投资者的那种信心爆棚相媲美！但是总归是差强人意，支撑的现在的股价27.14元。个人仍对华东医药充满信心，相信转型阵痛期只是暂时的，华东医药一定能给投资人带来新的更多的财富。让我们等待市场估值修复的那天！具体以后股价会怎么走，我实在说不好。只能告诉大家最近一段时间我的一些感受。 1.感觉公司股价在疫情后有了一定程度的支撑。不知道是新领导终于开始有了一定程度市值管理的要求，还是公司内在价值值得最近的这个价钱，个人倾向于是后者，机构也不是傻子，股价的长期博弈毕竟还是基本面占据主要因素。2.作为大白马股，华东医药长久以来给股东带来了丰厚的收益。但是近两年如果不补仓的话，确实套牢了一批小散户。同时，也动摇了很多老散户持仓的耐心。就像股社区所说，华东医药的小股东太不坚定了，缺乏抱团拧成一股绳的力量。这个确实不怪散户，毕竟大家都是逐利的韭菜嘛。只说一个数据，那就是股东人数在股价长期上涨的这些年一直在1-3万之间。但是从2018年集采大跌开始，股东人数已经跃升到13.69万人（2020年第三季度）。说实话，这不是一个很好的消息，怪不得股价总是难以涨上来，高抛低吸做T的散户太多了。缺乏短期大牛股爆发的基因！3.两个拳头产品受挫，医美这个故事讲的不动听，市场不信华东医药能迅速转型，这也是华东医药大幅低估的原因。4.市场总是让我看到很多笑话。一是华东医药在2020年医药股大涨时，缺乏想象空间，且没有疫苗概念，基本涨幅很小很小（同2019年底比）。二是后来医药股炒作完一波，大幅下杀时，披露自己有疫苗冷链概念，想赶一波行情，再次被杀！。三是2020年11月份连拉了两个涨停，我看给的理由是疫苗冷链+医美概念，再晕一个。。。5.股东溢价收购佐力药业，涉嫌利益输送，随后几天股价大跌，几近跌停！后来说取消收购，然后市场又是大幅下杀，又是股价大跌，真的晕死。。。那到底应该收购还是不收购，你说吧！市场的不理性演绎到极致。6.本人最早买入华东医药，确实是看某大V夜报评论关注到的。当时是觉得这个溢价收购，就算性价比差点，对公司来说确实没多少钱。另外，这个并购产生的协同效应，圈外人也不见得清清楚楚。在大跌三四天后果断杀入，当时想的也是股价的下跌并非基本面的恶化，更多的还是一种情绪的下杀，想要买入赚取一个情绪差，玩个“一夜情”。结果后面玩成了股东。。7.持有华东医药期间，坐过山车是经常发生的。我也发现了一点，那就是玩这个股，你必须学习技术分析，适度的高抛低吸，了解这个股性，慢慢玩，才能玩出佳绩。这也是以后需要锻炼的地方。好了，前面说了这么多感受，也是找个树洞跟大家吐槽交流交流，需要大家给做做心理按摩。 作者：通天树2021原文链接：https://xueqiu.com/1409063699/169130618 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 新年的一点预测–华东医药 喜欢 (0)or分享 (0)
