同仁堂(600085)：每股净资产 6.98元，每股净利润 0.83元，历史净利润年均增长 11.68%，预估未来三年净利润年均增长 5.54%，更多数据见：同仁堂600085核心经营数据 同仁堂的当前股价 24.95元，市盈率 30.16，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -41.55%；20倍PE，预期收益率 -22.07%；25倍PE，预期收益率 -2.59%；30倍PE，预期收益率 16.9%。 同仁堂主要品种基础研究六味地黄丸 组成:熟地，酒茱萸，牡丹皮，山药，茯苓，泽泻 熟地：由生地加工而成短期半年生作物，供应不成问题，目前价格已经属于历史高位，未来有跌价可能。 酒茱萸：由山茱萸加工而成，果树15年以上进入盛产，到50年都是盛产情况。目前产量极大，供应不成问题，目前价位很低，受低温天气影响供应弹性大。 牡丹皮：5年生药材，目前产量极大，价格处于极低情况，药农纷纷弃种，未来有暴涨可能。 山药：道地铁棍山药由于连作期有好几年要求，加上核心地区种植面积少，有涨价可能，但是由于其他一般山药品种太多价格目前比较低，价格波动不大。 茯苓：一年生作物，产量供应无问题，今年遭遇政策原因以及暴雨气候和前两年茯苓价格极低，导致价格暴涨，目前处于极高位置，有下跌情况。 泽泻：3个月作物，今年受四川地区岷江河水暴涨，导致目前价格极高，供应完全无问题，未来有下跌迹象。 小结：熟地，茯苓，泽泻3个品种目前属于高价位品种，有下跌迹象山茱萸，牡丹皮是低位运行，山药价格波动不大。除了铁棍山药种植稍有难度外，整体供应充足。 六味地黄丸方剂：熟地黄240克 山萸肉120克 山药120克 泽泻90克 茯苓90克 丹皮90克。 组方为网上搜索不知道是不是同仁堂配方 熟地占比32%，山茱萸16%，山药16%，泽泻12%，茯苓12%，丹皮12% 目前按2020年平均价格计算熟地市面统货18元，精品20元，同仁堂估计采购九蒸九制的按30元算+国企的损耗35元一公斤。 酒山茱萸：生品山茱萸统货32元，精品38元，酒制45元+国企损耗50元一公斤 山药：一般山药16左右一公斤，铁棍怀山25一公斤，精品30一公斤，国企损耗35元一公斤。 泽泻：统货16元，选货20元，国企损耗25元一公斤 茯苓：统丁24元，精选丁35元，国企损耗40元一公斤 牡丹皮：统货18，取芯选装26元，精品30元，国企损耗35元一公斤 一公斤丸药成本：熟地11.2+酒山茱萸8+山药5.6+泽泻3+茯苓4.8+牡丹皮4.2 一公斤精品药材成本在37元左右 一公斤普通过检药材：熟地5.8+酒茱萸5.2+铁棍山药4+泽泻1.9+茯苓2.9+丹皮2.2 一公斤普通药材成本在22元左右，如果使用普通药材，成本是精品药材的6成 同仁堂科技原材料是自己的控股公司供货，但是不知道是否要赚自己的钱。 如果自己的饮片厂要赚钱，那么价格可能还要上调30%，如果品种一部分是调拨于其他饮片厂价格还要上调20%。 水蜜丸：每8丸相当于重量3克120丸大约45克药材，成本1.7元出厂价格？（这个是算的市场价格，要变成饮片加价多少，这个还要详看财报数据利润率，需要了解人力成本，以及辅料成本和利率来大概判断出厂价格） 上游流通公司10元，医药批发公司11元，网上零售价格12元 竞争品好像120丸只有同仁堂科技有，其他厂家都是200丸的。嗯就该多搞点这种差异化的品种。貌似120丸确实销量也比较好。 高端对比：200丸九芝堂：上游流通10，医药批发公司12，网上零售指导价格22元 200丸仲景皖西：上游14，医药批发公司16，网上零售指导22.5元 低端对比：张恒春药业：上游4.5，医药批发公司5.3，网上零售指导6-8元 360丸大约125克药材，成本5.1元出厂价格，上游流通公司11元，医药公司批发13元，网上零售价格18元 高端竞争品:九芝堂360丸，上游流通公司10元，医药公司11元，网上零售价格24元 仲景皖西360丸，上游流通20，医药公司23，网上零售指导45元 低端竞争品：孔圣堂360丸，医药公司8元，零售指导暂无（10-12） 价格大蜜丸：一盒10丸，每丸大概9克一盒大约90克 成本3.4元 出厂价格？未知，上游流通公司9元，医药公司批发价格11元，网络零售价格19元 仲景皖西10丸出厂？上游32，医药批发36，零售45 我之前还觉得同仁堂，现在看来有所误会，120丸明显是拿来杀价，吸引高端的新买家，而360丸就是配给线下销售利润的，利润会稍微高一些。但是终端给的利润还是稍微有点弱，不知道是有公司的考虑还是什么。 另外各位老股友有没有同仁堂六味地黄系列销售具体数据呀。或者同仁堂六位系列在所有六位地黄公司中的销售比例数据呀我找了半天也没找到。。。 $同仁堂科技(01666)$ 作者：真投机伪投资老白原文链接：https://xueqiu.com/6322093310/170452975 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 同仁堂科技主要品种分析 喜欢 (0)or分享 (0)
