长城汽车(601633)：每股净资产 5.81元，每股净利润 0.57元，历史净利润年均增长 20.62%，预估未来三年净利润年均增长 9.11%，更多数据见：长城汽车601633核心经营数据 长城汽车的当前股价 8.26元，市盈率 17.96，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 34.46%；20倍PE，预期收益率 79.28%；25倍PE，预期收益率 124.09%；30倍PE，预期收益率 168.91%。 这几天我一直在思考继续持有长城汽车的逻辑是什么？ 我知道很多散户在等待1月长城汽车的销量，其中多是希望销量超预期，电动车超预期，然后股价得到拉抬，自己或是解套走人，或者赚钱走人。我也是，虽然自己不存在解套问题，但浮盈上多一些，总是令人高兴的，至少出去吹牛的时候多一些资本。 但投资这个事情不是只看到那小小盈利就算了。如果那样我们被迫要在许许多多不同的股票之间买来买去，卖来卖去。这对于不是职业投资的我们是非常累的，而且收益也不佳。 在长城汽车没有上涨的早期，我对长城汽车的逻辑是2022年看到20，2025年看到30+。因为这是可以根据长城汽车的未来销量和利润来定的。令人惊喜的是2020年底就实现了接近40.已经透支了未来3年以上的业绩。我实现了当年收益400%+。当时我准备不再持有了。 年底长城汽车开的智能驾驶发布会让我打消了卖出长城汽车的念头。 未来的汽车一定是软件定义硬件。硬件的利润会降到很低，甚至0。而软件将变成利润的主要来源。这时候不管你是电动车还是燃油车还是混动车都已经不是主要考虑的地方，谁掌握着智能驾驶的软件核心谁才是王者。特斯拉之所以能给出上千倍的估值，不是因为他卖的是电动车，而是因为大家相信他这种商业模式未来能够像苹果公司一样，为公司带来源源不断的利润。 大家都知道苹果的利润占了整个手机行业利润的90%+，其他一众厂商分剩下的残羹。这主要原因就是苹果有自己的IOS系统，而其他所有厂家只能用不是自己的Android系统，主要利润都不在自己这里。 所以未来汽车行业的投资标的要满足以下几点： 1、有足够的品控能力；2、有足够的销量支撑；3、节能产品（电动化还是混动还是氢燃料等）4、有自己的软件。 前三点是利润的基础，车卖不出去或者车质量不好，一切都是0。后一点是利润的来源。而且这种来源一旦形成，源源不断。 鉴于此如果遍观国内车企，也只有长城汽车具备这几点。 但这个逻辑要实现也许需要三年以上去演绎。投资者需要一个长期的等待过程了。也许有人说：“那我先去别的地方打打野，等逻辑确立了再回来不更好吗？”其实有这种想法的人还是一种短期博弈的思想，还是太相信自己的能力了。在股票市场里我们只有“顺势”，不能“强为”。各位可以问下很多底部持有长城汽车的人，因为自己想去打打野，结果倒在了黎明前，然后或者高价接回，或者从此错过一个大牛股。 时间是投资者的朋友，只有耐得住寂寞才能等到花开。如果不相信软件定义硬件这个逻辑的投资者其实已经没有必要再持有长城汽车了。这个股价已经透支了3-5年的业绩了。 而愿意相信的人，让我们一起等待一个伟大的企业的诞生和更伟大的收益的获取吧。 $长城汽车(SH601633)$ $长城汽车(02333)$ 作者：北山公寓原文链接：https://xueqiu.com/1478830653/171231137 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 关于投资长城汽车的再思考 喜欢 (0)or分享 (0)
