东阿阿胶2021年度工作会议解读

东阿阿胶(000423)：每股净资产 16.25元，每股净利润 3.19元，历史净利润年均增长 25.42%，预估未来三年净利润年均增长 -38.58%，更多数据见：东阿阿胶000423核心经营数据

东阿阿胶的当前股价 27.45元，市盈率 16.8，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -59.64%；20倍PE，预期收益率 -46.18%；25倍PE，预期收益率 -32.73%；30倍PE，预期收益率 -19.28%。

这个讲话雪球上已经几个人发过了，我也凑个热闹吧。

讲话比较长，客套话和搬教科的理论比较多，所以我直接把重点加粗，解读的内容用斜体。

东阿阿胶2021年度工作会议
（高登峰讲话）.

积极作为协同发力干事创业氛围浓厚，共同促成了目标达成。
这一年涅盘重生，积极整改，从政治思想和价值观入手反思，初心使命从修复政治生态入手，反思决策机制及管理方式，从国企性质入手，反思党建与业务的融合。在9个月的时间里，我们开展了21场研讨会，400余人次参加从文化和价值观战略管理组织能力等6个方面梳理出问题，24项围绕业绩增长，3546名员工，通过营销云平台参与大反思大讨论活动。为企业发展出主意想办法，这些动作凝聚了广大员工的智慧和力量，有效推进了公司十四五战略规划的完成。
这一年公司全力抗疫，彰显责任担当，疫情爆发后，公司广大员工积极投入疫情防控，开展亮出党员名片，社区防控报道及复工复产党员先锋岗活动，成立党员突击队，在复工复产中发挥先锋模范作用，公司先后向华中科技大学同济医院，华润武钢总医院等8家医院捐赠99万元的复方阿胶浆，启动了复方阿胶浆免疫力关爱活动，面向湖北等24个省市约15万名一线医护人员，提供77.2万余支复方阿胶浆等产品总价值约1,000万元，开展奉献爱心抗击疫情捐款活动，捐款37.6万元，公司员工在抗疫的同时做到了没有一人感染。
这一年公司数字转型迈出重要步伐，面对疫情我们果断行动，高效组织力量足不出户运营一座城的能力，我们以顾客运营为核心，打造数据中台与产品内容底层，全年实现增长。我们成立数字化加速器提供数字营销工具，持续不能实现一线，中端有需求，总部技术有支撑，成立跨部门，信息组织内容，俱乐部打造内容生产与分发体系，根据营销日历策划活动，我们建立自有数字化营销体系，建立娇生活和OtO伙伴赋能计划，为全国的医药连锁服务。还有社交商城平台是OTC健康快消品领域，自建新零售平台的公司完成销售9700多万元，双11取得京东药品品牌和单品双第一，阿里健康大药房双11OTC第三。获得京东金榜补气养血金奖。我们用数字化服务启动工厂，启动工厂直达顾客，个性化定制全新业务模式，用数字化手段启动工厂，直达顾客，个性化定制全新业务模式，用数字化手段重塑内部运营，提升了财务生产等，管控质量和效率。

一、解读：

1.自建的那几个商城，前期花了大价钱大折扣营销做出的9700万销售额，估计是没啥利润的。而且自建商城在中国互联网电商这么成熟的市场下没有出路，活不过三年的。也就新领导上来搞个新鲜，三年之内完蛋。现在有的已经半死不活，比如驴产品商城。

2.京东、阿里过去一年销售还不错，销售额占比10%以上了。但是增长似乎不够快。其实唯品会平台的桃花姬销售也还可以，拼多多的阿胶浆销售也不错，过两年线上占比20-30%完全可以实现。

这一年公司创新活力明显增强，创新速度明显加快，东阿阿胶粉实现销售5,134万元，燕窝销售5,000万元，这在OTC行业里边，当年上市当年超过半个亿的销售是绝无仅有的，药效研究取得系列成果，证实了阿胶在心血管化疗，骨髓损伤补充胶原蛋白等方面的疗效，阿胶浆在癌阴性频发肿瘤脑血管等方面的疗效。营销模式把冬至滋补节升级为冬令滋补季，首创东阿阿胶员工日员工及家属3200多人参与现场展示，部门创新成果69项这一。

二、解读：

1.东阿阿胶粉上市不止一年了，所以就别吹牛了。而且阿胶粉作为阿胶块的即食化变革产品，作为解决阿胶块脱离新生代群体问题的重要战略性产品，现在销售额才5000多万，离10亿以上的销售额好遥远。

2.燕窝销售5000万元确实不错，这个超预期了。

只有团结协作才能形成合力，公司上下都在围绕公司发展，尽心尽力，思想统一，协同有力，工作推动富有成效，只有风清气正才能赢得人心，心里无私，天地宽，我们坚持正道之行，坦诚磊落。诚实的氛围，只要我们坚持正确的方向，做正确的事，我们的发展肯定会越来越好，我们的事业各位同事2020年能够取得这样的成绩，实属不易。
在看到成绩的同时，也要清醒的认识到公司发展还面临不少问题和挑战，主要是疫情仍有很大不确定性，营销环境严峻，市场竞争激烈，不少员工对数字转型的认知度紧迫感和参与度仍有不足，还没有以消费者为中心，顾客运营能力还不高，生产营销协同对接不紧密，市场响应不够敏捷，消化库存及其它遗留问题仍需时日，持续良性增长任务依然艰巨。组织创新能力不足，对商业环境变化反应迟缓，以及人才留住人才较为困难，干部职工队伍建设需要提升党风廉政建设及作风改进仍需加强，不担当、慵懒散等现象仍有发生，对此我们一定要高度重视下，大力予以解决。

三、解读：

承认年底去库存失败了吧！这句话印证了我的判断，管理层说20年底去库存完成是吹牛的。我放低预期到一季度，如果一季度能完成去库存我就觉得阿弥陀佛了。

经济发展仍处于重要战略机遇期，进入高质量发展阶段，国家围绕不断满足人们对美好生活的向往，更加重视健康中国，美丽中国建设，国家构建以预防为主的大健康体系，中医药发展迎来黄金机遇期，从商业环境看，消费健康市场总体增长势头良好，互联网新零售方兴未艾，消费者80、90后养生成C位，滋补产品需求更趋多样化，年轻化及零食化消费观念与行为明显变化，内容消费常态化，购物渠道多元化，去中心化。从内在动力看，公司数字化转型迈出坚实步伐，认知和实践逐步深化团队能力持续提升模式渐趋成熟，新产品研发能力明显提高，新滋补功能食品、美妆产品等加快培育。
延伸现有品牌品类培育上市新品，建设自有消费者数据中台，抓好顾客运营，加快数字转型和商业业务重塑、组织重塑，成为消费者信任的中式滋补健康引领者和中药企业高质量发展的典范。
主要目标是到2025年末，主营业务收入实现80亿挑战100亿。这个数字是扎扎实实的，坚实的。单一型战略向相关多元战略转型。

四、解读：

我个人对这个目标是非常不满意。这是一个比较过分的目标。2025年实现80亿的销售，那你们2017年已经实现的73亿营收是干嘛的？就算你们说17-18年的业绩是有压货水分，那以2016年63亿营收为基数，你2025年实现80亿（含税）目标是几个意思？

有的人说，高总生在国企，目标定高了实现不了，奖金拿不到，位置还难保。拜托！我们股东选你临危受命当总裁，给你几百万的年薪，不是让你来求自保的！凭什么用我们股东投进去的真金白银的血汗钱来理解你的利益?

还有的说，目标定高了到时候实现不了，不达预期市场一片骂声。拜托！你定这么低的目标，都不用等四年后了，现在市场就一片骂声！

逻辑上也说不通，为什么你觉得80亿就是稳妥的目标？你咋不定60亿更稳妥呢？为什么你的稳妥目标不是90亿，100亿？本质上就是能力格局定在了80亿！

投资者不是傻子！投资者知道80亿是大概率可以做到的，你制定这样一个本来就能实现的没有高度的目标，等于从现在开始就把投资者的希望和想象空间给割阉了！还需要等到2025年再来反应股价？

就算你2025年实现了80亿又咋样？投资者掰脚趾头就能算出这几年增长太低了！股价照样死给你看！

100亿本来就是东阿2025年应该实现的目标，也是投资者正常预期的目标！

让党建成为企业真正的政治生态，把组织资源转化为发展资源，转化为发展活力。坚持一路向C，坚定不移以消费者为中心，把顾客运营打造成坚持决策，由外而内，来自市场，来自消费者，响应消费者心理及行为变化，把满足消费者的需求作为工作的起点和终点，以此倒逼业务组合，商业模式，组织管理等各方面的变革。坚持创新发展人才，要把创新放在更加重要的位置，突出抓好理念更新管理，创新科技研发，商业模式迭代升级，充分利用互联网新基建等技术，加快数字化转型，我们公司在聊城市是唯一铺设了5G基站全覆盖的一个企业，国有企业。加快数字化转型，要深化组织重塑，推进人才和办公地点多元化，
我们是一家处于完全竞争行业的公司，生存和发展必须立立足于竞争，为此，要不断提升核心竞争力，对环境变化及时有效反应，发现机会提高决策和执行效率，2021年市场份额要提升5%以上，这是硬指标。掌握市场化共享，坚持改革开放，发展整合利用资源，推进内部市场化，外部平台化，达到生态化平台型企业，这一句话我们在2020年就提出来了，2021年就得把它坚持的落地，我们在这几千人围着几百亩地的一个小县城，不足以支撑我们未来建设的发展。

五、解读：

小县城支撑不了东阿的发展了，这意思很明白了吧。新地方新基建新投入要来了。

在内部鼓励创新创业创造和竞争。人才关系，合作关系，伙伴关系，扶持创客等内部的自组织发展，建立长短结合的薪酬激励机制，以自主分配机制，对外通过品牌共建，资源共享，分工建立，广泛建设，共赢发展。
2021年在接续奋斗中开创新局面，2021年是十四五开局之年，也是公司数字转型创新发展的之年，我们要抓好商业计划落实，做好党建营销研发生产品牌组织层提升各项重点工作，实现营业收入52亿，经营利润3.2亿，同比分别增长36%和244%，主要指标更趋良性，办好第一步，见到新气象，开创新局面。

六、解读：

这个21年的目标，营业收入52亿是符合预期的，但是利润只有3.2亿，而且是现在就告诉你3.2亿。说明21年费用支出会超预期，至于什么费用就不知道了。

中国的文字真是博大精深，明明21年是销售恢复年，结果说成同比增长，好听多了。

3.2亿的利润目标太低了，连30%的恢复程度都不到。

扎实做好党建与业务融合文章，一是加强党委班子建设落实，全面从严治党主体责任，先从党委委员开始，从我个人开始开展系统化理论学习，心怀国之大者，不断提高政治判断力行为，有政治判断，这是大是大非的问题，我们十三五初的问题就是是非的问题。推动工作重心下沉，落实俯下身子，深入基层，理解顾客，服务一线，工作机制，这是我们提出来的，俯下身子深入基层，理解顾客服务一线，这里面包括了我说了下车间、进驴棚、到货架，包括员工接待日，我在2月2号上午，我第1次员工接待日，我们专门为员工这个接待日准备了一个非常温暖的像家一样的一个环境，自愿报名，我在那里跟他们谈心了一上午，坐在休闲的沙发上，大家那个话是说不完的，我们广开言路。

七、解读：

管理风格比较务实和开放

要建立同向发力的大监督体系，完善工作机制，党委强化主体责任，加强统筹协调纪委，强化监督责任，坚持问题导向，建立健全警示教育常态机制，我们大约是在3月份之前可能会开一次警示教育大会。严格日常监督，持而不息纠正组织，做好巡查整改工作，要持续深化巡视巡查和审计反馈问题整改，举一反三，我们今年要以巡查和审计整改为契机提升我们的管理水平，今年要对15家子公司及驻外机构开展专项督导检查。

八、解读：

要解决子公司亏损的问题了。东阿阿胶的子公司管理是比较差的。用了13亿的控制性投资只撬动了2.4亿的资产！

以生产为核心向以消费者需求为核心，原来是我们生产出什么来，我定什么价格，你就得给我去卖，以后是消费者需求怎样的产品，我们提供什么产品，倒逼着我们去改变。做好职工关爱服务工作。是以人民为为中心落实到企业上，是以消费者为中心，以广大消费者为中心，如果不以职工为核心，职工不满意没有办法把我们的优秀的产品和服务传递给广大的消费者，所以做好职工关爱工作非常重要。我们一定会加快提升基层员工的薪酬待遇，这是必然的提高大家的归属感，获得感和幸福感。

九、解读：

新领导上台，加薪笼络人心，没啥好说的，股东出血。

确保公司转型发展有新动能，21年是公司数字化加速之年，要重点实施三项核心策略，也就是以顾客为中心的增长目标，我们要把商业论据变成数学题，有多少个顾客买变成让更多个顾客来买。以内容为核心的数字营销战略，以顾客运营能力为导向的组织体系，变革一个伟大的公司，在目前的当下的社会环境下，一定是一个伟大的媒体公司，构建顾客数字运营生态链，要内外部结合，外部咨询，团队辅导，内部各增长事业部相互竞赛扩展视野，我们今年提出来，一共5—6个产品事业部（以产品划分），这5–6个事业部内部竞争，竞争对数字化的认知，实践成果和经验，对外要对标，对标一个品牌超越一个品牌。

十、解读:

透露出21年将主要推动5-6个产品的市场发展。阿胶浆、桃花姬、阿胶块粉、燕窝、滋补快消品（金丝枣、光明牛奶合作产品等）、美妆一个，难道是这6个？

要增强技术思维，导入营销工具，提高大数据应用能力，清晰消费者画像，建立东阿阿胶数字营销实施系统。信息数字化增长逻辑，每位同事应清晰理解我们21年商业计划和十四五战略规划，理解良性增长逻辑，建立共同语境，共同算法，求证推算用，我刚才说了，用数学题能够算出来这个增长是真实的，是可以实现的，推算出可行性的增长提升逻辑严密性，确立时间节点，高效协同完成目标任务，我们今年在做商业计划书研讨的时候，让每一个事业部用一张图，说明从哪开始从哪终结，以始为终，如何完成今年的目标。二是数字赋能营销，建立全渠道数字营销平台，夯实顾客运营基础，构建消费者会员数据资产中心。无论是网店还是商店还是药店建立基于用户画像的精准营销。通过丰富的触达方式助力营销，实现营销活动，全链路数据回流，多视角，全方位全过程效果分析，真正的数字时代是数据计算和智能这三个放在一起才真正的数字时代，我们对过去数?

作者：野和尚捉尼姑
原文链接：https://xueqiu.com/7834952051/171262495

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