美亚光电(002690)：每股净资产 3.31元，每股净利润 0.66元，历史净利润年均增长 20.16%，预估未来三年净利润年均增长 20.82%，更多数据见：美亚光电002690核心经营数据 美亚光电的当前股价 32.52元，市盈率 41.53，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -46.11%；20倍PE，预期收益率 -28.14%；25倍PE，预期收益率 -10.18%；30倍PE，预期收益率 7.79%。 $美亚光电(SZ002690)$ “牛投人投研”公众号，选股择时不迷路。 事件:公司发布2020年度业绩快报，实现营业收入14.99亿元，同比下降 0.12%;实现归母净利润 4.41 亿元，同比下降 18.98%;单四季度实现营业收入 4.52 亿元，同比下降 0.83%;实现归母净利润 1.14 亿元，同比下降 20.27%; 基本符合预期。 公司积极降低疫情的负面冲击，2020 年营收基本持平：2020 年初新冠疫情对公司生产经营产生了一定的不利影响，面对严峻的形势，公司采取了积极的经营策略，努力降低疫情的负面冲击;2020 年实现营业收入 14.99 亿元，与 2019 年度基本持平;考虑到 2020 年公司实行新会计准则，造成收入跨期确认，不 考虑这项收入影响，估计公司 2020 年收入为正增长。随着国内疫情好转，公 司已逐步恢复生产经营秩序，2020Q3 以来公司已实现较好的恢复性增长。 汇兑、政府补助、投资收益、人员费用影响2020年业绩恢复：2020年公司 归母净利润同比下降 18.98%，主要是因为:1公司国外销售按照美元结算， 2020 年下半年以来美元贬值造成公司形成较多汇兑损失。22019 年有国家项 目“红外激光解离光谱-质谱联用仪的研制与产业化”结项等非经常政府补助 1500 万元左右，2020 年无相关补助。3公司现金投资“智能工厂”和“钣金 涂装工程”，造成账上现金资产减少，导致理财等投资收益下降。4基于公司 长期可持续发展，2020 年逆势扩张研发、销售人员，造成人员费用有所增加。 随着疫情的好转，预计 2021 年公司经营状况将恢复快速增长。 口腔医疗需求刚性，看好公司医疗设备持续放量：口腔行业正处于需求快速释 放阶段，根据卫生统计年鉴测算，我国牙科市场规模接近千亿，但牙科服务普 及率仅为 17.9%，与美国 68.8%、中国台湾 47.5%的普及率相比提升空间较大。 随着疫情的有效控制，我国口腔行业投资自 2020 年下半年逐步恢复;2020 年下半年，公司口腔 CBCT 团购销量达 1161 台，同比增长 48%。同时，公司 又一款高端医疗设备——口扫仪在 2020 年 9 月展会上市销售，借助 CBCT 的 渠道、品牌优势，未来推广放量可期;公司还与国产口腔显微镜第一品牌速迈 合作，搭建口腔设备平台，未来口腔数字化服务发展可期。 建议：受益于消费升级，公司口腔医疗设备发展空间广阔，色选机业务在国内应用领域不断拓宽，海外呈现快速增长态势。当前新冠疫情下，全球经济展望负面，口腔赛道具备跨周期成长的属性，公司作为口腔数字化设备龙头，具有确定性溢价。 风险提示:新冠疫情防控不及预期;食品检测行业发展不及预期;海外业务发展不及预期;国内口腔 CBCT 行业发展不及预期;国内口腔 CBCT 市场竞争 加剧的风险;椅旁修复系统发展不及预期;汇兑损益对公司业绩的不确定性影 响;其他经营收益对公司业绩的不确定性影响。 $矩子科技(SZ300802)$ $当虹科技(SH688039)$ #稀土板块急拉掀起涨停潮# #抱团龙头股多数反弹# #化工品价格屡创新高多股涨停# #环保工程板块走强博天环境等多股涨停# #新能车产业链大涨比亚迪强势反弹# 作者：魔幻气球原文链接：https://xueqiu.com/6982919059/173099059 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 美亚光电2020年收入持平坚定看好口腔数字化设备赛道 喜欢 (0)or分享 (0)
