牧原股份(002714)：每股净资产 9.37元，每股净利润 2.82元，历史净利润年均增长 51.76%，预估未来三年净利润年均增长 65.23%，更多数据见：牧原股份002714核心经营数据 牧原股份的当前股价 113.71元，市盈率 41.0，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -1.29%；20倍PE，预期收益率 31.61%；25倍PE，预期收益率 64.52%；30倍PE，预期收益率 97.42%。 昨天因为嘴欠跑到牧原的评论区唠叨了一下，居然引来广泛讨论，这里面有一些纯粹顶牧原的和踩牧原的，毕竟持仓决定看法，如果天天说牧原不好，那他肯定是没买。但是这里面有很多好的视角，包括猪肉鸡肉替代，猪粮比，非洲猪瘟在世界范围内的情况等等。我一下很有冲动根据自己的情况再详细说下自己的看法。 说之前我想先把自己的持仓说一下，毕竟谁也逃不开屁股决定脑袋的真理。我目前持有李宁，南宁糖业，这两个占了九成多的仓位，剩下还少量持有中国重工（以前持有过中国船舶）和太平洋航运。我因为持有很多周期股，也就把牧原添加在自选股里，那天去菜市场买排骨，发现排骨比贵的时候便宜了很多，就到牧原下面啰嗦了一下。 我历史上没有买过牧原。其实也没有打算买。为什么说这些，因为根据经验，如果你没有打算买，也就意味着应该没有专门研究过这个股票，即使研究过，也可能很肤浅。这样你对他的看法，就是没有调查就没有发言权。但是这种情况也是有可取和难得的地方的，就是你的看法应该不会受到公司过往情况和现在市场声音的影响。可以容易跳开公司和行业，说一些不着边际但是很有参考意义的话。说这么多，无非是为了自己下面要说的，找根据。 周期股进一步讲就是他背后的产品，任何一个产品它多多少少都有周期属性，只是大小而已。从原材料到最终产品，环节越多，时间越长，它受到的影响因素就越多，周期成色就越足。换句话说，就是产品价格波动越大。 从我自己持有的三个周期股看，第一个南宁糖业，上游甘蔗（中粮糖业在北方有甜菜糖），下游是工业用糖和产品糖。糖的消费量变化幅度非常小。各个国家人均食用糖的量都是一个相对固定的值，因人口不同消费总量不同。从甘蔗到糖生产周期不长，技术不高，但是糖确是一个货真价实的周期品种，绰号“妖糖”，因为甘蔗的供给一段时间是刚性的，甘蔗种植的宿根性一定程度上加深了这种刚性。这东西不能展开了说，要不就唠叨个不停了。总之，糖即使价格很高有利可图的时候，你想一下增加供应，做不到（替代品影响剔除）。 第二个中国重工和太平洋航运，放在一起说，因为他们俩是上下游关系。国际货运量跟每年GDP强相关，海运所占的比例也很稳定。但是绝对不影响行业“周期之王”的地位。中远海控（原来的中国远洋）能两年赚300亿，也能马上两年亏200亿。为什么能有如此大的波动，首先因为从钢材变成船，要两年左右。另外船厂的产能也是相对固定的。当船是天价，船厂满负荷生产的时候，想再增加供应，基本没戏。反过来，没船的时候，海运费的价格，开玩笑讲，可以跟飞机竞争。 因为对牧原不了解，对猪肉的供应周期不了解，我也说不出这里面的时间和难度。但是凭借常识，我知道要从先有母猪，再有仔猪，才能有我们吃的猪，才能有肉。而且建造一个养猪场，也需要一个很长的时间。所以我说把牧原当成周期股来考虑是成立的。周期股有飞黄腾达的时候，也有被市场遗忘的时候，大家虽然周期长短不一样，但是终归逃不开周期。多点周期思维，绝对不是坏事。 这里顺带说一下伊利股份，伊利绝对的成长股。但是牛奶的上游是牛和草，绝对具有周期属性。但是伊利怎么就没有表现出周期的特点，这背后的原因就是品牌。哪个周期他都可以通过品牌的力量影响消费者。原奶便宜的时候，不管成本多少，伊利纯牛奶都是最低50块一箱，原奶贵了，不好意思我成本增加了，要涨价，特价70块一箱。消费者能怎么样呢，买呗。因为蒙牛也贵。 如果哪一天牧原的猪肉也有了伊利的地位，牧原猪肉最低价就是20块一斤，那就是妥妥的猪茅了，万亿牧原真是只是起步了。$中远海控(SH601919)$ $牧原股份(SZ002714)$ 作者：icelove2014原文链接：https://xueqiu.com/5301178099/174925983 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 从周期的视角看牧原股份 喜欢 (0)or分享 (0)
