民生银行净利降36.25%内控不严不良率或将再升

招商银行(600036)：每股净资产 26.61元，每股净利润 3.79元，历史净利润年均增长 24.17%，预估未来三年净利润年均增长 13.17%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据

招商银行的当前股价 53.3元，市盈率 13.81，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 47.66%；20倍PE，预期收益率 96.88%；25倍PE，预期收益率 146.1%；30倍PE，预期收益率 195.32%。

民生银行(600016)：每股净资产 10.86元，每股净利润 0.71元，历史净利润年均增长 18.55%，预估未来三年净利润年均增长 0.0%，更多数据见：民生银行600016核心经营数据

民生银行的当前股价 4.86元，市盈率 6.2，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 276.54%；20倍PE，预期收益率 402.06%；25倍PE，预期收益率 527.57%；30倍PE，预期收益率 653.09%。

因加快问题资产处置节奏，民生银行归母净利润同比减少36.25%。但民生银行的内控问题却频发，被外界评论2020年“罚单王”，2021年前3个月又已收7张监管罚单。如果不同步加强内控，民生银行苦心甩掉的不良资产包袱，或又将自己再背起来。

民生银行净利首次负增长，高管仍领高薪引争议

3月30日，中国民生银行股份有限公司发布了2020年年报。2020年，民生银行实现营业收入1849.51亿元，同比增长2.50%；实现归母净利润343.09亿元，同比减少36.25%；平均总资产收益率和归属于本行普通股股东的加权平均净资产收益率分别为0.51%和6.81%，同比分别下降0.36和 5.59 个百分点，降幅分别达到41%和45%。

这是民生银行年度净利润首次出现负增长，财报发布后数日股价均下跌。

虽然利润大幅负增长，民生银行的高管薪酬还是在行业内遥遥领先。财报数据显示，民生银行行长郑万春的年度薪酬为418.89万元；陈琼、石杰等五位副行长的薪酬均为327.53万元；监事会主席、职工监事张俊潼的年度薪酬为399.39万元。据统计，有10名董监高的年薪超过300万，董事长高迎欣的年度薪酬也达225.46万元。此外还有媒体透露，年报披露的只是部分薪酬，民生银行高管的薪酬总额还要高于年报数据。这引来了外界一些质疑。

此外，2020年民生银行员工工资共计支出282.42亿元，比2019年增加了1.77%。按照在职员工人数计算，人均薪酬福利48.73万元。

值得注意的是，民生银行股东、企业家史玉柱曾在微博上炮轰民生银行高管薪酬过高，认为与董事长为首的管理层的收入，必须与市值挂钩。

利润大跌因加快问题资产处置

民生银行董事长高迎欣在年报致辞中表示：“利润同比下降的主要原因是，加快问题资产处置节奏，加大拨备计提力度”。

财报数据显示，民生银行全年计提资产减值损失946亿元，同比增加316亿元，增幅50%；全年处置不良贷款消耗拨备671亿元，同比增长31.8%。

2020年，民生银行不良贷款率为1.82%，比上年末上升0.26个百分点。报告显示，民生银行对公不良余额增长主要集中在三个行业：交通运输、仓储和邮政业，批发和零售业，采矿业，这三个行业占全部公司业务不良余额增量的103%。零售不良方面，该行的余额增长主要集中在信用卡上。受疫情影响，该行2020年末信用卡透支不良余额151.8亿元，较年初上升41.23亿元。

有分析认为，随着疫情形势转好，以及复工复产加快、国内经济逐步回暖，预计民生资产质量将趋于稳定，信用卡不良也将趋稳。

内控不严，不良资产或将再升？

2020年，民生银行加快问题资产处置。但同时，民生银行却因内控不严成为2020年“罚单王”。进入2021年，民生银行又频频收到监管罚单。

据银保监会披露数据显示，2020年民生银行共获25张罚单，被罚金额在所有银行中排名第一，高达1.11亿元。其中，2020年9月4日，民生银行接银保监会1.08亿元罚单，刷新了年内银行罚金记录，此罚单中显示民生银行涉及违规为房地产企业缴纳土地出让金提供融资、股东持股份额发生重大变化未向监管部门报告等共计30项违法违规行为。