中国神华(601088)：每股净资产 18.73元，每股净利润 1.97元，历史净利润年均增长 6.75%，预估未来三年净利润年均增长 6.06%，更多数据见：中国神华601088核心经营数据 中国神华的当前股价 19.55元，市盈率 9.92，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 99.0%；20倍PE，预期收益率 165.34%；25倍PE，预期收益率 231.67%；30倍PE，预期收益率 298.01%。 以下为电话调研文字版（问为小明，答为中国神华） 1.喂你好，请问是中国神华吗？ 答：嗯，是的。 2.公司主营产品里面，煤炭的占比超过80%，咱们公司煤炭的这个年产能，有多少亿吨啊？ 答：去年是2.9（亿吨），今年计划是2.8，二点八几吧。 3.缩减了一点，是这样吗？ 答：也不是减，正常的一般呢也就是2.8、2.9。去年我们计划是2.8，最后做完是2.9。 4.咱们公司是国内最大的煤炭企业吗？ 答：应该是。 5.这个市场占有率大概有多少啊？ 答：九分之一。 6.在全球上的话，能排进这个前三吗？ 答：也应该是属于龙头吧。 7.咱们公司其实，除了产能是比较大的之外，还有没有一些其他，比较明显的一些竞争优势啊？ 答：一体化啊，煤炭、运输、港口、铁路，然后这个发电、化工，这都一体化，上下游一体化，都有，铁路运输，其实除了国铁，我们自己也有自己的铁路。 8.煤炭它应该算是周期行业对吧？ 答：嗯，可以这样说吧。 9.那现在是走到周期的哪一个阶段了？或者说未来一两年，它一个发展的一个前景是怎么样的啊？ 答：我们觉得很乐观。 10.为什么啊？ 答：有需求啊，下游有市场有需求。 11.最近不是有一些新闻报道说那个，澳大利亚这边的煤炭出口中国受挫，对吧？这个实际上就是，他们的煤炭运不进来了吗？还是怎样啊？ 答：它有配额管控嘛，（煤炭进口）一年总量才3亿吨，分到它也就几千万吨吧。 12.就主要咱们还是用国内的煤炭供应会比较多一些是吧？ 答：对的，百分之九十几。 13.本来澳大利亚那边的煤炭的话，它的一个占比就不是特别大？ 答：对，然后我们那里进口得多，印尼进口、俄罗斯啊什么，还有其他地方进口一些。 14.今年以来的话，这个煤炭它的价格走势是怎么样的啊？ 答：因为今年这个一二月份，进口贸易增加了33%。所以这个市场需求制造业这一块下游还是很强劲的，所以对于电力需求这一块应该是一个利好的。所以对煤炭的话，煤炭的现货价格，最近也涨得很厉害，所以这个还是有市场，主要是有市场。 15.碳达峰、碳中和对咱们这个行业和公司的这个影响大不大啊？ 答：我们来判断的话，应该影响不大。那个碳达峰不是说去碳，不排碳呀，是达峰啊，就是30年之前，就是我们所有这个碳的增量，达到一个最大值，然后再通过30年的时间，然后我们把这个碳的排放，然后给它中和掉，实际就要把二氧化碳处理掉。现在也有很多的办法，转化的办法，吸收的办法。 16.这个碳中和、碳捕捉方面的话，咱们公司有没有储备这样一些，相应的一些技术啊？ 答：有啊，我们现在有15万吨的这个CCS，然后就是碳捕捉，去年已经投入了，效果还不错，15万吨的。 17.咱们这个煤炭行业，会不会被纳入全国这个碳交易市场啊？ 答：现在开始有部分的，这个应该是个很缓慢的过程，因为这个随着经济社会的发展，这是逐步的，不可能一步到位的，这是慢慢消化、消纳的过程，慢慢市场化的过程，慢慢实现碳交易的这个。现在我们有4家企业吧，4家企业参与这个。 18.针对国家提出这个，碳达峰啊、碳中和这个目标的话，公司有没有说制定一些相应的这个发展规划啊？ 答：有规划。发展新能源产业呀，重点光伏呀、风电呀。然后落后产能淘汰一些，然后碳捕捉呀，相应都有，有详细规划。 19.有没有一个时间节点这样啊？ 答：呃，2025年碳达峰吧，对于我们来说。 更多精彩内容请关注公众号：小明撩董秘 作者：小明撩董秘原文链接：https://xueqiu.com/3191472007/177125458 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 小明撩董秘之中国神华 喜欢 (0)or分享 (0)
