聊聊药明康德第六篇

药明康德(603259)：每股净资产 13.02元，每股净利润 1.75元，历史净利润年均增长 40.94%，预估未来三年净利润年均增长 35.63%，更多数据见：药明康德603259核心经营数据

药明康德的当前股价 104.05元，市盈率 58.69，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -37.06%；20倍PE，预期收益率 -16.07%；25倍PE，预期收益率 4.91%；30倍PE，预期收益率 25.89%。

坚持便是胜利，我们做投资，专业很重要，能力很重要，但是更重要的是“心态”

我持有药明康德已经一年多了，从2021年初，到现在，那个时候买入的成本是120，最高涨至172元，那个时候很开心，每天心情都很愉悦，收益率也是达到43%，CRO在那个时间段，是非常抗跌的，可是在这之后，板块迎来调整，一直跌到81元每股，个股跌幅53%，我的收益也从43%变成-32%，这种过山车式的体验真的让人很不舒服，非常磨炼心性，考验心态，我在药明100元的时候，加了一些仓位，那个时候，整个投资环境很不好，很悲观，大家都以为药明会跌到60元，甚至更低，反正就是跌了看空，所有人都恨不得踩上一脚，那段时间真的非常难受。

目前我的成本是110，因为在100元补仓的缘故，收益为0，在这只股票上，没亏，也没赚，但是我依旧看好未来，药明占了我很重很重的仓位。

一直以来，我对医药就情有独钟，一来是因为刚需，毕竟生老病死，每个人都愿意在这个项目上花费金钱，古往今来，从长生不老到现代化养生，不外乎都围绕着医药在转，也就是说，只要股市开着的那一天，那么医药行业就存在这个舞台，生生不息，我们并不用担心它会消失。

行业是没有问题的，个股是否存在问题？药明最为人诟病的便是国际营收太高，对于不确定的国际局势，一旦局势急转直下，那么对于药明来说，影响有可能是致命的，可是要真正思考的是，这家企业，这个行业在动荡的格局里面，受影响会有多大？我个人观点是不大：

1、中美之间的博弈，不是一天两天了，从2018年特朗普在的时候就开始了，药明并未受多大的影响，股价节节攀升，唯一能解释最近下跌的，就是整个市场都很糟糕，并非投资逻辑错了。

2、药明是属于CRO行业，其实公司的定位已经说了，“我们是一家全球领先的一体化、端到端的新药研发服务平台”，我们本身是一个平台，并不直接生产药，这和恒瑞，迈瑞等其它药企是不一样的，就目前发展趋势来看，不管国内国外，药明的存在，绝对是有益处的，那么这个益处来自中国医药工程师的人口红利，也来自中国人吃苦耐劳的良好品格等等其它因素，一家对西方产生益处的公司，我无法理解西方会去制裁它的可能，这种杀敌一千，自损八百的做法，对于精明的西方人来说，制裁的可能性不高，哪怕中美的关系再差再差。